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投资选高折价封基避风投打新型纯债基金

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月17日 08:46

    近日，天相投顾发布9月基金市场月度报告。8月份，141只股票型基金、85只混合型基金、38只封闭式基金净值全线上涨，各自加权平均分别上涨11.20%、10.9%、9.30%。

    在8月份振荡中保持上扬趋势的市场形势下，仓位较高、投资相对均衡的指数型基金表现较好，部分灵活操作的中小盘风格基金也体现出较强的获益能力。

    9月投封基长短皆宜

    天相投顾认为，9月份，封闭式基金是长短期投资皆宜的投资品种。

    8月份，38只封基价格全部上涨，上涨幅度达7.85%，折价率为24.56%，较7月上升了1.47个百分点。“这是8月份二级市场缺乏热点因素的刺激而造成的。”天相投顾分析师闻群认为。

    基于目前封基整体25%左右的折价率、净值持续随市上扬等热点因素还未完全消失，天相投顾认为，目前对于“非到期”概念封闭式基金进行长期、短期投资均适宜，“到期”概念基金也可以作为开放式基金的良好替代品种。

    一方面，封闭式基金价格走势和其净值走势吻合，中长期投资可以分享到净值上扬带来的价格上涨收益。另一方面，创新封基持续推出和上市交易将对现有封基起到正面引导作用，使现有封基的高折价有望进一步缩减，所以对封基进行长期投资还有望获得一部分价值回归带来的收益。

    2008年之前到期的10只“到期”概念封基，目前保持着接近10%的折价率水平，这类基金对于有意投资开放式基金的人来说不失为一条近路。

    天相投顾建议，从短期投资角度出发，可以关注科瑞、久嘉等具有较高可分配收益但尚未进行中期分红的基金；从长期来看，可以关注裕隆、同益、兴和、丰和等折价率较高、净值走势稳健、管理人投资管理能力和风险控制意识均较强的基金。

    9月关注“打新型”纯债基金

    最新公布的8月份CPI同比上涨6.5%，创下今年以来的月度新高。有关经济学家已经发出年内可能还会有两次加息的“风险提示”。

    天相投顾建议，基于对股市长期看好、短期谨慎的态度，以及对债市较为乐观的定位，9月份应该关注“打新型”纯债基金的投资机会。

    分析7、8两月债券型基金净值整体上扬的原因不难发现，债券市场并非主要的收益来源，其大部分收益来自于打新股收益、投资于可转债收益和股票的收益。虽然二级市场风险较大，但打新股风险仍然比较低，收益也比较可观，投资者不妨关注“打新型”纯债基金的投资机会。

    货币市场基金方面，天相投顾建议综合考虑货币基金资产平均利率水平、历史收益及稳定性、基金规模等因素，继续关注华夏、建信、嘉实、南方等公司旗下货币基金。

    除此之外，投资者在9月份选择基金时，可以将基金中报作为重要参考。中报呈现出的基金的股票投资能力、债券投资能力、股票选择风格、投资操作风格等是重要参考指标。

来源：和讯

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