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12月预计出现反弹岁末养基不必太消极

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月03日 08:05

王丹

    131点！11月30日，沪指以全天2.63%的跌幅结束了黑色的11月。与此同时，基金最新净值数据也显示，现有近50只开放式基金跌破1元，占开放式基金总数的两成。

    市场的“跌跌不休”，不仅跌去了投资者的收益，也跌去了投资者对后市的信心。

    创13年来单月最大跌幅

    近一个月来，因受中石油等权重股及海外股市暴跌影响，沪深股市遭遇13年来单月最大跌幅，其中上证指数暴跌1083点，跌幅高达18.2％。而基金也没有独善其身，继续大幅缩水。据Wind最新数据统计显示，截至11月29日，在所有开放式基金中已经有43只基金的净值低于1元面值，其中净值低于0.9元的基金就达到了7只、介于0.9元至0.95元之间的有11只、介于0.95元至1元之间的有25只。如果以10月16日大盘见顶的高位数据加以对比，其间上证综指从6142.02高点最低探至4778.73点，跌幅达20.69%，在这一个多月的调整市道中，股票型开放式基金无一上涨，也就是说，四季度进场的基民几乎全线套牢。

    同样下滑的还有基金的单日申购量。据悉，华夏基金公司“封转开”而来的华夏行业精选基金公告规模上限为150亿元，11月27日当天仅售出30亿元。此前部分基金在结束募集的时候也没有达到预期规模的上限。两三个月前，东方精选等基金还在纷纷上演“一日售罄”的申购闪电秀。

    部分基金出现净赎回

    股市的这一轮调整打断了基金一直保持的快速膨胀步伐，看到自己持有的基金净值不断缩水，基民们便开始坐不住了，纷纷选择赎回。尤其是第四季度进场的投资者，他们大多刚刚尝到一些甜头，就迅速遭遇套牢。其中有些人在买基金的时候就是一时冲动，现在对后市更是丧失信心。

    记者从基金公司了解到，基金的净赎回从11月中旬开始出现。如华夏基金上周出现约5000多万元的净赎回，华安基金出现单笔上亿的赎回，银华基金整个11月约出现20亿元左右的净赎回。“基金的赎回并没有给公司带来什么影响，赎回潮并没有传闻中的大。”广发基金的有关人士这样表示。有基金经理表示，投资者更应关注的是基金的择股能力，而不必总是去判断市场，因为即使在震荡市场中，一样也有创出新高的个股。

    基金公司多看好后市



    虽然本轮震荡已持续了一个多月，但基金公司目前对市场前景仍然充满信心。“有消息称，最快在12月初将出现探底反弹。虽然个股情况仍然复杂，不过大盘整体走势将逐渐趋稳，基金业绩下滑不会长期持续。”某基金公司人员这样说。

    而东吴嘉禾基金经理庞良永也认为，本次震荡非但不应视做牛市结束的信号，在某种程度上通过挤压市场泡沫，反而从时间上延长了牛市的进程。“当前我们的重心并不是预测市场的底部在何处，而是要密切关注调整后市场反弹的风格转换。”

    人民币升值的趋势正在成为基金业证明资产价格稳定的重要理由。庞良永提到，从长期角度来看，汇率改革的趋势没有改变，在这样的大背景下，资产价格的下跌和本币升值不可能同时存在。另外，经过此次调整，政策面可能逐渐明朗。“虽然指数可能由于几个权重股的调整有再度向下的可能，但是大部分个股的杀跌动能可能宣泄完毕。”

    岁末建议适当补仓

    那么，基民面对亏损应该选择赎回还是补仓？万联证券基金研究员认为，因为基金重仓股大幅下挫，股票型基金跌幅惨重在情理之中，在补仓还是赎回的问题上，投资者应该选择的操作策略是择机补仓。他认为，人民币升值、流动性过剩以及上市公司业绩好转的情况并没有发生变化，而这三点正是牛市的基础。牛市基础没有发生变化，6124点就不会是头部，基金投资本来就是长期投资，看好牛市自然不应该为一时的涨跌变化而惊慌失措，因此建议采取补仓的策略。但他强调，补仓不是盲目地乱补，当下并不是补仓的最佳时机。他认为，当前正处年底，资金面的压力较大，同时还有宏观调控的影响，因此市场还有调整压力，近期仍会是以震荡调整行情为主。预计12月底资金面有所放宽，在大势相对稳定时，投资者进行补仓是较好的时机。

来源：北京商报

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