高持仓低成交天量游资国内期货市场蓄势待战

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高持仓低成交天量游资国内期货市场蓄势待战

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月25日 09:54

钱晓涵

    国内期货市场单日成交金额2000亿元以上的势头终于告一段落。昨天，国内期市成交大幅缩量，三大商品期货交易所总成交1766.77亿元，11个交易日以来单日总成交金额首次跌破2000亿元大关。

    但与此同时，期市的总持仓量却再创新高——415.82万手，新增资金还在源源不断地流入。

    国庆节过后，期货市场成交日趋火爆，10月9日后的11个交易日，期市单日的成交金额连续超过2000亿元。最高值出现在10月16日，三大商品期货交易所当天的成交金额达到了2235.8亿元。在日内成交活跃的同时，期市的存量资金也在不断增加，10月15日，期货市场的总持仓量首度突破400万手；在随后的7个交易日里，期市总持仓量稳步攀升，截至昨天收盘，总持仓已达415.82万手，再度创出新高。

    昨天，期货市场持仓量进一步增加的势头得以延续，但成交总金额却出现锐减，这一截然相反的情形令市场人士感到非常突然。三大商品期货交易所昨天总共成交1766.77亿元，与上一交易日相比减少了388.96亿元。其中，上海期货交易所和郑州商品交易所昨天各自成交651.69亿元和413.07亿元，与上一交易日相比分别减少了199.2亿和187.02亿；大连商品交易所的成交量变化不大，保持在700亿元附近。

    在此前的11个交易日里，单个交易所日内成交金额出现大幅波动的情况比比皆是，但期市的总成交金额总能维持在2000亿元上方，这得益于几大交易所品种的轮番活跃。10月10日，上期所成交金额锐减146.65亿元，但郑商所和大商所的成交金额却分别激增了201.39亿和133.34亿元，有效地弥补了上期所产生的“减额”；类似的情况还出现在10月16日，大商所当天缩量66.13亿，上期所和郑商所成交金额猛增164.8亿和116.08亿元，抵消了大商所减少的成交量。

    市场人士就此认为，三大交易所成交金额之所以总是出现“此消彼长”的状况，显示出一部分市场主力资金“四处游走、轮番运作”的痕迹；而昨天两大交易所的成交金额同时大幅萎缩，在近期是非常少见的。

    在上海中期研发部经理蔡洛益看来，期货市场成交金额一两天内出现波动是一件非常正常的事情，并不能说明什么问题，只要市场的总持仓量继续增加，期市的资金供给就不成问题。“随着股指期货、黄金期货上市工作的有序推进，场外资金流入期货市场的趋势不会发生改变。”

    蔡洛益表示，从理论上说，存量资金的增加会提高整个市场的换手率，从而在一定程度上推高商品期货的价格，大豆就是最为典型的例子，“当然，这并不意味着期货价格就会一直涨上去。”

来源：中国证券网

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