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证监会严查老鼠仓基金连累权重股暴跌

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月26日 08:03

    尽管自从2月份以来的每个周五都成了基金“特批日”，但管理层对于资本市场的改革还是采取“有保有压”的方式。日前，证监会颁布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以明确的规定“斩断”基金公司内部利益输送，并构筑基金“老鼠仓”的防火墙。24日，股市中的基金重仓股和大盘蓝筹股领跌，引发沪深两市急挫，沪指暴跌170.39点，深成指跌620.72点。

    市场人士称，证监会严控基金的新规出台，使得基金公司将面临更规范的管理，因此以前基金扎堆持股、抱团取暖的格局将会被拆散，这也使基金重仓股面临着会进一步被减持。同时，这也显示管理层改革资本市场的决心不会因股市尚处于调整期而延迟。

    严查“老鼠仓”令基金受压

    在证监会出台的严控基金行为的“新规”中，对人们所担心的“老鼠仓”以及基金专户理财中可能发生的利益输送等作出了明确的制度约束规定。一位证券分析师向记者表示，新规首次将公平交易原则引入到投资研究和决策环节，构建起由投资决策、交易分配、监控监查和信息披露四个环节共同组成的一套完整严密的公平交易制度，而且对包括封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、专户理财等在内的投资组合作出明确规定。指导意见中规定，“严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。”

    与以往主要关注股票二级市场公平交易不同，此次颁布的指导意见把公平交易制度的范围扩展到所有投资品种，包括一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时还包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节。根据要求，基金公司应该通过建立合理的投资授权制度，降低投资经理利益输送的能力；通过建立系统的交易方法，保证各投资组合交易决策的客观性和独立性，降低合谋进行利益输送的可能性。此外，同类基金业绩差异超过5%必须作出说明。还有的是，部分基金经理的频繁流动已经引起了监管部门的高度关注，管理层表示正在研究进一步加强对投资管理人员管理的办法。

    上述分析人士称，新的管理措施将迫使基金加速减仓，这股力量成为了目前股市最大的做空动能。基金重仓的权重股集体杀跌是股市重挫的主要原因，前十大权重股均大幅杀跌，其中，中国铝业、中国神华跌幅均超过6%，中国石油、中国石化跌幅都在5%以上。而钢铁、有色金属等板块再度居于跌幅前列。

    赎回潮未消权重股大幅杀跌

    事实上，基金公司面对“严控”的背后隐忧是，新基金“滞销”和庞大的赎回浪潮。据了解，管理层近一个半月来总共有超过20只新基金获批，其中15只股票型基金，而去年全年一共才有38只股票基金获批发行。不过新基金销售状况都不太乐观，以结束募集的4只基金金额计算，平均每只基金募集40.8亿元，而去年的平均值为97.6亿元。另外，综合多方面消息，近期出现了持续放量的基金赎回压力。

来源：江南时报

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