离岸人民币业务发展正猛 人民币国际化步伐加快

　　全球越来越多的投资者和企业正把人民币作为积聚财富和筹集资金的一种货币。我们的调查也显示,离岸人民币业务的发展势头正猛。我们相信,人民币国际化将于今年进一步加快步伐

　　政策近期除提议利率改革和允许个人离岸投资外,还计划稳步推进人民币资本账户可兑换。这意味着人民币跻身全球性货币的漫长征途,又向前迈了一大步。

　　2010年,中国着手推动人民币成为国际性货币,允许企业在全球各地通过人民币进行国际贸易结算,时间不足三年,但发展之快让人难以相信。渣打人民币环球指数(RGI)显示,自2010年12月开始对人民币国际化进程进行追踪以来,人民币的全球使用数量暴增九倍。截至2012年第四季度,通过人民币结算的中国商品和服务贸易总额从一年前的不到8%上升至超过12%。

　　人民币地位日益提升,体现在全球越来越多的投资者和企业将人民币作为积聚财富和筹集资金的一种货币。截至4月底,未到期点心债券和定期存单总计约人民币4600亿元,占香港人民币存款近70%。由于企业跨境贸易人民币结算激增,台湾的人民币存款规模也迎头赶上。今年底台湾人民币存款总额有望达到1000亿到1500亿元,这将使台湾超过新加坡,成为仅次于香港的第二大人民币存款市场。

　　由于欧元区经济不确定性增大,欧洲各跨国公司已接受人民币这一国际性货币,伦敦也从中受益。新加坡新出台的人民币结算功能将使东盟各国公司意识到以人民币取代美元开具发票的益处。

　　中国已成为世界最重要的经济体之一,因此,亚洲、欧洲、美洲和非洲等各国政府纷纷鼓励在其金融中心建立人民币离岸中心,这对于和中国的未来贸易至关重要。

　　最新的渣打人民币环球指数使我们更加坚信,人民币国际化将于2013年进一步加快步伐。我们的企业调查亦显示,离岸人民币业务的发展势头正猛。受访者希望在未来数月内可使用更多和更广泛的人民币产品,并希望简化手续,缩短审核时间。受访者还指出,更良好的外汇风险管理、更低成本以及更便利接触中国采购商、供应商的途径,是采用人民币进行贸易结算的主要动力。

　　尽管此番成绩斐然,但人民币的国际化之路依然任重道远。根据数据,人民币成为居全球第十三位的国际性支付货币,占全球跨境支付总额的0.7%。但相比之下,欧元、美元、英镑和日元分别占全球支付总额的37%、36%、8.6%和2.6%。

　　我认为,下一阶段的人民币国际化步伐将可能深化投资职能。正如最近,管理部门扩充了与香港的QFII(合格境外机构投资者)和R—QFII(人民币合格境外机构投资者)额度。这是推进人民币国际化的重要举措,符合市场预期,R—QFII的范围扩大有利于健全境外人民币回流机制,提高境外人民币的吸引力,也为中国资本账户开放试验提供了范例。我想,作为人民币进军海外的长远策略,R—QFII资格有可能依次打入其他全球性金融中心。企业与投资者是否已经为本世纪金融市场的最大变迁做好了准备?

　　(作者为渣打银行高级经济学家)