投连险首揭投策秘密 "聚宝盆"的钱怎么赚出来的

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投连险首揭投策秘密 "聚宝盆"的钱怎么赚出来的

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月15日 11:14

傅洋

    大牛市中投连险成了“聚宝盆”盆里的钱是怎么赚出来的

    2007年，投连险当属保险市场中最为风光的明星产品，各家保险公司的投连险均受到投资者追捧。据有关数据显示，从2007年初截止到10月，投连产品保费收入300亿元，同比增长500%，占寿险保费收入的7.4%，在个别外资保险公司占比甚至达到80%以上。虽然许多人刚刚明白，“基金收益是投资股票而来”，但一些赚得盆满钵满的投资者却并不知晓投连险的投资原理。到底投连险和基金有何不同？2008年，投连险投资走势和投资方向如何？近日，有些本该在幕后操作的投资策略首次被泰康人寿投资部负责人解开谜底。

    投连险本质仍是保险

    投连险和基金到底区别何在？记者了解到，投连险是一种将投资功能复合在保险之上的险种，其本质仍是保险，目前市场上销售的投连险一般针对被保险人意外、身故和残疾进行赔付，购买投连险的钱不是全部用于投资。而基金则是一种纯粹的投资产品，付出的资金在扣除少量手续费后完全用于投资。

    顶着“基金中的基金”的名声，投连险被许多投资者认为是只投资在基金。而事实上，一些投连险也在直接进行股票投资。泰康人寿北京分公司银行事业部总经理卢昕介绍说，和基金可以随时赎回不同，投连险的资金不能轻易取出，因此更具有长期投资的优势。因此，投连险更擅长拿一些适合长期持有的股票，坚持“长线是金”的道理必有收获，这也是投连险有时在短跑上慢、但在长跑中比较快的道理。

    卢昕告诉记者，目前，市面上大部分投连险都分为稳健型账户、进取性账户等若干账户，这也相当于债券型基金、偏股型基金以及股票型基金，买一份投连险的不同账户也可以分散风险。

    抗跌也要正确操作

    在2007年11月的震荡中，投连险的抗跌性赢了基金。去年岁末上证综合指数从6092.06点下挫至5261.56.点，跌幅达到13.6%。但据记者了解，同期泰康投连险投资账户逆市实现了2.6%的正回报。“之所以表现出抗跌性，源于针对不同阶段把握不同投资策略的灵活性和应变能力。”泰康的投资助理总经理林佳洁告诉记者，从去年账户成立初期到三季度末，在市场进入高位分歧加大后快速加仓，一直保持相对较高的仓位，因此在账户成立后期逐步分享到市场快速上涨的收益。进入四季度后，随大盘蓝筹股快速上涨，市场估值水平和波动率都有大幅上升，因美国经济不确定性加大和国内CPI走高，在市场指数处于高位时将权益投资仓位主动调低，从一定程度上规避市场后期大幅下跌带来的损失。林佳洁称，他们在市场下跌至4800点左右即快速回补仓位，对金融、消费板块和细分行业龙头进行了重点增持。

    今年投资策略

    今年投资策略对于投资者来说，最关心的是今年投连险面临的形势。林佳洁表示，只能说对今年的市场持谨慎乐观态度。虽然震荡有可能进一步加剧，但市场还存在结构性机会，比如奥运板块、H股回归A股等。泰康资产对今年的市场还是谨慎乐观的。目前，对市场产生影响的不确定因素存在两面性：如果企业盈利增速高出预期、股指进一步推高，无疑将对市场参与者产生积极影响；如果出口下降较大、CPI上涨超出预期，将对市场产生较为不利的影响。

    林佳洁透露，泰康今年看好消费升级及行业景气度高涨的如广义的消费类行业，像金融、地产、零售商业、传媒、旅游、快速消费品等，在人民币升值的大背景下，航空、能源等资源行业也存在投资机会；从估值角度看，钢铁、水电、化工等估值洼地也有投资机会；除此之外，具备核心竞争优势的机械细分龙头以及通过整体上市、资产注入给相关上市公司带来外延式增长，拉低估值所带来的投资机会也值得关注；奥运、3G等给相关行业与公司所带来的主题性投资机会也在市场存在。此外，在投资基金的策略上林佳洁透露：“今年开放式基金机会要好于封闭式基金，而股票型基金预计会跑赢指数型基金”。他建议，如果出现震荡，投连险的几个账户也可以互相转换规避风险。

来源：北京晚报

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