澳元:"乱世"中的英雄 "黑马"腾空沾光商品牛市

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澳元:"乱世"中的英雄 "黑马"腾空沾光商品牛市

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月22日 10:26

    在混乱的外汇市场中，澳元犹如一匹嘶鸣的黑马，吸引了投资者的瞩目。澳元汇率在利率优势、加息预期和商品牛市的环绕中，正在向23年高点挺进。

    腾空跃出的“黑马”

    “热闹、混乱”，是招商银行总行资金交易部分析师刘东亮形容当前外汇市场的字眼。

    虽然债券市场和股票市场波动剧烈，并表现出明显的趋势，但外汇市场却反其道而行之，没有明朗的主导因素。套利交易、避险交易、基于技术分析的交易等各种形式的交易交织在一起，彼此互相消长。

    美元指数陷入震荡之中，在美联储毫不留情降息的过程中，却没有创下新低，猜不透美元指数走势“葫芦里卖的什么药”。欧元兑美元汇率已经3次试探1.50未果，目前似乎正在尝试着最后的努力。日元走走停停，还在“东张西望”。英镑显得过于疲弱，“惶惶不可终日”。

    在一片混乱喧闹之中，澳元犹如一匹黑马脱颖而出。自1月中旬开始，澳元兑美元汇率持续上扬，至1月21日已经达到0.91附近，距离2007年11月7日创下的23年高点0.9398只有一步之遥。

    澳元的不断升值让国内不少送子女赴澳留学的家长们心疼不已。2001年4月，澳元兑美元汇率仅为0.47。澳元兑美元汇率在7年内几乎翻了一个“筋斗”。“现在去澳大利亚留学越来越贵了。”一位家长对记者说。他对错过了1月份换汇的时机懊悔不已。

    利率优势凸显

    “澳元是非美元货币中走势最为抢眼的”，Fx168外汇分析师李骏对记者说。他认为，澳元能够鹤立鸡群的原因归结为3点：澳大利亚加息预期强烈，黄金价格创历史新高，以及澳元的利率优势明显。

    澳大利亚最近一次加息是2月5日，当时澳大利亚央行将隔夜拆借目标利率由6.75%上调至自1996年以来的最高水平7.00%，这是自2002年中以来的第十一次加息。

    近日公布的2月份会议纪要显示，澳大利亚央行曾考虑加息50个基点。澳大利亚央行8年来一直保持每次加息25个基点的节奏。不过，不断升级的通胀形势使得澳大利亚央行显然不再拘泥于这条不成文的规定。

    澳大利亚去年第四季度核心通货膨胀率同比上涨3.6%，远远超出2%-3%的调控目标范围。澳大利亚央行在2月份的货币政策声明中表示，通胀形势“令人不安”，并警告将进一步上调利率。

    目前，澳大利亚的利率优势十分明显，当前7%的利率居几大工业国之首，而且澳大利亚央行还有决心将利率推向更高。

    经过最近5次大刀阔斧的降息，美联储利率已经从5.25%下滑至3%。持续的降息已经让美元走势欲涨还跌。“美元反而成为低利率货币，成为了融资货币。”李骏说。

    英国央行也终拗不过降息的呼声，于2007年12月份和今年2月份将利率各下调25个基点。英镑兑美元汇率已经连续3个月走低，面对去年11月9日创下的高点2.1159只能望洋兴叹。

    “沾光”商品牛市

    属于商品货币的澳元，沾了黄金、原油和铁矿石价格涨势如虹的光，受到投资者的追捧。

    现货黄金价格已经上涨到940美元/盎司以上，1000美元/盎司几近唾手可得。原油价格更是雄赳赳地拿下了100美元/桶。而日韩钢铁公司接受巴西淡水河谷铁矿石提价65%，使得今年铁矿石价格的大幅上扬是板上钉钉的事情。

    商品价格的上涨让澳元也变得更加“高贵”。澳大利亚矿产资源丰富，是世界重要的矿产资源生产国和出口国。澳大利亚盛产铁矿石，是世界上第三大黄金出口国。

    随着美国次贷危机向海外溢出，澳大利亚似乎成了投资者在次贷危机中的一片“净土”。“澳大利亚目前来看受次贷的影响不大，澳元现在形势一片大好。”刘东亮说。

    不过，另一个重要商品货币加元兑美元的汇率表现却乏善可陈，一直徘徊在平价附近，没有受到商品价格“热火朝天”涨势的感染。

    “澳元看中国的脸色，而加元看美国脸色。随着美国和中国的经济增长进一步脱钩，澳元和加元的差别将继续拉大。”摩根士丹利首席货币经济师任永力说。美国是加拿大最大的贸易伙伴，澳大利亚最大的贸易伙伴是中国。

    另一方面，加拿大央行和澳大利亚央行的货币政策倾向背道而驰。加拿大央行有可能在3月4日的货币政策会议上降息50个基点。摩根士丹利全球货币研究部门预计，澳元还会继续上行。

    李骏认为，受日本财年结束的影响，3月31日之前一些日本资金可能会回流，澳元将受到影响。

来源：国际金融报

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