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华安基金08策略报告:明年市场有望再创新高

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月21日 10:28

黄炎

    在新近出炉的2008年A股策略报告中，华安基金管理公司显示了其对未来一年的乐观预期。该公司表示：“从支持本轮牛市行情的核心基础来看，A股市场没有发生趋势性的根本变化。市场在经过充分的休整和蓄势后，将有能力再度上行并挑战新高。”

    华安基金表示，尽管A股已不便宜，但不会重蹈2001年覆辙。首先，经济环境已变化，与当年金融危机打击亚太经济不同，中国如今面临着较快的经济增长；其次，政府态度不同，股权分置改革后，资本市场的地位发生了重要变化；而当前A股上市公司的利润增速也远高于2001年；行业结构也发生了变化，目前金融业已在A股中占了很大比重，中石油等垄断型国企也不断回归；最后，从市场的参与方来看，以基金为代表的理性机构投资者已成为资本市场的主力，改变了当年庄家和散户的局面。

    华安还认为，上市公司利润仍处回升期中，主营业务仍是其主要利润来源，而两税合一因素有望导致上市公司一季度业绩超预期。在未来资金供求关系方面，华安考察了储蓄分流、保险资金入市、新增QFII额度与新股发行、再融资及限售股流动等多方因素后认为，2008年资本市场供求关系将基本平衡。

    华安对沪深300指数的2008年走势做了预测，预计其将在4500点至6500点区间内窄幅震动，截至昨日收盘，沪深300报收于5037.19点。即A股市场上行空间大于下行。

    在行业趋势方面，华安基金表示，将重点关注成长预期最为稳定且增速有望加快的消费服务业。受益于本届政府关注民生的姿态，教育与医疗也将迎来机会。尽管近来调整不断，金融地产行业增长前景依然向好。“城市化、人口红利与房地产供求矛盾，并不会随着宏观调控的进行而消失。”华安基金表示。与此同时，华安认为，制造业尤其是机械设备仍然处于高成长时期。（郑焰）

    板块掘金

    把握明年消费升级行情

    近期从盘面热点可以看到，消费类概念的食品饮料、医药、商业等个股表现抢眼，展现出新的市场格局，这也显现出基金等主流资金，并没有固守金融、地产等蓝筹品种，而在减持前者的同时选择商业、医药以及饮料食品为首的消费板块成为增仓新宠，逢低布局此类潜力品种，为2008年的行情埋下伏笔。

    上世纪60年代的高生育率带来的婴儿潮使中国从90年代开始逐渐享受到了人口红利带来的经济起飞。这一年龄段的人口目前正逐渐度过高储蓄期，消费需求日益增长。根据国际经验，个人消费支出的高峰期一般在40－50岁左右，这也意味着，2010年前后的10年将是我国消费增长最快的时期，现阶段的消费增长正处于高峰期的开端。特别是在国家对社会保险、医疗、教育等社会保障机制加大投资的背景下，居民消费力将得到更为充分的释放。目前的居民储蓄率有见顶迹象，我国将步入第三次消费高峰。

    从居民的购买实力来看，国内的消费升级正在继续走向深化，我国发展消费服务的政策导向以及消费需求的扩大，在居民的衣食住行基本需求得以满足的情况下，住房、汽车、高端酒类、奢侈品、旅游、保险、医疗等为代表的需求将得到进一步的增长。

    随着消费升级、人民币升值、温和通货膨胀以及奥运效应，与消费服务相关的上市公司将有机会分享中国消费市场升级的巨大空间和高速成长，并为资本市场投资者带来丰厚的投资回报。（

来源：深圳商报

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