燃料油高位震荡待外盘指引 PTA成本传导迫升价格

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燃料油高位震荡待外盘指引 PTA成本传导迫升价格

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月25日 10:40

    燃料油

    新闻分析：

    于伟：众所周知，原油的连续走强离不开美圆贬值这一因素的支持，而且美圆贬值与否也已成为影响油市的风向标因素。当前，油价在接近120美圆的高位，积累了一定的调整需求，但是什么时候调整，很可能还是视美圆指数走势而定，从昨日美圆指数大幅反弹的情况来看，笔者认为也许原油的调整已经来临，因为笔者对美圆稍后一个阶段的走势相对乐观，毕竟美圆指数已经跌了太多，大跌之后必有反弹的需要，而且从美联储的角度来看，进一步降息的空间已经不大，市场预计本轮美联储将降息25个基点，而这一预期也已经提前透支，加之美圆经济最坏的时候很可能已经过去，未来尤其是下半年将有逐步恢复元气的可能，综合判断认为美圆将有所企稳并有阶段性的反弹出现，如此则油价的调整将势在必行。国内方面：国内环境依然有利于燃料油需求的走强，电煤的紧张、油荒的出现，电价的上调或补贴，都有利于增强对燃料油的需求，关键是原油的回落可能制约燃料油的表现，毕竟燃料油终究是要视外盘原油走势而动，暂以高位震荡视之。

    P T A

    新闻分析：

    于伟：PTA期货昨日表现让人眼前一亮，主力807合约最终封于涨停至8000元以上位置，现货市场同样受到提振，大涨130元至7850元/吨的价位。PTA的此翻强势表现主要仍应归功于上游成本的拉动，随着石油价格的一路飞涨，亚洲PX价格已经基本确定在1300美圆/吨上下，给PTA生产商带来极大的压力，试想，在这样高昂的生产成本下，如果PTA继续下滑，那么价格的倒挂必将超出生产商们所能承受的极限，必然也是不合理的。中国化纤经济信息网的相关报告就曾指出，“当前PTA生产商的效益状况进一步恶化，按最近新日石5月PX合同执行价计算，5月国内生产商PTA生产成本在8616元/吨，与近日PTA较低现货价7670-7700元/吨比较,差价高达916-946元/吨”。因此，昨天的上涨可以视为供应商被动强迫提价的结果，笔者认为如若下游的需求商不能接受这样的价位，则PTA的规模性减产保价行为又将集中出现，后市无疑将陷入上游成本拉动以及下游需求不力的拉锯之中。

    作者：东海期货

来源：和讯

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