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基金经理观点:牛市格局不改 估值步向合理
 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2007年12月06日 08:09
胡芳
    东吴嘉禾基金经理庞良永认为,伴随本币持续升值和外贸顺差产生的占款持续流入,资产价格的骤然下跌几乎不可能。目前对于市场最为担心的无外乎是美国经济放缓、盈利增长可能下降等等。在整体宏观经济稳定的情况下,股指出现巨幅上涨或出现调整属于正常,部分是对前度蓝筹泡沫的消化,但预言牛市周期结束可能依然太早。

    此外,庞良永表示,次贷危机目前只是在金融体系产生负面影响,对美国整体经济的负面冲击还需要进一步确证。与此同时,美国如果放任美元弱势,则对于新兴市场只有利好。

    目前市场的核心问题还是估值。经过此次调整,相对于宏观经济的稳定运行,大盘市盈率已经进入有相对吸引力的区间,市场应该在管理层可以接受的心理范围内。

    天治品质优选基金基金经理助理吴涛认为,市场不会一直跌下去,牛市的格局没有改变。展望后市,基金重仓股普遍20%到30%的回调留出了上涨空间,因此他们认为明年中国经济仍会继续高速成长,保持10%以上的GDP增速,上市公司利润也将继续增长,当然不同的行业、不同的公司利润增速不一样。这为选股型的基金经理提供了施展才能的舞台。天治基金继续看好银行、地产,看好医改带来的医药行业个股机会,看好机械在全球竞争力的提升,看好煤炭、稀土、锡、钨等中国定价商品的未来前景,并从中选取良好的投资标的。

    工银瑞信基金公司也对记者表示,投资者无需对长期牛市格局表示怀疑。因为从消息面来看,《中华人民共和国企业所得税法实施条例(草案)》获原则通过,并将于2008年1月1日起实施。分析人士认为,新企业所得税法的实施对股市是个大利好。据测算所得税率下调至25%,将提升上市公司盈利6%。

    中海基金能源策略基金经理朱晓明表示,虽然短期市场对明年的经济增长和投资存有一定担心,但他们的态度依然偏乐观,特别看好钢铁行业。只要本轮经济增长的长周期不结束,钢铁行业的景气就不会结束。至少从目前来看,中期配置大钢厂具备良好的基本面支撑。朱晓明认为,后面市场的演绎,仍然会受到美国经济数据及政策的重大影响,以银行、地产为首的人民币升值受益的行业将成为市场反弹的主力,而消费品、零售行业也将是12月甚至春节前的主要热点所在。
来源: 国际金融报  
 
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