港股呈一浪低于一浪寄望于美联储大刀阔斧减息

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港股呈一浪低于一浪寄望于美联储大刀阔斧减息

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月17日 10:44

曾志英

    港股昨日继续大跌，看形势可能要试试24000点这个重要支持位。过去3个月港股由32000点一直下跌，有两次在26000点获支持而回升。但这次在跌至26000点后没有获得支持，就形成一浪低于一浪格局，前景不妙，恒指有可能下试24000点。

    事实上，市场现正充斥着许许多多的不利消息。不用多说，目前市场唯一的希望都放在减息上。由于至今，整个美国经济形势及次按问题都渐趋恶劣，因此，减息不但成为必然手段，而且要减得够狠。虽然美国联储局在去年11月开始减息，但每次只减0.25厘实在不够，因此，市场盛传一月底将减息0.5厘，更有人预测今次一减就减0.75厘。无论如何，这次市场寄望美联储必须大刀阔斧。

    即使如此，并不表示次按危机及美国经济可实时获得改善，一般来说，减息后至实际在经济层面反映出来，大概要一年时间，换言之，要到2009年初才有正面的效应。然而，股市却跑在经济之前半年至9个月，假如减息令经济改善，股市最快可望在第一季出现回升。

    为快速扭转现时恶劣的形势，联储局不能再怠慢，必须大幅及加快减息。大幅的意思是每次起码要减半厘，加快者即是除了每个半月开会议息外，如有需要，立即开临时会议再度减息。为什么要减得那么急?最重要不是扭转经济，因为经济不会那么快改善，但“人心”却可以在一两个月间截然改变过来，由悲观变为乐观，由减少开支变为增加消费，这对于加快经济完成调整至为重要。

    事实上，至今有种种迹象显示，美联储真的有意大幅及加快减息。过往联储局以对抗通胀视为己任，但最近却改口，以挽救经济视为首要任务，对抗通胀暂时放在一边，这种改变十分重要，因为日后联储局减息时就没有包袱，即使通胀略高也暂时不会处理。

    然而，市场对于减息能否真正挽救现在走下坡的经济，仍抱观望态度。但有一点是较为有利的，就是除了美国，全球许多央行都开始减息，继加拿大后，英国亦即将追随，一旦欧盟也追随，欧美经济有望止跌；只要欧美股市止跌，亚洲股市绝对有权与欧美脱钩，反过来不跌反升。A股已有这种现象，这对港股而言特别有利，更有助大市在24000点之上找到支持了。

来源：证券时报

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