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复制基金业绩难敌母基金

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月23日 07:34

王梅丽

    两年前,国内第一只复制基金南方稳健成长贰号正式成立,至去年4月9日海富通精选贰号成立,目前为止国内已经有6只复制基金。在复制基金成立之初,业内争议很大。经过近两年多时间的检验,业内发现作为与母基金投资策略和风格相似的复制基金,在市场上涨期跑不过母基金,在市场下跌期也不具备更好的抗跌性。

    根据银河证券数据统计,去年市场上涨期,6只复制基金除海富通精选贰号没有全年业绩可比外,其余5只复制基金仅易方达策略贰号和景顺长城贰号全年净值增长率高于母基金。整体来看,5只复制基金年度份额净值加权平均上涨117.47%,低于5只母基金120.99%的年度平均净值增长率。而今年以来的市场下跌,复制基金也没显示出比母基金更优越的抗跌性。截至4月21日,华夏回报贰号下跌22.19%,华夏回报则跌幅14.98%。南方稳健贰号、海富通精选贰号、景顺内需增长贰号、易方达策略贰号在跌幅上与母基金相差不到1%,只有博时价值增长贰号以跌幅25.44%低于母基金跌幅的29.12%。

    银河证券研究员李薇认为,复制基金与母基金在人员配置、基金风格等方面较为一致,往往基金业绩也相差无几,但由于母基金成立时间较长,持有人较为稳定,流动性较小,母基金的操作难度相对更低。历史数据也表明母基金业绩往往好于复制基金。

来源：南方都市报

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