基本面利多铜市具资金吸引力或发起新一轮攻势

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基本面利多铜市具资金吸引力或发起新一轮攻势

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月08日 10:30

    铜市发起新一轮春季攻势

    4月7日电子盘，国际市场铜期货延续了4月4日的升势，最高涨至8744美元/吨，大有再创新高之势。跟随外盘涨势，国内铜期货昨日也全线上涨，收盘上涨650元，至66760元/吨。

    2008年春季以来，金属价格便在美元贬值、供需形势良好等因素支持下，展开了一轮涨势。其中，伦铜期价自年初6700美元/吨涨至最高8818美元/吨，涨幅近32%，并一举创出本轮超级牛市新高。

    目前，已突破近两年的阻力区域8200-8300美元一线。大陆期货认为，在铜市供求形势向好以及新一轮资金推动下，二季度铜价有望再次挑战历史高点8818美元/吨，在突破前期高点之后，9000-10000美元/吨的价格值得期待。

    国际基本面利多

    国际市场，引发铜价上涨的主要因素之一是美元贬值。上周五公布的数据显示，美国3月非农就业人口减少8万人，高于预期的减少6万人，非农就业人口减少数量为2003年3月以来最大，失业率为5.1%。数据不好引发美元走弱，以美元为标价的LME铜期货自然就走高。

    从基本面来看，目前的供需形势利好于铜价。国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月报中表示，全球铜市场已经由2006年的过剩28.7万吨转为2007年的缺口42万吨，除非需求变得更加不好，按照目前的发展状况，一般不可能会看到铜市场在2010年前会有任何明显的过剩。

    当前伦敦金属交易所（LME）铜库存总量为115150吨，增加2575吨。其中，亚洲增库较为明显，注销仓单22675张，而在最近的3天LME库存累计增加超过3000吨，是近一个月以来较为明显的增库。不过，和去年同期近20万吨的铜库存相比，目前国际铜库存已经减少了近一半。

    市场对美国次贷危机对美国国内铜消费影响存在担忧。香港神策投资贸易有限公司总经理陆承红则认为，美国次贷危机对美国铜消费影响有限，即使有影响，也足以被中国、印度等新兴市场稳步增长的铜消费抵消。

    大陆期货也表示，2008年中国仍将是铜消费的中流砥柱，通常制造业的兴衰与生活质量的变化是决定铜需求量的主要原因。据悉，从2008年以来，在国内铜产量保持高水平的同时，进口量没有出现减少，显示出国内精铜消费的刚性特征，并未受到高铜价以及经济增长放缓较大影响。随着4-5月份消费旺季到来，国内铜库存有望持续减少，供需状况向好发展。

    铜市仍具资金吸引力

    基本面的利好吸引了越来越多的基金加入铜市。CFTC基金持仓报告显示，基金净多持仓已持续6周保持在净多状态。"这预示着价格将有进一步的上涨。"大陆期货在其3月月度报告中如是指出。

    据悉，2008年以来流入商品指数基金的资金量高达300亿美元，这类基金可能总量已经增加至1720亿美元，2007年末为1420亿美元。大陆期货预计，到2008年底，总的指数基金投资可能会达到1900亿美元，期铜市场依然是资金最为看好的领域之一。

    陆承红则向本报记者透露，"时下某些大型投机基金，通过不断买入期货仓单然后直接交割的方式，控制现货市场，人为造成现货供应紧张。这在一定程度上推高了铜价。目前，伦敦铜市现货升水很高，达到130－140美元/吨，而现货升水达到180－200美元的时候，将很可能是多头势力发起'逼空'大战之时，届时，国际铜价将创出新高，甚至可能超过1万美元。"

    国内消费疲软

    国内市场铜消费并不乐观。根据上海有色金属网消息显示，昨日早市江铜、金豚、波兰大阪等优质升水铜多在66700-66750元/吨成交，午市收盘前期铜走软，现货铜价略有下滑，成交在66500元/吨左右。整日看来，升水铜报于平水左右，平水铜贴水250附近。

    依据往年的经验，时下当属铜市消费旺季。不过，当前现货市场消费却显出疲态。"今天现货铜价在66600元/吨附近便销不动。"上海有色金属协会物贸信息部蒋宁向本报记者如是表示。她指出，其主要原因是：首先，很多下游消费企业今年订单减少；其次，由于铜价高涨，很多企业选择废铜替代；再次，铜价高位震荡，消费接货非常谨慎。

    陆承红也向本报记者表示，国内现货一直处于贴水状态，进口铜每吨亏损在4000－5000元，而国内库存最近也一直没有什么下降，种种迹象表明，国内消费需求不够强劲。

    由于国内消费迟迟不见转暖，供应却在进口拉动和3月产量回升的情况下，市场处于供大于求状况，加上人民币升值预期影响，专家们普遍认为，即使外盘创出新高，国内铜价也将表现滞后，而外盘走势仍将左右国内铜价的未来。

来源：国际金融报

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