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基金增仓消费升级概念

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月24日 07:05

厚峻

    在国内经济增速放缓、持续紧缩货币政策以及其他不确定性因素不断加大的市场环境下，基金在今年一季度对于投资组合中的行业及个股相应做出了重大调整。从基金披露的投资组合变动情况来看，具备确定性增长、能够有效抵御通胀风险和经济增速放缓的行业及潜力品种成为基金在一季度重点增仓的方向。能抵御通胀和消费升级受益的零售连锁品种，在人民币升值助推下得到了机构投资者的认同，未来行情的变化值得广大投资者重视。

    由于市场预期国家会继续通过各项措施扩大内需，配合农村人口城市化比例不断提高、居民收入水平持续上升，中国在未来十余年间成为世界最大的消费国成为市场共识。近日有研究报告显示，中国以其不断增长的对全球零售商的吸引力，超越美国、日本跻身最具国际化的零售市场的第九位，也成为前十强中唯一一个来自亚太的国家，吸引了40%的国际化零售商落户中国。而国内居民收入的显著提高和通胀压力拉动，消费能力同样惊人。国家统计局消息，1-2月份，社会消费品零售总额17432亿元，同比增长20.2%。这一增速与去年12月份持平，同样为11年以来高点。显然相关上市公司能够享受行业增长所带来的超额利润。

    国内零售业应对外资的大举进入，行业内的整合并购明显提速。2007年，北京京客隆入住原首联集团、国美电器收购大中电器、武汉武商联集团公司组建成立、沃尔玛收购好又多股权、步步高收购益阳爱丽丝。在此期间，“连锁百强”中有4家企业成功上市，零售业也借力资本市场，进行迅速的规模扩张。对于证券市场来说，资产整合和整体上市题材一直是市场炒作的热点，巨大的想像空间使得各路资金竞相追捧。

    对于零售业的投资策略，关注焦点集中在店面销售增长等内生增长点方面，如能配合像注资整体上市等外延式增长模式那投资前景更佳。(民生证券)

来源：上海证券报

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