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营销潮千亿资金进账基金弃守为攻仓位提升

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月09日 14:09

赵娟申兴

    转型、拆分、分红、打开申购，进入年底以来，粗略计算之下，将有超过20只基金先后展开不同形式的营销活动。

    据民族证券基金分析师刘佳章统计，目前展开营销的各基金实际募集资金至少已达460亿元，而按可计算的各只基金获批募集上限，这批基金营销潮可带来的资金总量将远超1100亿元。

    而经本报采访了解到，12月的第一周，一些基金公司开始出现净申购，不少基金已着手择机建仓，仓位正在回升。

    千亿资金扩容

    12月5日开始，市场呈现一小波回暖态势，随着大盘的放量上攻，基金净值表现也有所提升，根据Wind数据统计，截至2007年12月6日，跌破净值的基金数量已由11月底的47只变为31只。

    而就在此时，几家大型基金公司陆续开展起基金营销活动。粗略计算，近期共有超过20只基金先后开展不同类型的持续性营销。包括拆分的工银瑞信核心价值、金鹰成份股优选、招商安泰股票基金等；转型基金如长盛同德、南方隆元、嘉实优质企业、华夏行业精选等；打开申购或定向募集的有华夏优势增长、华夏回报、上投摩根中国优势、上投摩根阿尔法基金等；近期还有华夏回报2号、广发小盘等8只基金分红；基金景阳、基金科讯也将有望在近期转型……

    民族证券基金分析师刘佳章向本报表示，根据公开资料统计，11月份以来，基金公司通过拆分、定向募集、转型等方式进行持续营销，目前实际募集资金至少已达460亿元，而按这一系列持续营销基金获批的募集上限计算，可募集资金总量远超1100亿元。

    某基金公司相关人士透露，该公司于近期展开营销扩容主要有三大原因：一是跌幅较大的部分行业和个股已凸现建仓机会；二是前期净值缩水使基金公司整体资产规模缩小，而现在扩大规模有利于争取即将推出的专户理财资格；同时一定的赎回压力使一些基金的仓位被动提高。

    批准拆分、封转开等是管理层调控基金市场的主要方式，刘佳章认为，管理层放行现有监管规则下的基金营销，对于稳定市场会有积极作用；而基金公司借机展开营销扩大规模，既可应对前期调整后高仓位所触发的赎回危机，也为行情明朗后储备“弹药”，这是管理层和基金公司在现阶段市场下“双赢”的结果。

    也有业内资深人士指出，管理层批准明年1月1日起基金公司开展专户理财业务，是通过另一种方式为市场扩容，可以被视为一个利好的政策信号。另有消息称，有20多只新基金发行正在排队等待放闸，这些都为基金公司在此刻展开营销扩大规模带来了信心。

    乍现净申购

    受到大盘10月中旬以来的狂跌影响，基金产品经历了从排队热销到门前冷落甚至部分恐慌赎回的过程。但是，随着指数显现企稳回升迹象，基金销售也开始出现转折。

    建设银行广州分行一位经理告诉本报，最近基民的赎回量非常少，相对来说已经表现为净申购。

    这一现象已在几家基金公司得到印证。

    上投摩根基金表示在本轮调整中未遭遇大规模赎回，目前资金比较充足。

    嘉实基金有关人士称，从上周三开始，公司明显感觉到申购量的回暖。

    景顺长城基金表示，公司目前每天约有1个亿左右的净申购。

    而部分基金公司近期正重点推进的定期定投业务也在稳步上升，11月份以来有巨田、长城、易方达、博时等20余家基金公司开通或恢复定投业务。嘉实基金上述人士表示，从10月份开始，定投带来的资金量明显增加。

    但营销中的基金能否能达到各自募集上限还有待考验，多位分析师均认为，目前仍不能对营销效应过度乐观。

    11月27日，由基金兴安转型而来的华夏行业精选基金首日发售30亿元，是其公告规模上限的五分之一；12月5日，南方隆元产业主题基金集中募集提前结束，募资近90亿元，而其上限为130亿；相关人士透露，嘉实优质企业基金募集金额尚不足90亿。

    长城证券基金分析师阎红认为，从现阶段的行情看，营销活动的影响还是会打一定的折扣，不过一些品牌基金公司、明星基金的优势会凸现出来。

    基金开始加仓

    德胜基金研究中心首席分析师江赛春认为，市场并不会因为基金营销带来的资金而发生实质转变，但是这些行为至少可以表明主流机构的投资信心，从而为整个市场带来信心。

    南方基金人士称，南方隆元产业主题基金提前结束募集的原因之一是，该基金认为目前市场调整投资机会显现，应该视市场发展情况逐步开始建仓。目前南方基金的仓位普遍在70%左右，已经开始买入部分超跌的个股。

    上海一家正在进行持续营销活动的基金公司内部人士透露，该公司正在进行小范围增仓和调整，最近仓位在80%附近，但“并不是迫不及待地要进去”。该公司认为，金融类的商业银行、证券公司、医药、化工、电力、煤炭板块以及中小市值股票都在近期值得关注，同时对钢铁股有所减持。

    据了解，广发基金投资部也已经开始每天有一些净买入的股票操作。

    根据德胜基金研究中心测算数据，目前大部分基金仓位水平重新回到仓位较重区域，原因之一就是基金开始主动买入，5000点附近以下建仓的机会已经逐步显现。

    有业内人士称，一些前期被严重挫伤的个股成为买入的热点，而近期人民币升值以及内需拉动行业被一些基金公司普遍看好，重点包括金融、医药、消费等行业。

    据长盛基金人士透露，11月结束集中申购的长盛同德主题增长基金近日正在建仓期，建仓将按配置来进行，在投资策略方面将围绕全球化、城镇化、消费升级和制度变革四大主题。

    嘉实基金副总经理窦玉明指出，“重点关注以消费服务业为主的中下游板块，寻找存在成长溢价潜力的行业。”他们重点看好人民币升值、并购重组以及A+H联动等投资主题，重点看好中下游行业，包括受惠于消费增长的消费品生产和商业零售企业，以及受益于内需增长的银行、地产，此外还有处于下游的技术通讯和医药类企业。

    但也有部分基金经理认为，目前市场估值仍偏高，大盘是否企稳还有待观察。

    上投摩根基金认为，投资人的信心尚需一段时间的恢复，近期市场将维持宽幅区间振荡，为下步新行情的发展蓄势。

    深圳一家合资基金公司人士称，公司的申购赎回基本平稳，但基金经理对于后市态度依然谨慎，保持了80%左右的稳定仓位，只做了一些结构性调整的工作。

来源：经济观察报

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