保险QDII
时机欠佳暂且按兵
作为市场上最审慎的投资主体,保险机构在QDII业务上再现其“稳健”风格。在2007年年底时,就有超过20家保险公司获得了QDII资格,但直到目前,市场上并没有出现一款真正意义上的保险QDII产品。业内人士表示,日前已有保险公司向保监会申报QDII产品,但考虑到国际市场持续震荡、基金和银行QDII亏损严重等因素,保险QDII产品的具体推出将慎之又慎。
去年7月,保监会与央行、国家外管局联合发布《保险资金境外投资管理暂行办法》。《办法》允许保险公司运用总资产15%的资金投资境外,并将境外投资范围从固定收益类拓宽到股票、股权等权益类产品,支持保险机构自主配置、提高收益,抵御人民币升值风险。
业内人士认为,这对保险公司是一个利好。《办法》不仅有利于缓解人民币升值压力,支持国家宏观调控,还有利于保险机构改善资产配置,分散风险,增加收益,提高竞争力。
业内人士进一步表示,保险QDII产品采取投连险账户的可能性较大,这将使偏好海外资本市场投资的投保人则可一举两得,在享受保险保障的同时,还能从海外获得投资收益。而出于市场熟悉程度的考虑,先期的保险QDII产品很可能主要投资于香港市场。
据介绍,香港市场市盈率较A股为低,A股市场的整体股价远远高于香港股价,而我国的资本项目管制,将使很多觊觎低价位H股的投资者对QDII产品青睐有加。另外,香港证券市场更为成熟和稳定。这不仅会给未来保险QDII产品的风险/收益特征带来积极影响,同时也是QDII产品吸引投保人的重要卖点。中国人寿就将其控股的中国人寿富兰克林资产管理公司设立在香港,负责海外以及第三方委托的资金运营。
但值得强调的是,鉴于目前国际国内市场的特殊性,保险机构推出QDII产品也面临着诸多难题。次贷危机余波未了,国际资本市场仍暗流汹涌,这时候出海,会不会是主动跳“火坑”?人民币持续升值,美元、港币一路走跌,拿人民币换美元或港币,是不是有点儿亏?目前银行和基金QDII已经“栽了”,保险机构要不要避避风头?这些问题既摆在保险公司面前,又摆在投保人面前。
业内人士称,投资国际资本市场,对保险公司来讲肯定是利好。但由于国际市场持续震荡、基金和银行QDII亏损严重,以及保险公司自身的境外投资经验匮乏,估计保险QDII产品的具体推出将慎之又慎。 (家路美)
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