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经济学家许小年:基金业应废除短期排名制

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月02日 08:02

    经济学家许小年建议基金业应废除短期排名制

    昨日，“中国基金业十年庆典暨2007基金业高峰论坛”在上海召开。来自管理层、基金公司、业内专家等人士，对中国基金业过去十年发展作了回顾和对未来的展望。著名经济学家许小年肯定了国内基金业十年来取得的显著进步和作出的贡献，并指出国内基金业仍然存在很多问题，市场风险已超过当年的日本和中国台湾的泡沫高峰期。

    许小年认为，目前存在的一些偏离基本面的投资以及基金的同质化问题，根本原因是我国资本市场上的制度性缺陷，未来国内基金业操作改进的空间非常大。首先，政府对市场的管制，例如基金经常在窗口指导下统一行动，增加了市场的波动性；其次是发行的审批制，产品上市必须符合监管当局的统一要求，而不是根据投资者的多样化需求而制造；第三是费率的管制，管理费是统一规定的，这一制度决定了基金的盈利模式，基金追逐市场浪潮，追求规模的最大化；第四是超短期的业绩评价体系。

    针对这些问题，许小年认为，政府要放弃对指数的调控，给基金以完全的操作自由，取消基金和产品发行的审批制，通过市场竞争造就多样化的基金公司，给投资者更多的选择，以投资风格和投资方法的多样化来稳定市场。同时，逐步放松和解除对管理费用的管制，使基金在市场竞争的压力下，走向基本面投资，追求长期回报，逐渐发展形成自己的多样化风格。在解除管制以后，管理费可能会下降，可以提高申购和赎回的费用，以鼓励长期投资，以避免短期炒作；最后要废除短期排名。

    “中国过去三十年的经济发展过程中证明，改革中的问题只有通过继续深化改革和扩大开放来解决。未来十年的基金业发展仍然要通过不断深化改革和扩大开放来发展。”许小年如是说。

来源：证券时报

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