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"裸泳"基金难上岸
 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2008年04月22日 16:14
    宏达股份、驰宏锌锗踏上"回归"路--

    "退潮之后,我们会发现究竟谁在裸泳。"去年以历史最高股价开始停牌,宏达股份时隔近7个月之后重回A股,一切早已物是人非。

    与宏达股份命运相似的还有驰宏锌锗,两只个股昨天双双无量跌停。市场人士预计,他们都将从此踏上漫漫价值回归路。对于重仓参与其中的基金来说,复牌也许仅仅是痛苦的开始。

    100万手大单封停

    "我预料到这个结果,但没有想到这么惨。"宏达股份的持有者张伟表示。昨天,宏达股份开盘即告跌停,全天被超过100万手的卖单死死"钉"在跌停价--72.18元上。上证所Topview赢富数据显示,宏达股份昨天仅成交10笔,总数为319手,全天换手率仅0.02%。

    张伟手中的宏达股份是去年9月初进的。"当时,正是有色板块牛气冲天的时候。"他说,营业部里还有一些股民追高买进。"买的时候,人人都说这只股票要涨到100元。"去年9月26日,宏达股份收于80.20元的历史高位。27日,公司公布定向增发议案,拟收购金鼎锌业49%股权,并开始停牌。

    但是,随后A股的大幅下跌令人始料未及。10月16日以来,上证综指累积跌幅高达40%。作为去年市场的"大牛"板块,有色金属更是成为下跌重灾区,平均跌幅高达60%。

    与宏达股份同病相怜,另一只有色股驰宏锌锗昨天复牌后也被大单封于跌停,卖单超过25万手。有市场人士估计,两只个股都将难逃连续跌停的命运。

    基金面临巨亏

    令人惊异的是,追高这两只个股的不仅有张伟这样的普通投资者,也有以"投资专家"之称的基金。据悉,早在宏达股份停牌前,就有68只基金大举进驻,合计持有该股109亿元市值。其中,不少基金于历史高位附近介入,在大跌来袭之时成为名副其实的"裸泳"者。

    例如,广发基金是买入宏达股份最多的一家基金公司,旗下有三只基金进入宏达股份的前十大流通股股东。去年7月,广发基金连续买入宏达股份,虽然在8月份,该基金卖出了1.5亿元的宏达股份,但从8月29日开始又大规模地买入,在一个月时间内净买入4.4亿元。

    另外,驰宏锌锗2007年报显示,其十大流通股东中基金占据7席。其中,易方达价值成长、易方达50、富国天合稳健都是新进股东。由于驰宏锌锗于今年1月18开始开始停牌,上述基金几乎是一进场便被深套了。

    分析人士预计,宏达股份与驰宏锌锗复牌后很有可能出现连续跌停,持有该股的基金将会损失惨重。有人估计,按照有色金属行业目前的估值,光宏达股份一只个股上,基金持有市值总的损失可能将超过68亿元。

    操作方式值得反思

    2001年,大成基金管理公司管理的基金景宏、基金景福曾经重仓持有银广夏。"银广夏事件"曝光后,两基金公布的数字是:截至2001年8月9日,基金景宏持有银广夏股票672万股,市值为2.05亿元,基金景福持有银广夏股票485.64万股,市值为1.48亿元。两基金合计持股超过1000万股,市值达3.53亿。2001年9月10日复牌后该股连续无量跌停,股价从三十多元跌到2元多,基金景宏和基金景福的损失创了当时的记录。

    虽然与"银广厦"造假有所区别,但在行业前景看淡的不利条件下依然重仓有色板块,也是基金在牛市当中的败笔之一。另外,呈现散户化的"追涨杀跌",也是基金业内需要反省的问题。

    公开信息显示,尽管仍有不少有色金属企业盈利丰厚,但增速放缓,甚至出现业绩下降的迹象已经十分明显。从2007年年报以及上市公司预测公告来看,锌业股份已经宣告预亏2.7亿元,株冶集团业绩下降81%,江西铜业业绩下降12.9%。云南铜业更是无法达到公司自己预计的盈利预测。半年前,云铜股价高达98元,如今只有仅剩22元左右。从今年一季度业绩情况看,锌业股份、罗平锌电出现亏损,驰宏锌锗业绩预减50%。

    招商证券的行业研究员赵春表示,即便有色金属股已经大幅回落,但目前对这一周期性行业的观点就是看淡。在二季度有色金属行业策略报告中,赵春将整个行业评级为"中性"。他认为,从整体而言,有色金属目前面临供给增长过快,需求难以跟上的困境,这使得有色金属国际价格难以继续保持升势。同时,随着生产成本的增加,整个行业总体业绩今年可能比去年更低。(赵路)
来源: 钱江晚报  
 
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