7月A股“开门红”沪指逼近2000点
尽管两市经过一轮大跌后已存在内部反弹需求，银监会高层也表示银行系统流动性不短缺，而且市场也热切盼望“七翻身”，但7月的开门红仍来得一波三折。两市大部分时间均在前收盘价下方运行，临近全天收盘才由跌转升，双双收涨。
分析人士认为，短线角度看，大盘重上2000点没有悬念，超跌反弹的目标或在2050点一线。 （记者杨欣）
周一大盘整体呈现震荡回升之势。早盘低开后，有一波上攻。但由于中国官方披露的6月份中国制造业PMI数值仅为50.10以及汇丰中国披露的PMI终值为48.20，大盘应声而落。最终，大盘缩量低开高走收小阳线。
涨停潮再现
昨天娱乐板块一马当先，板块涨幅近6%，此外，三网融合、文化振兴、医疗器械等众多板块涨幅超3%；创业板指数再度大涨4.37%，在涨幅榜上中小盘股成为主力，反映出在市场资金有限的情况下，热捧小市值个股。个股方面，涨停潮再现，两市近40只个股涨停，其中大部分是在尾盘随着大盘翻红走高涨停。
另一个值得注意的现象是，昨天两市反弹成交额仍然不足。沪市为627.1亿元，深市为792.6亿元，两市合计不足1500亿元。量能缺乏显示出投资者心态谨慎，“抄底”信心不足。若后市量能不能有效放大，反弹空间将受到制约。
技术派人士则认为，股市虽然先于经济探底，但未来基本面还有下滑可能，6月的大跌也需要时间消化，预计三季度整体还以震荡整理为主。短线角度看，大盘重上2000点没有悬念，超跌反弹的目标或在2050点一线。
警惕恐慌之后有余震
昨天蓝筹板块维持整理的影响因素主要来自于宏观经济面。据数据显示，6月中国制造业采购经理指数PMI为50.1%，比上月回落0.7个百分点，虽然还在50%的枯荣线上，但环比回落较大，同时已经逼近50%，而反映小企业状况的汇丰中国制造业PMI，更创9个月最低显示我国当前经济企稳回升的压力犹存。
值得注意的是，上周初市场的恐慌性暴跌既是流动性极度紧张造成的股债双杀，更重要的是市场担忧政府主动清理产能过剩、引导金融系统降杠杆可能引发债务违约风险。尽管产能过剩风险长期存在，但恐慌仅是暂时的，政府调控政策不会不考虑宏观稳定性。在央行6月25日晚发布公告后，短期内市场对这一事件的恐慌程度下降，焦点略微转移。
但分析人士认为，央行对于这个问题的态度并未发生根本性变化，依然是坚定的去杠杆，这次表态只是适当考虑市场资金紧张情况及安抚市场情绪，恐慌之后或有余震。
中信证券认为，流动性对于股市仍非正面因素。经历过这一次危机预演、感受过央行“胡萝卜+大棒”政策后，商业银行对于流动性、资产负债结构的管理一定会作出相应的调整，未来再次出现6月20日当天资金极度紧张情况的可能性不大，但受外汇占款下降、货币政策中性影响，银行间流动性状况短期难以回落至5月中旬之前的水平，资金价格将出现系统性上移。具体到本周，7月5日商业银行要补存款准备金，预计资金价格依然维持在高位，对于股市仍非正面因素。
关注中报炒作
目前调控继续实施，对市场而言形成抑制，收缩流动性也在一定程度上制约二级市场。同时，7月份存在IPO重启的预期，新三板也早已准备就绪，长线资本短期又迟迟无所作为等对于短线市场形成冲击。面对6月份以来股指大幅杀跌出现的超跌反弹行情，从昨天仅627亿元的成交量，足可以发现市场更多以一个观望谨慎的心态予以应对。所以，短线市场的整体基本面没有形成重大改变之前，股指缩量上行或难以摆脱震荡格局的命运。
不过由于前期跌幅较大，技术上仍有超跌反弹的要求。而且近期市场已经展开对中报的炒作，尤其是业绩提升较大的品种可加以留意。因此在大盘相对稳定之际，结构性行情仍将继续。投资者还是应该注重个股选择，短线为之。
技术解盘
量能制约反弹空间
昨日沪深股市延续反弹，上证指数收盘时报1995.24点，较前一交易日上涨16.03点或0.81%；深成指上涨24.01点至7718.48点，涨幅0.31%；沪深300指数上涨12.68点至2213.32点，涨幅0.58%。创业板指数上涨4.37%，报1055.84点。
一个值得注意的现象是，昨日两市反弹成交额仍然不足。沪市为627.1亿元，深市为792.6亿元，两市合计不足1500亿元。量能缺乏显示出投资者心态谨慎，“抄底”信心不足。若后市量能不能有效放大，反弹空间将受到制约。
昨日银行间利率继续平稳回落，显示流动性紧张格局缓解。在流动性紧张高峰过去之后，市场注意力可能重新回到经济上。
在这种情况下，市场可能面临两种选择：
一是继续老调重弹，买入新兴产业、中小市值、成长、题材等；二是全面进入防御，买入估值相对便宜的非周期股。
从昨日的市场表现看，市场暂时选择了前者，但持续性有待继续观察。
□ 中证 申鹏
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
