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四大基金公司论后市:加息无碍市场脚步

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月25日 07:57

胡芳

    临近年末央行再次加息，将对市场造成什么影响呢？部分基金经理对此认为，此次加息对市场的影响较有限。

    易方达基金科讯基金经理侯清濯认为，这次加息的主要特征是：首先，公积金贷款利率没有增加；其次，活期存款利率下降，短期定存利率增加最多；第三，长期贷款利率的增加小于短期贷款，5年以上贷款利率没有增加。

    为此，侯清濯判断这轮加息的影响是：首先，银行约有一半存款是活期存款，这部分利率支出会下降。因此，对银行业不会造成太大影响；其次，公积金贷款利率没有增加，长期贷款利率也没有增加，因此购房按揭成本没有明显上升，对房地产业也不会造成明显的负面影响；第三，此轮调整的目的在于为了防止经济由偏块转向过热，所以不会影响经济发展的根本趋势；最后，这轮加息对大盘应当也不会存在明显的负面影响。

    汇丰晋信基金公司表示，央行年内6度加息，其目的显然仍是为了延续从紧的货币政策，吸收多余的流动性，调节和稳定通胀预期以及维护物价总水平。总体来看，此次加息对于银行和房地产等权重股而言不仅不会带来冲击，反而对其业绩有一定程度的正面作用。从这一点来看，管理层此次加息决策非常慎重。一方面希望借此实施对宏观经济的整体调控，另一方面也可能考虑到中美利差逐步缩小的状况，力图减低加息对宏观经济的冲击，尤其是在目前年底资金面趋紧的情况下。因此，此次加息可能会给市场带来短期的震荡和波动，但对市场的中长期前景更为看好。

    华商基金认为，与以往加息不同的是，此次央行对于不同期限的存贷款利率采取了方向、幅度不等的调整。华商基金表示，此次加息连同上次的调整准备金率，主要目的在于抑制目前物价上涨过快的局面，扭转负实际利率的状况，整体上并不会对市场造成很大的负面冲击。

    分析人士指出，此次加息的目的在于鼓励储户将活期转为短期存款，减少投机性的资金。另外，由于房地产的贷款利率大多是5年以上的长期贷款，而此次加息并未调整长期贷款利率，意味着购房居民的贷款成本并不会明显增加，因此，此次调整尽可能规避了对地产股的冲击。央行此次的利率调整，对于市场的资金面影响甚微。

    上投摩根预计，明年仍有1至2次加息的可能性。上投摩根基金公司认为，此次利率调整对于市场的影响偏于中性，但会对投资者预期产生一定的影响，市场也会由此产生一定的分歧，预计市场宽幅震荡的格局短期内难以改变。同时，认为此次利率调整对企业盈利能力的影响比较有限，而近期股价的大幅调整一定程度上也反映了市场对于调控政策的预期，不少企业的长期投资价值正在显现。投资者可以重点关注前期超跌的行业龙头企业。

来源：国际金融报

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