报告引发国内期市大面积跌停短期或以震荡为主

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报告引发国内期市大面积跌停短期或以震荡为主

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月02日 09:31

胡东林

    受外盘暴跌以及国内股市大挫影响，昨日国内期市重回"严冬"：除连豆和油脂类品种全线跌停并带动农产品出现不同程度下挫外，有色金属、能源、天胶以及黄金等工业品也未能幸免，其中上海期金更跌至上市以来新低198.88元/克。分析人士认为，昨日期市大幅下挫归根到底是因美国农业部（USDA）报告偏空；尽管长期而言商品牛市还不算终结，但短期内期价波动幅度将会加剧。

    USDA报告引发期市大跳水

    USDA最新公布的种植意向报告显示，2008年美国大豆种植面积预计为7479.3万英亩，较去年的6363.1万英亩增加1116.2万英亩，也高于市场此前预测的增加800万英亩。数据甫出，国际期市立刻作出反应，31日芝加哥期货交易所（CBOT）豆类集体跌停，与此同时，小麦和棉花也因报告数据影响而下跌。

    外盘颓势很快影响到了国内期市：在豆类和油脂引领之下，几乎所有品种都大幅下跌，豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽油全线跌停，即便毫不相关的白糖和锌也有合约被打到了跌停板。至昨日收盘，豆一主力合约901报3882元，下跌204元；豆油主力合约809报10206元，下跌536元；棕榈油主力合约805报9868元，下跌518元；菜籽油809合约报11532元，跌482元。

    引人瞩目的是，前期一直较为坚挺的小麦昨日也跳空向下，大跌近3%，将3月20日以来顽强上攻所获的涨幅全部丢失。相对而言，玉米近期走势尚可，这和市场一直对USDA报告中种植面积大幅减少有比较肯定的预期有关，但昨日主力0809合约也下跌1.51%。

    外围市场下挫大大打击了工业品市场的人气，尤其在下午开盘后，金属期货全体跳水，跌势最猛的当属锌和黄金，后者主力合约806盘中一度跌破200元，创出上市以来的新低。锌主力806合约更是直接砸在了跌停板上，最终收至18665元/吨，下跌820元/吨。此外，沪铜806合约收于64250元/吨，跌1850元，跌幅为2.80%；沪胶主力807也延续跌势收于22140元。

    短期将以震荡为主

    需要指出的是，USDA报告对市场影响是剧烈的，但也是短暂的，很快就会被市场所消化，豆类价格在快速修正到新的价格区间后还会出现反复震荡。目前多头所依赖的支持很大程度上是现货层面的价格坚挺，因此投资者应该密切关注现货以及近月合约的表现，来判断后市能否持稳，再续牛市。

    实际上，美国农作物实际种植面积依然存在着一定变数。美国大豆、玉米真正的播种时间是从4月中旬开始至5月底结束，而大豆前期的价格调整已经使大豆、玉米之间的比价发生变化，由美国农业部调查时期的2.56下降到目前的1.96，大豆种植吸引力下降，实际种植面积可能较这次预测数据会有一定程度下降。而且，虽然本年度大豆种植面积出现大幅上涨，不过由于大豆库存处于低位，需求仍然保持旺盛，国内豆类、油脂期货前期已有较大幅度调整，因此市场后期出现震荡行情的可能性较大。

    对于整个商品市场而言，当初凭借经济景气以及美元长期弱势这两大因素支撑构筑起来的牛市，在西方经济状况不断恶化的情况下，市场参与者的分歧明显加大。经济回落导致的消费下滑与美元弱势的矛盾使得全球商品市场出现明显动荡，同时也令原先步调一致的不同商品出现走势分歧，部分商品已明显受到影响而呈现不断下行的态势，而另一部分商品则呈现出高位震荡行情。无疑，随着美国经济持续走弱，商品的动荡运行格局也将加大。

来源：中国证券报

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