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85只基金跌破面值

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月15日 07:08

李凯李娜

    本周大盘跌破4000点大关，基金重仓股仍是做空主力，基金净值大幅缩水，基民遭遇了近三年以来最大的“暴风雪”。

    截至本周四，274只偏股型基金(含混合型)，有85只跌破了1元面值，最低单位净值仅为0.746元。基金遭遇如此惨状的原因何在呢？

    在基金大规模跌破面值的背后，是否蕴藏着一些机会呢？

    今日，我们为你一一揭开这些玄机！

    最新动态

    近三分之一基金跌破面值

    据wind数据统计显示，截至3月13日，包括混合型基金在内，274只偏股型基金中共有85只跌破面值(不包括QDII基金)，其中股票型基金有45只，混合型基金有40只。而跌破面值的基金中，单位净值处于七毛范围的有3只，最低单位净值仅为0.746元。

    跌破面值的基金是这样几类：

    成立时间不长的新基金

    在破面值的基金中，有不少都是去年才成立的新基金，尤其是去年三、四季度成立的基金。由于成立时大盘正好处于高位，当市场大幅回调时，这些基金率先跌破面值在情理之中。如交银施罗德蓝筹去年8月份成立，今年以来，净值下跌超过10%，截至3月13日该基金单位净值为0.8971元。光大保德信旗下的光大优势也是去年8月成立的新基金，目前的单位净值只有8毛多。另外，两只创新型封基大成优选和瑞福进取也双双跌破9毛。

    另外，去年底“封转开”和转型的老基金也纷纷跌破面值。如长盛同德主题、南方隆元产业等，目前的单位净值也都在9毛附近；而由嘉实浦安保本转型而来的嘉实优质企业，单位净值也降到了9毛以下。

    拆分和大比例分红的基金

    今年以来，老基金纷纷展开持续营销活动。由于市场持续低迷，新资金入场立马被套牢，因此，老基金在拆分和分红后，也很快跌破面值。

    如鹏华行业成长3月10日实施拆分后，本周四该基金的单位净值为0.9656元。万家公用3月3日拆分后，单位净值也很快滑落，目前单位净值不到9毛。富国天瑞于1月份拆分后，目前单位净值也只有8毛多。

    重仓蓝筹股的基金

    从6100点跌到3900点，上证指数下跌的幅度超过30%。在本轮大调整中，蓝筹股是做空主力，重仓持有蓝筹股的基金受伤很深。

    如招商银行从40多元跌至30元附近，跌幅接近30%；地产龙头万科A较去年四季度的最高价40多元已拦腰砍断；券商股龙头中信证券最高时达到110多元，目前股价不到60元。

    蓝筹股的大幅下跌，让重仓蓝筹股的基金的净值不断下跌。如大成价值增长因为重仓中国平安、浦发银行等市场领跌品种，今年以来净值已经损失了15%以上。.

    深度分析

    错爱金融地产基金很受伤

    目前众多基金跌破面值，一直被视为市场中坚力量的证券投资基金，今年以来为啥会这样惨呢？

    看错金融股地产股行情

    从去年基金的三季报和四季报可以看出，基金十分看好金融和地产这两个板块。

    从去年最后一批新基金的建仓来看，金融和地产也无一例外成为其重仓的品种，如去年8月成立的光大保德信优势基金，前5大重仓股分别为中信证券、浦发银行、中国联通、万科、中国人寿；去年9月成立的华夏复兴，其前3大重仓股分别为中国平安、招商银行、万科。

    然而，市场的最终走势，却与基金的预期恰恰相反。去年四季度以来，杀跌最为猛烈的板块，恰恰就是金融和地产。

    显然，对金融地产的一厢情愿，是重仓这些股票的基金伤痕累累的直接原因。

    估值分歧明显

    2006年和2007年，基金依靠强大的资金优势，通过“抱团取暖”和“群狼战术”，使得大盘蓝筹股成为炙手可热的品种。

    不过，两年的持续高烧之后，由于估值的问题，基金发生了严重分歧，有持续看好的，也有觉得估值偏高的，这就决定了基金对于蓝筹股的取舍态度。

    近期以来，我们总能在成交席位上看到机构博弈的现象，如本周上海机场、保利地产等个股，买卖几乎被机构所主宰，但总体上是机构减持较为明显，这直接导致不少蓝筹股股价纷纷再下台阶。正是机构的分歧加大，加上基金赎回压力的增加，使得基金减仓的幅度增大，这应该是基金重仓股纷纷下跌的主要原因。

