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新基金张扬"个性"

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月03日 08:47

王毅

    今年以来，截至目前证监会已审批了近30只新基金。记者观察发现，一些新基金有了新看点———创新。兴业社会责任基金、富国天成红利等新基金开打“个性牌”，意欲走出基金产品同质化的围城。

    ●新基金张扬“个性”

    股市暴涨暴跌，使债券型基金成为今年基金市场的“宠儿”。但是，3月28日起开始通过建行、工行、兴业银行等渠道发售的国内首只社会责任投资(SRI)基金却备受关注，作为一只特别设计的股票型基金，“理念创新”是该基金受关注的一个重要因素。

    近两年来，伴随着基金数量和规模的迅猛增长，“基民”队伍也日益壮大，与此同时，基金产品“同质化”遭到投资者的抨击——尽管不同基金公司的基金名称五花八门，但基金契约中的投资方向和投资策略却大同小异，基金数量虽多，投资者却难以选到“个性”的产品。

    兴业社会责任基金的“理念创新”给投资者带来一种新鲜感——将集中投资于有社会责任感的上市公司，关注的是上市公司履行“持续发展、法律、道德责任”等方面的表现。具体而言，该基金除了考察传统的企业财务、业绩等指标外，还关注企业的环保行为、社会道德以及公共利益等表现，综合、全面地考察企业。

    今年获批的近30只新基金中，不乏像兴业社会责任基金一样有创新特色的产品，如富国天成红利基金，其主要特色在于“定期定额”分红，即在每年初拟定当年的分红计划，规定在什么时间点、分多少额度的红利，在满足基金契约中分红条件的情况下，全年就按照这个计划进行分红。这种产品特色使得基金在振荡行情中便于将已实现的投资收益及时兑现给投资者。

    ●“理财时代”的基金“同质化”困扰

    实际上，基金同质化也困扰着银行渠道。工行某网点客户经理告诉记者，尽管银行代销的基金有上百只，但每次向投资者推荐时，几乎都是把相同的“台词”背一遍。

    富国基金副总经理谢卫称，从国外的经验看，投资者在向投资顾问咨询时，投资顾问一般会结合不同产品的特色和投资者的风险偏好，做“精准”的专业推荐。如果产品同质化，投资顾问的推荐范围就会很有限。受“同质化”困扰，国内基金销售市场长期在低水平徘徊，难以真正实现国外通行的“顾问式营销”。

    曾长期在国外成熟基金市场工作的英国施罗德公司中国区总裁高潮生表示，国内基金业有句名言叫做“买基金就是买管理人”。从某种意义上讲，这也反映了投资者的无奈。因为产品“设计”相似，投资比例、投资范围大同小异，唯一不同的便是管理人，所以，这也造成国内投资者追捧“明星基金经理”等现象。

    ●基金业发展走向“特色化”

    事实上，同质化问题早已引起监管层和基金公司的关注。2007年，证监会先后审批多只创新型封闭式基金，反映了监管层推动金融创新、鼓励基金从“同质化”走向“特色化”的引导意图。

    而随着国内基金业的发展，“差异化”被不少基金公司视为立身之本，在此理念下，各基金公司源于对自身定位的清晰认识和坚持，积极从市场营销手段、产品设计等全方位尝试创新，使基金产品不断丰富，如可转债基金、趋势基金、行业基金、分级基金、创新型封闭式基金等。这也反映出在目前基金业大发展的背景下，如何形成基金产品的特色，成为行业关注的焦点。

    谢卫表示，创新源自实力，基金公司谋求创新需要有强大的投研、市场团队作为支撑，当前产品创新能力较强的是老牌基金公司。“当前产品创新的主要方式有两种：一是基金公司结合本土市场特点进行研究；二是从国外引进有关产品模式，比如富国天成红利基金就是从成熟市场学习、引进、改造的一种产品，在北美市场，这类基金很受投资者欢迎”。

    如果把基金产品设计、销售、客户服务作为一个完整的产业链，那么，产品设计无疑是这个链条的源头。市场人士认为，基金产品“特色化”有可能会改变整条产业链的生态。

来源：东方今报

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