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嘉实基金08年策略报告:看好消费等下游行业

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月20日 08:13

赵彤刚

    嘉实基金公司昨日发布的2008年策略报告认为，明年推动市场向好的基本面因素没有发生变化，看好消费、服务等中下游行业。

    嘉实基金公司副总裁窦玉明在报告会上表示，近期市场调整释放了多方面的风险，为2008年提供了更好的起点。目前A股动态估值已回归到了相对合理的水平，以沪深300指数为例，2008年市盈率水平降到了20.86倍。在目前阶段，很多A股上市公司的股票已具备投资价值。同时，政策面也出现了偏暖的迹象。“可以说，市场最坏的时刻已经过去。”

    嘉实基金2008年策略报告认为，受美国次贷危机和全球金融市场动荡影响，明年主要发达国家经济增长前景趋缓，但中国等新兴国家经济增长动力依然充分。预计中国明年GDP仍将保持两位数增长，但增速略降。由于企业投资回报率依然较高，利润增长迅速，明年中国固定资产投资仍将维持高位。目前公司利润增长主要来自于收入增长，而明年收入增长动力还在，预计明年上市公司盈利增长将达30%以上。

    报告还认为，明年推动本轮市场向好的基本面因素没有发生任何变化，但投资主题将由周期股转向成长股，重点看好人民币升值、并购重组以及A+H联动等投资主题。由于通胀预期有利于下游行业，嘉实策略报告认为消费相关产业增长前景最为明朗。“受益于人均收入增速超过GDP增速和财富效应，消费行业将保持高速增长。”

    “本次股市下跌是良好的买入机会，考虑行业的基本面和估值等因素，我们看好消费和服务等中下游行业；从风格资产角度考虑，则看好中小市值和成长股。”窦玉明最后总结说。

来源：中国证券报

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