5000点上方，还有多少机会留给私募

　　回到前面的分析，如果私募基金因为不看好当前市场而降低仓位导致业绩跑输市场的话，未来无非是两种结果：一是市场大幅回调，给私募基金重新建仓的机会；二是市场高位震荡，以时间换空间，私募基金只能重新在高位接回筹码。但不管如何，这一轮较量暂时处于下风的私募基金，只有重新审视自身的投资管理能力、寻找恰当的定位，才能够在市场竞争中立足。

　　对于后市的投资思路，私募基金之间也存在着一定的分歧。东方港湾指出，静态地相对于上市公司公布的2006年业绩和2007年上半业绩，平均而言，市场肯定是高估了；但是鉴于中国经济的高增长、已知上市公司业绩及对未来成长性的预估，我们仍然认为“坚定地持有”取得成功一定是大概率事件。深圳旗隆认为，5000点并不可怕，先前蓝筹普涨阶段已经告一段落，那种人人看涨的局面会暂时消退，必然会进入机构博弈阶段；这时候或许才是真正考验机构博弈能力的时候。机构与机构之间的差距会被拉开。上海睿信强调，本轮行情中蓝筹股的获利盘很多，短期存在回调风险，但坚持长线看多；短期风险并不意味着不存在投资机会，应该克服一种认识的误区，那就是好起来个个都是好的，坏起来个个都是坏的。而赤子之心、深圳明达的观点则较为谨慎。明达投资总经理刘明达表示，他的仓位一直比较轻，最轻的时候我们的仓位只是保留了一点零头。在指数上涨到5000点时，他更多地感受到一种泡沫中选股的迷茫。

　　分歧是必然的，没有分歧也就没有了交易。我们始终认为，成熟的证券市场并不应该是由单一的投资主体或投资理念主导的市场；相反，成熟的证券市场应当包容多元化的投资主体和投资理念。在公募基金成为A股市场主导力量的今天，私募基金作为一只拥有并坚持自身理念的投资主体，正在努力展现着他们的影响，以及影响背后的力量；他们的锋芒，以及锋芒被后的执著。在正视私募基金软肋的同时，我们也愿意给私募基金更多的时间，毕竟差异化的理财产品能够打破公募基金近乎垄断的市场地位，有利于理财市场的充分竞争，对于投资者来说，也多了一种可以选择的投资对象。