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四大私募重金下注 QFII在恐慌时边压边买

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月14日 09:48

黄婷

    国信红岭中路的大户室在冷落两个月后躁动复活

    4月7日，"红色星期一"。

    上证指数大涨153.38点，深成指涨902。两市总成交金额1276.5亿元，涨幅在5％以上的股票超过1000只，涨停个股数达150只。

    摩根大通中国证券市场部主席李晶在4月初表示，在经历了史上最糟糕的一个季度后，A股市场的预期正在回暖。同威资产管理有限公司的私募基金经理李弛则告诉理财周报记者，市场"中级反弹已经开始"。

    私募少帅吴国平对理财周报记者说："最坏的时候已经过去。"

    大户：脸色好看多了

    4月7日中午，许方（化名）轻松地跟营业部前台的工作人员打着招呼，这也是3月份以来，许方首次回到营业部。

    许方在国信证券深圳红岭中路营业部有一个单独的大户室，像这样的大户室，资金量起码在3000万以上。国信红岭中的大户室向来人满为患，每一间大户室后面经常还有好几个大户在"排位"，但在近一两个月，却有不少大户室的沙发上都已经沾了一层灰尘。

    前期股市低迷对投资者信心的打击可以从中登公司最新统计数据中看出来，截至4月3日，沪深两市共有有效账户9625.04万户，但新增股票账户数仅297825户，较前一周有急剧下降之势。其中，新增B股开户数较前一周无明显变化；但新增A股开户数296594户，较前一周的开户数缩水近四成。

    曾经门庭若市的营业部，近一个月来已是"门前冷落鞍马稀"。有营业部的工作人员对理财周报记者说："前阵子股市火的时候，加班到晚上8点太正常了，但在3月份，我们经常三点钟就约好一起去爬白云山了。不仅开户的人少、散户少，连原来天天把营业部当成办公室的炒股大户们，也都不怎么来了，来了也没好脸色。"

    但清明节假期过后，踏青回来的大户们在"红色星期一"的大好光景中，也纷纷一改愁容。"这几天反弹之后，大户们的脸色好看多了，咨询要不要出货或者抄底的客户也一下子多了起来，电话接个不停。"广州一家营业部的分析师说。

    33岁的郑冲（化名）在广州证券广州的一家营业部开了个大户室，辞去银行的工作之后，一直在营业部专职炒股，现在股市中的资金已经有1000多万。

    "有300-400万的资金都在中关村(000931)，已经超过6个月，14块多的时候买的，在等它复牌。"郑冲说。

    郑冲说："身边的大户朋友普遍都亏了30％-40％，这几天的反弹其实并没有补偿多少，但是对信心是很好的刺激，大家都像是一下子活过来了，看到了希望。"

    "现在对市场非常看好，应该不会再调了，我现在是满仓，一点都不怕。"他说。

    邓波（化名）手上的资金有1个亿，是招商证券一家营业部的超大户。他对理财周报记者说，自己目前的仓位已经有六七成，在3800点之后自己曾经想过"抄底"，结果进去的资金短期被套，现在准备等这轮反弹到了3800左右再抓紧出货。反弹的这几天，每个点位的跳动，都牵动着邓波的心。

    "现在还不是出货的时候，我的做法是减少频繁操作，静心等待机会。"他说。

    私募：对二季度充满信心

    在下跌中，私募基金经理无不承受着来自客户的巨大压力。

    林园投资管理有限公司旗下信托产品，除了较早成立的林园1期仍保持盈利外，2007年9月成立的林园2期、林园3期，目前双双跌破100元面值，亏损严重，最新净值分别为81.13元和80.77元，半年内净值分别缩水18.87%和19.23%。

    林园对理财周报记者说，自己的资金全部都在股市中，已经很长时间都处于满仓状态了，目前的反弹对其并没有太大的影响。"我也没有进行抄底，只能说长期看好。"他说。

    对于这次反弹是否是股市回暖的迹象，林园表示自己不愿意多谈。"现在的市场谁也说不准，所以更愿意选择沉默。"他说。

    花荣则表示，自己对第二季度的股市充满信心。

    他认为，尽管市场还可能出现震荡，但是迹象明显的曙光已经露出海面。随着沪深股市半年以来的连续大幅下跌，沪深两市的市盈率已经大幅下跌，占据市场指数权重的蓝筹股既具备合理的估值，又具备强烈的成长诱惑力。而且目前中期底部的特征非常明显。第二季度的市场，80%的股票都是潜力股大黑马，沪市指数先收复4000点再说。

    花荣最近收到了画家周天赠送的巨画"苍海丹阳"，他表示，这幅画正好代表了自己此刻抑制不住的激动心情。"我们在6000点的成功避险不就是在等待着杀回来的这一天吗？"他说。

    早在4000点的时候，同威资产管理有限公司的私募基金经理李弛就对理财周报记者说："我现在只喜欢讨论买股票，而不是卖。"

    李弛刚刚进场中国平安(601318)不久，中国平安就开始强力反弹，从最低点的48.30元一度涨至62.80元，区间振幅达到30.02％。李弛表示，自己根本没有想到它这次涨得这么快。