      机会展望

    通过现象看本质基金机会显现

    历史会重演！现在的基金，似乎正在重现2005年的境况，而且有惊人的相似！

    与2005年的情况相似

    2007年，新基金一天募集的金额超过1000亿元，然而今年以来，基金的销售明显陷入低谷。2004年的基金市场是之前最好的，海富通、中信基金首发规模首次突破了百亿大关；然而，2005年的基金销售却陷入低迷状态，其原因显然与业绩有关。统计数据显示，2005年二季度，单位净值最低的基金只有7毛，大部分基金的单位净值都在1元以下。

    现在的基金市场和2005年何其相似，而相似的背后是否能说明一些问题呢？

    2005年第二季度是基金的低谷期，之后基金净值不断上涨，2005年收益最高的基金超过16%，而2006年、2007年更是迎来了两年大牛市。

    目前来看，从去年6100点下跌以来，上证指数已经跌破了4000点，而调整时间也长达半年之久，这与2005年有惊人的相似，这是否在预示着基金已在谷底了呢？

    4000点之下可逐步建仓

    何处是底？从4500点以来，市场就不断在追寻这个答案，然而本周在跌穿4000点之后，仍没有找到满意的答案。

    不过，不少基金公司认为目前是底部区域。既然基金等机构投资者认为底部就在眼前，那么对于基金投资者来说，该如何把握后市的机会呢？

    最好的方法就是对基金进行组合投资。

    即适当配置债券型基金。如果你的风险承受能力比较强，那么股票型基金和债券型基金的比例按7：3搭配比较好；如果风险承受能力不强，那不妨把这个比例倒过来！

    另外，选择基金定投比较好。每月定时定额买基金，这样不仅能够让你有效摊平市场的风险，同时能够让收益最大化。你只要每月按时定额买入，那么在一个长的时间来看，你会发现你的成本总在市场相对较低的位置，而你的收益也会比别人更高。操作也很简单，你只需要到银行签订定投协议，按时存入资金就行了！

    可关注跌破面值的

    六只基金

    市场不景气，基金纷纷跌破面值，但跌破面值并不一定就意味着这些基金投资能力都很弱。在这85只基金中，仍有不少基金具备不俗的实力。

    以下是业内人士从跌破面值的基金中精选出的6只具有潜力的基金(注：净值截至3月13日)。

    招商先锋

    所属公司：招商基金

    成立时间：2004年6月

    单位净值：0.8803元

    点评：该基金的投资能力是经过熊市考验的，其股票的配置比例非常灵活。

    易基科讯

    所属公司：易方达基金

    成立时间：2007年12月

    单位净值：0.8702元

    点评：该基金由基金科讯封转开而来，经历市场多重考验，跌破面值可能只是暂时的事情。

    富国天益

    所属公司：富国基金

    成立时间：2004年6月

    单位净值：0.9725元

    点评：富国旗下的老牌绩优品种，历经熊市的检验，表明该基金具备较突出的实力。

    华夏行业精选

    所属公司：华夏基金

    成立时间：2007年11月

    单位净值：0.9010元

    点评：该基金过去表现优异，公司的投研团队实力强大，后市具有足够的后劲。

    泰达荷银效率

    所属公司：泰达荷银基金

    成立时间：2006年5月

    单位净值：0.8655元

    点评：该基金是一只混合型基金，具备较强的灵活性。

    华安创新

    所属公司：华安基金

    成立时间：2001年9月

    单位净值：0.874元

    点评：国内最早的开放式基金之一，选股思路独辟蹊径。

来源：成都商报

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