午评：A股反弹量能不足 黄金分割位阻力较大

　　两市早盘开盘涨跌不一,在银行地产的联合发力下股指快速反弹,但受制于5日均线压力,大盘冲高回落,沪指一度翻绿;早间尾盘随着中国石化的再度崛起,指数受到提振反弹上行,截止收盘,沪指报1973.07点,涨7.62点,涨幅0.39%,成交307.65亿元;深成指报收于7619.06点,涨18.59点,涨幅0.24%,成交405.56亿元。　　

　　目前来看,市场虽有反弹意图,但动力明显不足,从市场本身来看存在三大制约:1)量能不足;2)二八跷跷板;3)技术反弹目标位。均线系统空头排列仍然构成上行压制,如果仅为技术性超跌反弹,则2034点的黄金分割位阻力较大。短期或在2000点上下震荡徘徊,拉锯整理,等待方向明朗。

　　从技术上看,虽然6月CPI等物价数据超出市场预期,但是作为市场主要赚钱效应集中营,创业板指数强势依旧,市场再现“创业板带动主板”的走势特征。另外,量能再创年内新低,显示市场人气已经极度低迷,面对IPO重启靴子何时落地等不确定预期,场内资金难活跃、场外资金不进场格局下,多数投资者选择了观望。

　　总的来看,大盘疲弱趋势仍在,负面信息的消化仍然需要一段时间,市场短期或弱势震荡为主,建议关注中报行情,挑选业绩确定,符合预期和超预期的标的。操作策略上,建议采取滚动操作等待股指局面的明朗,后市关注的依旧是量能;短线可关注主题投资相关板块。 

　　A股市场板块及个股涨跌幅排行

　　机构视点

　　广州万隆:迎接优质中小盘个股

　　前一轮A股的暴跌,很多人认为是IPO重启导致的,但是IPO重启受到正面冲击的创业板指却越战越勇,这就不能简单的认为IPO是罪魁祸首了。从宏观层次来看,其下跌更深层的原因在于投资者担心中国宏观经济的硬着陆,在于担心影子银行与房地产泡沫对中国经济的负面影响。而现在李总理已经明确表态中国经济已经不会硬着陆了,这对A股中的权重板块将会起到一定的维稳作用,而权重的稳定必然有利于题材股的操作。因此,短时间内主力仍会偏爱于有政策利好、符合中央产业转移的板块个股转移,如今日的传媒板块再次崛起一样。

　　不过需要说明的是,在市场经济下,防止中国经济大起大落,并非说不发展经济,而是说要给发展经济注入正能量。地方政府作为经济增长一方重要推手,其推动经济增长的贡献还是有目共睹的,但当这种模式摧毁了企业和个人盈利能力的空间,损坏了经济增长的潜力,这种锦标赛模式就成为中国经济重要阻碍。消费者没有足够的消费能力,企业没有盈利的持续空间,经济竞争的机制也就不用谈了。这也是未来十八届三中全会所要解决的。

　　分析来看,当前管理层把经济的重点放在转型与升级上,而代表转型与升级的板块个股首先就是新兴产业为代表的中小市值个股。但由于今年来不少中小市值个股已经走出了翻几番的行情,因此,在选股上投资者可淘汰上半年涨幅已大的小盘股,迎接7月中报业绩超预期、和当前仍属低估值的优质中小盘个股。

　　上海证券:市场压力将持续存在

　　近日工商银行、中国石油等权重股走势相对坚挺,明显有护盘资金在其中活跃,这不仅让股指跌势有所收敛,同时还让市场成交有所增加。但护盘资金的这一行为,反而掩盖了市场的真实情况,增加了后市的不确定性。其实每次管理层启动权重股护盘,基本都以失败告终,没有一次能够护出“市场底”。权重股的护盘只能暂时延缓大盘下跌的速率,但还是改变不了下跌趋势。护盘权重股往往会加重投资者的悲观情绪,因为一个趋势向好的市场,是不需要护盘的,护盘本身恰恰说明了市场存在较大隐忧。

　　周二国家统计局公布了6月宏观数据,数据显示,6月CPI同比增速为2.70%,高于2.50%的一致预期。这又不免让人们对通胀产生了一定地担忧。如果此时大规模投放货币刺激经济,很可能引发物价的快速上涨。综合考虑下,央行继续维持从紧货币政策的可能较大,短期市场又将重新面临货币收紧的压力。

　　从当前管理层政策取向看,投放货币进而降低资金利率水平的可能性几乎不存在。这样一来,资金利率降低的唯一途径就只剩下实体经济去杠杆,这对于股市来说,经济去杠杆,将引发业绩下滑,使得投资者信心会更加低迷。由此可见,在经济增速、资金利率和通胀的中期博弈中,以市场目前的心态和信心,无论是利多还是利空,都会以偏空的方式出现,在上述“三角矛盾”有效化解前,市场压力将持续存在,反弹后再度探底应该是个大概率的事件,因此,反弹减仓继续等待就是现在操作的不二选择。

　　新兰德证券:短线致纠结心态还将延续

　　周二的股市却呈现出了反弹走势,而引导反弹的则是以中石化为代表的权重股,之所以有着这样的表现,除了市场普遍预期的国家队护盘的因素以外,前期权重股的超跌也是引发反弹的重要原因,但与此同时,两市成交量却出现了快速的萎缩,两市均萎缩了近2成,这表明在宏观数据的压力下,即便有权重股的护盘,投资者也依然保持着谨慎观望的态度,一边害怕数据所反映出的宏观经济是否真的出现了通缩或滞涨,一边又期望在此情况下,国家能够出台救市政策,而目前这两种心态谁都占不了上风,因此市场就出现了今天缩量反弹的走势,由于未来不到一周的时间里,陆续还有进出口数据、信贷数据,以及半年的经济数据出台,因此从短线来看,这种纠结心态还将延续。

　　CPI和PPI形成了剪刀差,它所反映的是宏观经济当中出现了结构性的问题,而也恰恰是我国提出经济增长转型的原因所在,因此,在近期以来,市场围绕着一些新兴行业个股的炒作实际就是对于未来转型的预期,不要简单地把以创业板为代表的中小盘股行情看成是一个炒作,它有着更深层次的背景,当然在这个过程中我们要注意随着中小盘股行情的深入,会有一些个股开始远离基本面了,甚至会出现滥竽充数的个股,因此就需要投资者擦亮眼睛,仔细甄别,哪一些个股是真正具备科技、创新能力、具备着“大行业、小公司”特征。个人依然看好网络安全、智慧城市、大数据等行业的个股,之所以继续看好,不仅是因为这些行业在我国国民经济中的有着重要地位,而且从某些特殊事件中更看到它们未来的发展机遇。