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国内粮价趋稳铜市何时走出振荡格局?

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月28日 08:06

    日前，国家粮食局副局长曾丽瑛在北京表示，目前粮食生产稳定发展，国内粮食库存充足、供应充裕，库存消费比远远高出国际公认的17%-18%的安全线。2008年中国粮食播种面积稳中有升，总产量可能保持在一万亿斤左右，其中小麦更有望连续五年增产。因此，中国政府今年有能力保持小麦、稻谷、玉米等主要品种的价格基本稳定。

    与国内粮食市场价格形成对比的是：眼下，国际市场上大豆、水稻、小麦等谷物价格正在不断上涨且涨速惊人。面对国际粮价一波高于一波的涨价潮，中国农民能不能从这次全球性粮食涨价中受益是人们必须关注的事情。

    目前，中国的粮食价格是全世界最低的，国际市场小麦和大米的价格是中国的2到3倍，玉米价格也远高于中国玉米价格。2001年中国入世时，我们最担心的事情之一是国际低价农产品在中国倾销，6年过去，现在情况正好相反，中国成了农产品价格低谷。在世界经济一体化的情况下，这种价格差恐难长久。1997年国内主要农产品价格达到高峰，接着是连续6年的下跌，到2003年后农产品价格才出现恢复性上涨。近期政府提高粮食最低收购价，但这一价格还未达到1997年的水平。

    与农产品涨价形成鲜明对比的是农资价格的上涨远远高过了粮价的上涨速度，农资价格的上涨已经成为今年农民增收的主要“拦路虎”。2007年复合肥50公斤只要110元，2008年是170元，估计今年农资涨价幅度在20%以上，高于国家惠农补贴的合计增幅。2008年，每亩田粮食补贴上调后大约会达到80元左右，而农资成本增加将达到200元，2008年每斤谷物收购价必须比2007年提高2分钱，才能填上农本这个窟窿。而补贴增加和粮食涨价，农资也跟着涨价，农资这种“水涨船高”的跟进，让农民的收益永远在恶性循环之中无法实现提高的要求和愿望，出现了国家给农民的农业补贴被生产经营农资的人拿走了的不利局面。加上不少“吃的用的也全都涨了”，在生产成本和生活成本同时上升的双重影响下，农产品市场价格上涨给农民带来的增收效益被明显削减。

    制约农业生产经营和提高农民收益的因素非常多，也让农民在发展农业生产经营时备受种种因素的限制。现在，农民为了能够在国际粮价上涨的态势之下，希望获取更多的收益，在种什么最能增加收益上让农民犯了难，而农业服务部门对农民的引导更多地反映在对农作物种植管理与服务上，对于农产品市场价格的未来预测预报却无法满足农民的需求，农民只能依靠自己对市场农产品价格的判断来决定种植品种。而随着农民生产经营的扩大，投入农业生产经营的资金受限让农民举步维艰。在一些地区农信社发放给农民的贷款是有限制额度的，一般情况不能超出3万元，对于扩大化生产经营的农民来说，基本上起不到作用，而农业开发银行和农业银行也以没有抵押物拒绝了不少种田大户的请求，因为集体所有的土地不能成为抵押物，贷款难正在成为制约农民发展农业生产经营和增加农民收益的“瓶颈”。

    我认为，国家补贴给农民的是一种体外输血的方式，而借助于国际粮价上涨和国内惠农政策东风，给农民创造一个开放的粮食市场和构建一个合理的粮食价格机制才是增加农民收益的根本出路。所以，在国内粮价趋稳的同时，保护农民发展农产品生产经营积极性是应对国际国内粮价上涨过程中无法回避的重要内容。对此，我们必须保持清醒的头脑，再不能让农民为保持国内粮价平稳付出沉重代价了。

    铜市何时走出振荡格局？

    最近一个月来国际铜价高位振荡，多空焦灼，什么时候才能走出这种盘局？突破后会朝哪个方向走？备受广大投资者关注！本人认为30日均线处8400美金是目前铜市的关键支撑位，一旦失守，将会摆脱目前的震荡格局，后市将向下测试支撑。本文将从振荡格局的成因、后市供求关系、相关市场的联系等几个方面来阐述我的观点：

    首先看看振荡格局的成因。空头认为由于持仓的不断下降，伦敦市场的逼仓行情已告一段落，继续创出新高比较困难，最大的铜消费国中国的宏观调控和相对宽松的供给使得国内铜价滞涨滞跌也不支持国际铜价再创新高，而多头则认为重要产铜国的罢工和电力问题可能成为后市的炒作题材，美国股市逐渐企稳，美元的长期弱势继续支撑商品市场，周边相关品种原油、黄金等相对强势对铜市有所支撑，多空双方据理力争，国际铜价在8400美金到8800美金之间反复振荡。

    其次看看后市的供求关系。供给方面：目前全球3大交易所显性库存均处在低位，上海期货交易所最新库存为：49417吨，伦敦金属交易所最新库存为：110775吨，CMX的库存为：10827吨，共171019吨，不到20万吨。最近智利罢工又闹得沸沸扬扬，并且目前铜精矿的供给依然紧俏后期发现的铜矿品级不高，均增加投资者对后期供给的担忧。中国方面，自从1999年以来中国的铜产能都在不断的增长，但由于中国是个缺乏铜矿的国家大量依靠进口，产量并不像产能增长的那么快。但近年来积极在海外寻找铜矿和废铜，一些大的企业比如江西铜业、宁波金田等产量增长也比较快，2008年下半年又会有相当产能投入生产。需求方面：因为美国信贷和房产市场的不景气致使美国经济连续下滑，各项经济指标没有明显好转，对铜的需求也有所下滑，再看看中国方面。据北京天则经济研究所预测的中国第二季度经济指标显示：

    宏观调控的效果逐步显现，2008年2季度各项经济指标将均有所下降，问题是下降幅度究竟有多大。铜在国民经济的发展中占有重要地位，1200多个行业中和铜有关的就占到91%以上，并且今年铜线、杆企业订单和开工率均不如往年，旺季不旺，后期更不容乐观。

    再次看看相关市场的表现。美元指数最近在低位徘徊一举一动都对铜价有很大影响，从技术上看目前突破30日均线的阻力要有一波反弹其目标位大概在75，这将对铜市产生一定利空影响。黄金从高位跌落，目前正考验钱其低点880美金的支撑，一旦跌破下方空间将进一步打开。原油强势不改但120美金的心理价位估计比较难突破。这些市场的表现也反映出美元对整个商品市场的影响很大，值得重点关注。

    综上所述，国际铜价目前仍在8400美金到8800美金区间振荡，俗话说在高位"久振必跌"，资金是以逐利为目的，得不到收益就要选择撤离，这对铜价将是一个打击，从目前伦敦市场的持仓不断减少也能反映这一点，只是目前持仓仍比较高，我们需要等待，8400美金将非常关键。(陈磊  作者系万达期货金属分析师)

来源：中金在线

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