    李弛说，价值投资就等于好公司加四折价格，但满足这公式的投资点间隔是非常之长，以至于大机会一错过就再没有满足价值投资的安全边际，而目前市场"中级反弹已经开始"。

    私募少帅吴国平在4月份第一周就开始进行抄底，他对理财周报记者表示，上周加了两成仓位，现在已经接近满仓，大概有9成以上。

    "这几天反弹之后，心态相对缓和一些了，起码看到了未来一波行情的可能性。我认为市场最坏的时候已经过去了，即使再下跌，跌到2800点又如何？也已经在我的承受范围之内。我并没有想买最低点，风险肯定有，但是机会更是大于风险。"他说。

    吴国平认为现在市场已经形成反弹的格局，并且很可能会有出乎意料的机会，许多资金都已经入场博弈，运作空间很大。"上涨的空间至少有30%－50%，有可能反弹到4500－5000点。"他说。

    同时他也表示，现在没有必要趁着反弹慌忙出货，认为奥运前还会大跌，其实奥运的这轮暴跌已经提前了，接下来会有比较好的走势。"现在A股缺的只是信心了。"他说。

    吴国平承认自己也遭受到来自客户方面的压力，客户在这个时候心态都很焦虑，但是自己还是会说服客户，坚持自己长期投资的理念。

    基金：已进入可投资领域

    从4月3日到4月8日，大盘已经上涨了8％，达到3612点。市场普遍认为，本轮反弹是基金抄底造成的，广发基金的投资总监朱平也对理财周报记者说："越便宜的时候越会选择买入。"

    4月1日，基金席位合并资金净流出6.6亿元；4月2日，基金席位合并资金净流入21亿元；4月3日，基金表现出见底迹象，而当天正是大盘拐点。

    基金的投资报告也表达了基金投资者对二季度的信心。

    国海富兰克林基金公司发布的二季度投资报告认为，二季度股票市场将进入震荡筑底阶段。政策上的预期将对股票市场比较有利，可能的降低印花税、控制再融资、股指期货的推出等都将对市场产生正面的积极影响。经过情绪化的抛售后，市场情绪将逐步稳定，积极选择被市场错误定价的公司是投资者投资未来的重要工作。

    东吴基金也表示，二季度市场存在阶段性投资机会。投资主线将以政策为导向，寻找具有成长优势和估值优势的行业为核心配置，回归蓝筹，绝地反击。

    朱平对理财周报记者说，自己还是坚持"4000点以下，所要做的是增加股票仓位，而不是减少"的观点，对目前的反弹，朱平认为是意料之中的事情。

    早在3月20日，广发基金就已经开始抄底。截至3月28日，买入总额接近20亿元，包括宝钢股份(600019)近2.8亿元，买入武钢股份(600005)近2.3亿元，兴业银行(601166)1.77亿元。此外，煤炭板块的中国神华(601088)、平煤天安(601666)等都是重点买入对象。3月28日，广发基金又运用固有资金申购广发策略优选基金3000万元。

    朱平说，在4000点以下，估值、基本面都大致合理，主导市场变化的就是情绪。"相信在这个点位的时候，主流投资者情绪会趋于稳定，进行理性地判断，在越便宜的时候，越应该选择买入。"他说。

    对市场最担心的大小非解禁，朱平的态度也很乐观。"大小非解禁后，这些股东是否一定就会卖出股票呢？除非他们急着用钱，否则卖了股票之后这些钱用来做什么？现在股市回报这么高，相信理性资金还是会留在股市中。"他说。

    朱平认为，A股应该会反弹回到3000-4000点的区域。

    国外投行：QFII抄底

    QFII中国A股基金月度报告显示，去年末，QFII仓位高达99.95%；但今年2月份，QFII则大幅减仓。2月份，纳入统计的10家QFII中国基金平均仓位由89.05%下降到87%，较1月份下降2.05个百分点。

    但就在3月的最后一周，持续降低仓位积蓄了大笔力量的QFII资金开始出现清晰的抄底动向。

    统计显示，QFII最主要的托管券商集中在中金公司和申银万国两家。而近期交易数据也正好表明，这两家券商在此次抄底中活跃度极高。

    其中，QFII云集的申银万国上海新昌路营业部，从3月24日已开始试探性建仓。数据显示，该席位近期买入的主要是内地机构此前连续卖出的大盘金融股，包括中国银行(601988)、建设银行(601939)、中信银行(601998)、中信证券(600030)等，在这一周，该营业部净买入资金达到4个亿。而4月3日，更是大规模介入中国平安、海螺水泥(600585)、中国铁建、中国船舶(600150)、中信证券等。

    被视为QFII大本营的中金公司上海陆家嘴(600663)环路证券营业部在4月2日和3日两天累计买入超过50亿元股票。

    无独有偶，海外大行也在此时开始唱多。汇丰4月3日的研究报告称，管理层可能会在奥运前宣布连串救市措施，其中可能包括降低印花税、收紧二级市场发行条例及推出风险对冲工具等。届时，A股市场将于二季度末出现反弹。A股届时或会呈现反弹。报告认为，摩根士丹利中国指数已由高位下调了40%，12个月预测市盈率已跌至14倍水平，呈现了长期投资价值，并且建议投资者二季度增持电信、银行和消费类股票。

    摩根大通中国证券市场部主席李晶在也表示，经历了史上最糟糕的一个季度后，A股市场的预期正在回暖。

    来源：理财周报

来源：中国经济网综合

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