鹏华基金管文浩:提前把握市场热点是取胜法宝

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鹏华基金管文浩:提前把握市场热点是取胜法宝

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月14日 10:37

高晨

    管文浩简历：管文浩，鹏华基金管理有限公司基金管理部副总监兼鹏华动力增长基金基金经理。    经济学硕士，八年证券从业经验。曾在中国社科院、国泰君安证券、国信证券从事研究工作，后任泰信基金业务发展总监、研究总监、投资总监兼基金经理。2005年2月加盟鹏华基金，现任基金管理部副总监兼鹏华动力增长基金基金经理。    新年伊始，大盘表面看来风平浪静，每天涨跌幅都不大，实际上个股表现差异很大。对基金来说操作难度加大，能跟上市场热点变换的灵活基金表现突出。不少投资者都在抱怨自己的投资与大盘走势相反或者上蹿下跳，在这样的行情中怎样把握热点？什么机会将是2008年的热点？这些都是投资者最关心的话题，记者采访到了鹏华基金管理有限公司基金管理部副总监兼鹏华动力增长基金基金经理管文浩先生来和大家分享他的投资体会和心得。

    ■大势判断———震荡整固上半年行情乐观

    对于现在的市场，管文浩判断，总体上估值水平偏高，有内在的调整需求。但这是一个结构性市场，具体到行业和个股，有很大差异，像一些没有业绩支撑的概念股估值过高，而一些周期类行业，如钢铁行业、银行业，现在估值还未到过高的程度。

    从资金面看，管文浩认为，目前资金还是比较充裕的，大盘股上市比较少，同时虽然新的股票型基金还没有获批发行，但老基金的申购情况比较乐观，资金得到了一定补充。

    每次大的震荡之后市场格局都会发生一些结构性的变化，比如“5·30”大跌之前低价股、垃圾股表现神勇，而二、三季度蓝筹股领涨大盘，最近一段时间中小板股票表现突出。管文浩认为这其实是不同类型股票估值由低变高，再由高变低的过程。没有只涨不跌的市场也没有只跌不涨的市场，估值一旦过高就有调整的需求，相反估值便宜了也会被发现进行补涨。

    ■投资策略———业绩支撑是重点多条主线综合选股

    管文浩告诉记者，2008年指数行情可能没有2007年好，但个股机会还是很多，基金主要通过精选个股来获得理想的业绩。管文浩表示，他精选个股的策略很简单，就是看上市公司的业绩支撑，看哪些行业正处于上升阶段。2008年他主要看好化工、医药等行业。对于最近表现比较好的农业板块，管文浩认为，农业板块股票的潜力也是不错的，但数量太少，可选择的余地不多。业绩是主要考量选股的标准，其次是估值，如果估值过高，就要慎重选择。

    和其他基金不同，管文浩表示他不是单一地从一条主线出发，而是多条主线综合考虑进行选股。像看好化工行业，主要是因为价格上涨，整个行业比较景气。而选择医药行业是因为受益于医疗改革。而人民币升值对地产行业比较有利，但地产行业受国家宏观调控政策影响比较大，需要综合考虑。

    管文浩认为，2008年节能减排是一个很大的投资机会。很多行业都受节能减排的影响，会放慢产业扩展速度，产能减少，有利于这个行业产品价格保持一个比较高的水平，企业盈利保持一个比较好的水平。钢铁、水泥、化工行业可能都会受益。

    对于是否参与奥运题材的股票，管文浩表示，还要看业绩，如果这类股票有好的业绩支持，又有奥运题材，就是锦上添花的事情。但如果股票仅有奥运概念，是不考虑买入的，这样的股票是经不起市场震荡行情考验的，也与基金价值投资的理念不符。

    ■投资风格———从细节处着手把握上市公司价值

    谈到投资风格，管文浩坦言自己的操作比较激进，他表示，只有紧抓市场热点，才能获得好的业绩。管文浩操作的风格就是三个字“狠、准、快”。

    事实上，管文浩投资制胜的法宝不仅仅是因为他喜欢从大处着眼，善于把握市场热点和趋势，更为重要的是他更注重深入研究。

    他说，他从来不会贸然选择一只股票，他的决策来自于对行业和公司基本面的细致研究和考察。管文浩几乎是日复一日地翻阅尽可能多的研究报告，了解尽可能全面的市场信息，并以此做出尽可能准确的数据分析。与此同时，管文浩非常重视上市公司的实地调研。“看事情要有独立的思维，要从一些细节去了解，不要人云亦云”，管文浩对记者说。

    管文浩是一个能把“大、小”拿捏得十分得当的人。把视野放宽、放大，往往能让他对市场热点有非常准确的把握，而从细节处着手，又让他能比别人更深刻地把握一个公司的价值。他说：“不要对股票有偏见，任何股票都可能给你带来机会，深入研究就是一个不断纠正偏见的过程。”

来源：京华时报

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