中美战略经济对话应该谈谈“QE”

　　第五轮中美战略与经济对话即将于7月10日拉开大幕。市场赋予了中美这两个最大的经济体不一般的期待,希望他们能够通过构建“新型大国关系”,达成有实质性意义的合作与共识,使两国步入新的发展轨道,进而拉动世界范围内的增长信心,为“后金融危机时代”的全球经济提供新引擎。

　　虽然期待十分美好,但不可否认的是,由于特定的历史原因,以美元为主要储备货币的国际货币体系至今尚未出现较大转变。美国的经济政策,尤其是货币政策,至今仍对全球经济发挥着类似“蝴蝶效应”的影响,其他经济体往往扮演被“绑架”的角色。而面对这个问题,我们始终没有找到好的解决办法。

　　在刚刚过去的6月份,中国的金融市场遭受了一次不大不小的危机,尽管在这其中存在着货币当局主观的调控因素,但触发这一危机的原因更多地被认为是来自外部环境的变化,热钱流出便是最大的疑犯。而导致中国,甚至整个新兴市场热钱外逃的直接原因,便是美联储准备启动QE退出程序。

　　遥想当年,金融危机之时,美联储紧急启动了世界上最激进的货币政策,即中央银行直接向市场购买债券,以增加市场流动性,一时引起全球震惊。几年过去了,美联储QE开始进入退出轨道,但新兴市场国家却没有因此而感到高兴,更多的是担忧与焦虑。

　　由此可见,不管是“放水”,还是“抽水”,美联储的任何动作都会引发负的外部性。这不得不让市场十分关切,“美联储QE一旦退出,到底会给世界经济带来哪些重要影响?而中国作为美国最大的债权国与重要的贸易伙伴,又该如何应对?”

　　借着中美战略与经济对话这个契机,中国方面有理由要求美国对QE退出的时机以及节奏进行真诚、务实地沟通,因为这不仅关乎中国的切身利益,更关乎世界范围内的金融安全与经济安全,于大局于自身,都是有必要的。

　　除此之外,我们还必须认识到的一个核心问题是,即使我们能够躲过这一次美联储政策变化的冲击,但只要这种被“绑架”的关系一天没被解除,那么我们的金融体系就一天不得安宁。我们必须找到摆脱美国货币政策影响的治本之策。

　　然而,现实摆在面前,全球经济一体化的趋势不可逆转,中国与世界的关系不可能走回头路,靠封闭自己、拒绝对外交往是一条行不通的思路。外部的环境不可改变,我们必须转向谋求自身经济结构的转变。

　　改变的方面有很多,但改变的根本思路是,摆脱过去那种过于依赖外部需求与资本支撑的经济发展模式,转而依赖内部消费需求推动与自主创新、技术升级推动等“内生增长力量”,最大限度实现经济内循环。唯有如此,我们才能彻底摆脱QE的“绑架”,减小美国经济与美元政策的影响,真正实现中国经济的升级版。