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全线折价交易 ETF凸现谨慎心态

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月31日 07:42

郑焰

    受市场谨慎气氛影响，昨日五只交易型开放式指数基金（ETF基金）全线折价交易。

    Wind数据显示，华夏上证50ETF基金昨日报收于3.552元，较当日净值折价2.1%，折价率居五只ETF基金之首；华安上证180ETF折价1.4%；华夏中小板ETF折价0.9%；易方达深证100ETF折价0.53%；友邦华泰红利ETF折价0.3%。

    作为被动追踪指数的交易型基金，ETF产品经常成为短线资金的套利工具。由于其申购赎回多为机构投资人，常被视作市场风向标。而该板块交易价格集体低于其净值水平，或反映了市场人士的谨慎心态。

    在前期单边上涨或是抢反弹行情中，ETF基金一度长期溢价交易。以华夏中小板基金为例，该产品成立于2006年6月，于2006年9月上市交易，追踪中小企业板价格指数。2007年12月3日至2008年1月15日间，中小板综合指数从4783.65点上涨至6315.09点历史高位，涨幅达32%，而同期上证综指仅上涨12%，小盘股远远跑赢大盘。与此同时，华夏中小板ETF于2007年12月5日至2008年1月4日间，连续23个交易日溢价交易。随着中小板ETF进入折价状态，中小板个股也于1月中旬进入调整。

    作为被动追踪指数的产品，ETF基金在此轮单边牛市中受益最多。该板块去年加权平均年收益率达154.31%，超越股票型基金板块27.85个百分点，其中，易方达深证100ETF年增长率达185.33%。

    而当市场陷入调整，ETF产品也显示出了最大的波动性。银河证券数据显示，上周指数型基金净值周跌幅达5.45%，为调整幅度最深的基金种类，与此相比，开放式股票型基金的周跌幅为3.1％。市场人士表示，与前两年的单边上涨不同，今年的A股市场波动将大大加强，指数型基金或很难再集体跑赢主动型基金产品。

来源：上海证券报

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