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2008年基民投资"三法则"

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月14日 09:00

祁和忠

    浦银安盛基金管理有限公司副总经理兼首席市场官陈逸康最近表示，2007年火爆的国内基金市场给基金投资者带来了丰厚的收益回报，基金产品也成为了老百姓理财的首选品种，中国基金业因此得到了迅猛的发展。但同时，随着市场的日趋火爆，许多投资者对基金收益抱着不切实际的期望，不顾自己的风险承受能力，也不了解基金的性质，盲目地进行基金投资。国内外的理财经验告诉我们，这种不理性的投资往往会使投资者蒙受巨大损失。

    法则一：配置三大类基金

    陈逸康认为，基金投资需着眼于长远，要根据自身的人生规划、收入状况和风险承受力来有策略和有步骤地进行。无论市场发生怎样的变化，只要做好合理的资产配置，就能从容应对，立于不败之地。

    由于我国的温和通货膨胀已经成为一种常态，投资者理财的首要目标就是要战胜通货膨胀。因此，一般来说，股票资产仍然应该是我们投资理财的核心资产。从现阶段来看，市场上现有的基金品种基本能满足一般大众的投资理财需求。

    建议投资者在作基金大类配置时包括：股票型基金（25%~75%），主题型混合基金（20%~50%）和增强型债券基金（0~30%）。这里所说的股票型基金是指股票仓位始终保持在较高水平的基金；主题型混合基金是指投资主题非常明确、并且始终有一定比例债券投资的混合型基金；而增强型债券基金则是指以收益为目标的主动型债券基金，久期配置合理，流动性好且有新股申购。

    此外，现在投资者还有机会投资全球市场，分享国际经济和优秀跨国企业的增长成果。所以，建议投资者可以尝试用不超过10%的资金将QDII基金产品配置到基金组合中去。

    法则二：上半年偏股，下半年偏债

    当然，上述的配置比例区间幅度较大，投资者可根据自己的年龄特征、风险好恶和收益期望做出适当的配置比例。那么，2008年如何来做基金投资的资产配置呢？

    陈逸康表示，在从紧的宏观调控背景下，2008年的股市将是牛市的整固年，对市场的收益率不能期望过高，需要有一个良好的心态来应对投资。同时，2008年的债券市场有机会得到进一步的发展。尤其是2008年的下半年，债券市场将会有较明显的投资机会。

    从国际市场上来看，由于美国次债案余波未尽，其对世界经济的影响程度还有待于进一步观察，因此，2008年上半年，在市场担忧还没有消除的情况下，国际市场波动会比较大；到下半年，如果次级债风波能得缓解，市场信心得以恢复，届时市场就会趋于稳定。

    为此，陈逸康提出相对保守的2008年基金投资配置策略：上半年股票型基金占60%（其中包括5%的全球配置基金）、主题型混合基金占20%、增强型债券基金占20%；下半年：股票型基金占40%（其中包括10%的全球配置基金）、主题型混合基金占30%、增强型债券基金占30%。

    需要指出的是，尽管陈逸康对2008年的宏观经济和市场形势保持谨慎乐观的态度，但是市场总是存在不确定性。因此，上述给出的基金配置比例只是一种基于现阶段的投资建议，投资者可根据市场形势的变化和自身的实际情况加以调整。

    法则三：“从上到下”执行基金投资

    陈逸康表示，实际上，有了资产的比例配置只是一个起步，如何在如此众多的基金产品中挑选真正适合自己的基金才是更为重要的环节。选基金首先应该选择基金公司，要选择公司治理结构好、内控体系完善、客户服务到位、拥有优秀基金经理团队的基金公司；

    其次，从选出的这些基金公司中挑选符合自己投资目标和偏好的基金品种；再次，通过对这些基金的短期、中期和长期的业绩评估，选出目标基金；最后，按原先设定好的投资组合比例放入基金配置组合中。应该注意的是，不要把两个特征完全相同的基金放在同一个组合中，并且组合中的基金个数不宜超过5个，这样便于管理。至于如何实施投资，投资者可以根据自身情况选择一次性完成或者通过定期定投的方式完成。

    在完成组合配置和实施投资后，投资者仍然需要对组合作定期的回顾检查，例如，每一季度对自己的基金组合作一次总结，并根据检查结果和自身的情况，在投资目标不变的情况下，对组合中的部分基金品种作适当的调整。只有这样，才能在基金投资中稳扎稳打，真正达到理财的目标。

来源：每日经济新闻

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