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第一观察:基金为何对金融地产唱多作空？

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月18日 10:08

    近日，在大盘出现中级调整时，许多号称“专家”、“股神”之人，都在声称，大牛市远未结束，并且都基本认为只要中国经济成长率不低于9.5%，本币继续缓慢升值，这两大因素再配合一个很重要的心理因素，就是奥运会，基本面加上心理面就能显示出无穷威力。在此，我不禁想起，机构前段时期大肆放出豪言，坚定看好金融、地产股表现。而近日，机构一连串的抛盘却都集中在了金融、地产股上。让人难解的是机构现在缘何对金融地产唱多作空？

    万科作为房地产的第一龙头终于低下了高傲的头。连续四天的放量下跌，万科12月17日以几近跌停的27.09元收盘价终于跌破了坚守五个月的29元防线，较之11月1日年内最高价40.7跌去30%。同期，其他房地产龙头股保利、金地、招商、华发的跌幅更是高达40-50%。是什么原因，造成房地产股的大溃退？

    首先，应归于6000点以来跌幅20%的调整。至于，房地产龙头股的跌幅为什么比大盘同期的跌幅高一倍？是因为大盘今年涨一倍，房地产股今年的涨幅远高于大盘。万科从年初15元(10转5除权后是10元)涨到40元是四倍。其他房地产龙头股最大涨幅也是四倍。狂涨之后必有暴跌。也许，暴跌之后才可能更好的上涨。

    其次，房地产股暴跌并不意味着房地产泡沫破裂。近期，无论央行上调准备金率至14.5的历史峰值，以及明确商品房第二套房贷款身份以家庭为单位，还是深圳、广州两个今年房价暴涨城市的房价下跌、成交低迷，以及万科老总王石承认房地产拐点已现，都仅仅是房地产股加速调整的导火索。据一家基金公司调查，即使考虑宏观调控加重货币政策从紧，明年房地产上市公司业绩增长虽低于原有预期，但仍在60%以上，远高于其他行业。

    和讯网第一观察认为，从长远看，只要人民币升值不结束，中国城市化不结束，只要未出现全国性的房地产价格短期暴涨，房地产泡沫应当不会破裂。故而房地产股的牛市不会轻易结束。

    再次，机构为何对金融地产唱多作空？金融地产是三季度基金重仓股。然而，在近期基金、券商纷纷表达看好金融地产明年的稳定增长看好明年大盘的同时，金融地产却成了持续领跌大盘的元凶，龙虎榜显示机构席位成为持续抛售地产主力。这究竟是，机构对金融地产预期发生误判在及时自我纠正，还是机构本不看好金融地产，忽悠别人高位接货？也许二者兼有。但不排除有新进场大资金趁基金减持金融地产股而大肆打压金融地产股低价建仓。毕竟，除石化板块外，金融地产是对指数影响最大的板块。在沪深300股指期货出台前，控制权重股具有战略意义。

来源：和讯

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