英镑浮现弱势美元"影子" 短期之内见底希望渺茫

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英镑浮现弱势美元"影子" 短期之内见底希望渺茫

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月18日 05:36

    近期英镑走势十分惨淡，其兑所有主要货币呈全盘下跌态势。英国房市持续低迷，英国央行存在进一步下调利率的空间，更重要的是，英国经济和美国经济的高度相似度令英镑遭受类似美元持续贬值的厄运。目前分析师纷纷探究英镑究竟何时能够见底，但从目前情况来看，英镑短期见底希望十分渺茫。

    自从年初以来，英镑兑欧元已经下跌9.74%，兑日元下挫9.61%，兑瑞郎下滑13.69%。唯一没有兑英镑大幅上涨的货币是美元，后者自从1月1日以来兑英镑仅上涨0.46%。此外，英镑贸易加权指数触及1997年以来的最低水平，目前看来其跌幅有望继续扩大。

    英镑于1996年触及历史最低水平，当时英镑贸易加权指数较当前水平低15%左右。

    研究机构IDEA全球研究

    分析师表示，尽管他们认为英镑可能不会触及上述极端低水平，但仍有一些因素将导致英镑调整的时间将长于预期。

    房市下滑以及通胀压力放缓英国央行仍有降息空间

    英国房市依然处于“水深火热”之中，甚至有部分市场人士认为，英国房市将重蹈美国房市大幅滑坡的覆辙。

    近期调查也暗示，英国房市下滑速度快于预期，这也将在未来数个季度打压消费者支出。

    信贷标准收紧以及金融市场持续动荡不安令银行不愿意放贷，而消费者的借款意愿也明显降低，从而导致贷款供应和需求均持续萎缩。IDEA全球研究分析师表示，上述因素将极大地影响房市，并导致英国房价在1至2年内再下跌10%左右。

    分析师指出，由于英国是G10国家中消费同房价关联度最大的国家，英国房市持续下滑将对消费支出产生极大抑制效应，从而拖累该国经济增长。

    近期消费者物价指数数据显示英国通胀状况并不如市场预期的那么严峻。

    尽管本周早些时候公布的生产者物价指数显示产出价格升幅创17年来高点，但最近的CPI显示，3月份总体通胀率为2.5%，与2月份持平，而且低于预期的2.6%。通胀持稳为英国央行降息挪出了更多空间，专心应对经济下行风险。

    荷兰国际集团高级经济学家Carnell表示，预计英国央行年底时将降息至4.0%，明年中期降息至3.5%。

    上周，英国央行在议息会议后宣布，降息25个基点至5.0%。

    随着英国利率下降，与此同时，欧洲央行、瑞士央行、挪威央行可能在未来3个月内“按兵不动”，英镑贸易加权指数将丢失更多“阵地”。

    英美经济体相似度令英镑浮现弱势美元的“影子”

    美国拷贝了早期英国的金融体系，包括美联储的运作完全是参照英格兰银行的模式，因此美英经济之间有天然的相似度。英国金融业与美国在结构上具有高度相似性，从而令英镑走势也受到牵连。

    以下是英国和美国经济表现最为相似的几个方面：

    1)尽管英国的房市供应小于美国，令其房价跌幅也小于后者，但英国的房市在一部分方面同美国存在相似。数据表明，英国从美国次贷危机以来，房价大幅下降，营建许可不断降低，已经显现房市衰退的“影子”。

    2)这两个经济体都经历了银行业危机，导致各自资产吸引力进一步恶化，并拖累美元和英镑均触及逾10年低点。

    3)在经历全球经济繁荣年代时期，这两个经济体的经常帐赤字占GDP的比例都相当高，美元和英镑进行调整也就不足为奇了。

    北京时间03:44，英镑兑美元报1.9892/94。

来源：中金在线

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