大摩分析师：黄金和原油不可避免有联系 金价受通胀抑制

　　近期原油价格的大幅下跌是市场的一大热点，而黄金市场则常常被用来和原油价格进行比较。相较原油价格的大跌，目前的金价和年初比相差不大。

　　原油价格的下跌被认为对黄金是不利的，因其影响了通胀，而黄金一直被视作通胀对冲品。但从另一个角度而言，能源价格的下跌能有效降低黄金生产的成本。

　　明年而言，黄金市场最大的不利因素是美联储的升息。而对原油市场而言，产量是否会被削减将是一大不确定因素。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)的商品分析师Jeremy Friesen认为，从过去历史上的黄金和原油来看，短期内金价将因为通胀低迷而疲软，“但这两者最终还是不可避免的联系起来。”长期而言，黄金是有法定货币来计价的，因此货币扩张会影响其价格。

　　Friesen解释称，近期美国货币的增长使得金价低于其应当有的价值，美元的上涨使得通胀预期下跌，影响了黄金价格。中期而言，随着经济增长正常化的因素超过矿产量，金价上涨的潜力显然是存在的。