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新老明星基金投资标的揭秘

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月23日 12:59

杜景南赵琦薇

    截至昨日，全部363只基金完成了2008年一季报的披露工作。天相统计显示，除QDII产品外的342只公募基金，超过八成出现亏损。那么，公募基金的"大佬"们一季度表现如何？它们看好哪些行业以及股票呢？

    去年前三名：

    风险仍未完全释放迎来局部机会

    2007年的股票型基金的前三甲是华夏大盘精选、中邮核心优选和博时主题基金，它们在今年一季度单边下跌中出现了迥然不同的表现。其中，华夏大盘净值增长率为-8.93%，博时主题净值增长率为-22.62%，中邮核心优选的净值增长率为-27.91%，而同期大盘下跌34%。

    对于后市，三只基金有明显的分歧。  华夏大盘精选的王亚伟认为，股价的大幅下跌意味着风险的快速释放，虽然整体投资机会的来临仍需要等待宏观经济形势的明朗和投资信心的恢复，但阶段性和局部性的投资机会正日益临近。市场的恐慌提供了以低成本买入高成长公司的机会。中邮核心优选的许炜认为，市场目前逐渐从前期恐慌阶段进入理性估值区域，二季度的市场环境和市场运行会比一季度要乐观。

    不过，博时主题的基金经理邓晓峰认为，高通胀导致市场无风险利率和风险溢价上升，全流通带来供给的增加决定了市场的估值中枢。毫无疑问，市场估值水平向下调整的过程并没有完成。

    《大众证券报》数据中心对这三只2007年的明星基金的一季度持股作了统计，发现重仓持股存在一定的差异。前十大流通股中，仅仅万科A一只品种重合。据悉，华夏大盘精选一季度重仓了以金属、非金属、石化、机械为首的制造业，占据了35%的份额；其次是房地产、信息技术和综合业。持有的股票包括首钢、岳阳长兴、广宇发展(000537)、深天健、峨眉山、天山股份(000877)等。

    博时主题配置的金融保险占比最大，达24%，其次是交运13%，制造业和采掘业分别是9%和8%。重仓股票包括招行、工行、兴业银行(601166)、万科、上海机场(600009)等股票。

    今年新三甲：

    不确定性甚多需谨慎应对

    截至上周五的业绩数据显示，东吴价值成长双动力、博时平衡配置和华夏回报在今年开放式基金中名列前三，今年以来的净值增长率分别为-13.39%、-14.87%和-14.91%。

    从三家基金的一季报可以看出，未来不确定性甚多、需谨慎应对已是共识。

    东吴价值成长双动力基金经理王炯就直截了当地说，"市场形势转变之快和跌幅之深，均超出了我们的想象"。她表示未来将选择受益通胀及业绩增长波动率较小的企业，以"对市场充满敬畏，谨慎的心态来操作"。博时平衡配置的基金经理黄健斌也表示，"对未来更长时期的企业盈利变化，我们依然持相当的谨慎态度"。他表示将继续保持较低仓位，回避遭受成本和需求双重压力的中游制造业，逐步加大对下游必需消费品的投资。

    华夏回报的基金经理同样表示，估值体系的重建仍需要很长的时间来完成，将保持较低的股票类资产配置。

    从行业配置和重仓持股来看，三只基金均在制造业配置了较大比重。东吴双动力的制造业股票市值占基金资产净值比例近50%，其中食品饮料和石化业占比分别为21.51%和20.45%。博时平衡重仓配置零售业，股票市值占基金资产净值比例8.23%，代表个股为王府井(600859)、大商股份(600694)。而华夏回报重仓配置金融，占比9.87%，代表个股为工行、招行。

    值得注意的是，三只基金中有两只共同持有万科A、中兴通讯(000063)和云天化(600096)。

    (来源：大众证券报)

来源：中国经济网

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