成立不到五年时间，吉祥人寿已累计亏损额8.79亿元。对此局面，该公司着手进行增资，并计划展开“二次创业”

　　文 | 《投资时报》记者 邵子

　　自成立以来，吉祥人寿亏损的趋势不但没有好转，反而愈演愈烈。

　　吉祥人寿年报显示，自2012年9月成立至2012年12月31日，公司净利润亏损0.72亿元；2013年净利润亏损1.31亿元；2014年净利润亏损1.77亿元；2015年净利润亏损1.36亿元。近日，其2016年年报公布后，更是让人捏了一把汗，净亏损扩大至3.63亿元，增幅达到167%。

　　不到五年时间，吉祥人寿累计亏损额已达8.79亿元。一家寿险公司从成立到盈利，通常要经历8年左右，由此来看，吉祥人寿要扭亏为盈，还有很长的路要走。

　　亏损再上台阶

　　从该公司近几年披露的信息中可以看出，亏损一直如影随形，这也让吉祥人寿股东们“伤透了脑筋”。

　　2014年吉祥人寿年报显示，公司营业收入为7.85亿元，保险业务收入为5.74亿元，退保金为2.02亿元，手续费及佣金支出达0.65亿元。2015年，其营业收入为17.92亿元，保险业务收入13.28亿元，退保金2.94亿元，手续费及佣金支出1.23亿元。

　　2016年吉祥人寿的营业支出有所增长，一定程度拖累了业绩。具体来看，其保险业务收入为30.62亿元，增长130.57%；营业收入为35.82亿元，增长99.89%；退保金为7.67亿元，增长160.88%；手续费及佣金支出2亿元，增长62.6%。

　　同时，在投资收益方面，2016年吉祥人寿获得4.98亿元，相较2015年的4.61亿元增长了8.03%。

　　从保费结构来看，吉祥人寿理财型保险的占比较高。保监会公布的数据显示，2016年该公司原保险保费收入为30.62亿元，代表万能险、分红险的保户投资款新增交费为35.67亿元，占比达54%。2017年1-3月，上述两项数字分别为34.94亿元和18.47亿元，保户投资款新增交费占比已降至35%。

　　2016年，该公司保费收入居前五位产品包括祥和一号年金保险、吉祥如意个人年金保险、吉美人生B款、祥和利多宝两全保险以及祥和五号年金保险。

　　2016年末，吉祥人寿的偿付能力有所下滑。核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为139.42%，比上年末下降26.62个百分点。

　　对此，吉祥人寿解释称，偿付能力充足率降低主要是由于最低资本增加幅度略大于实际资本的增加幅度，其中最低资本的增长来自于业务规模的增加以及投资结构的变动，实际资本的增加受所有者新增投入资本和业务资本消耗综合影响。

　　该公司2017年一季度偿付能力报告显示，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率为122.94%，和上年末相比下降16.48个百分点。

　　扭亏为盈何其难

　　从高管人事变动，到股权变更，再到“二次创业”，为了摆脱困境，吉祥人寿也曾付出努力。然而，从目前的数据来看，扭亏为盈依然是吉祥人寿面临的首要挑战。

　　作为地方系险企，吉祥人寿成立于2012年9月21日，由湖南财信投资控股有限责任公司、长沙先导投资控股有限公司、上海潞安投资、湖南省铁路投资、湖南省高速公路投资、中联重科、湖南嘉宇实业有限公司、湖南省股权登记托管有限责任公司、湖南发展投资集团有限公司等9家公司共同发起成立，注册资本11.5亿元，注册地为湖南省长沙市。

　　在2015年年报出炉后，“成立四年亏逾5亿”的刺眼数字惊醒梦中人，谋求发展刻不容缓。2016年8月，吉祥人寿现高管人事变动，保监会正式批准吉祥人寿原总裁周涛担任董事长，空缺总裁职位。之后，吉祥人寿发布一则公开招聘总裁的公告。公告显示，为拓宽选人用人视野，进一步吸引寿险业高端经营管理人才，吉祥人寿保险股份有限公司决定面向全国寿险行业公开招聘公司总裁一名。

　　吉祥人寿招聘总裁恰好处于湖南金融改革的关键期。吉祥人寿第一大股东湖南财信金融控股集团（下称“财信金控”）当时正和上市公司华菱钢铁进行重组。而这便意味着，财信金控的金融资产可能会放到华菱钢铁旗下。吉祥人寿作为财信金控旗下的重要保险资产，其股权或将整合到上市公司华菱钢铁中去。

　　2016年8月23日，吉祥人寿召开第四次临时股东大会审议通过增资扩股方案，主业亏损的中联重科主动放弃认购此次增资股份。财信投资增资10亿元，长沙先导投资控股增资5.68亿元，上海潞安投资4.31亿元，湖南嘉宇实业增资3.6亿元，湖南高速公路投资增资1.13亿元，湖南海方投资增资0.77亿元，湖南巴陵建设增资0.51亿元，湖南汇鸿经贸增资0.11亿元。

　　此次增资完成后，吉祥人寿的股权结构变更为：财信投资持股38.26%，长沙先导投资持股19.7%，上海潞安投资持股16.52%，湖南嘉宇实业持股13.78%，湖南省高速公路持股4.35%，中联重科持股比例2.04%，湖南海方投资持股2.96%，湖南巴陵建设持股1.96%，湖南汇鸿经贸持股0.43%。

　　2016年9月底，华菱钢铁公布最新重组方案，84亿元募集资金在扣除中介机构费用之后，将全部用于对财信投资增资，其中将分别为财富证券、湖南信托、吉祥人寿增资59亿元、15亿元、10亿元。华菱钢铁重组之后，财信投资成为华菱钢铁子公司，吉祥人寿则成为华菱钢铁的间接控股公司。

　　随着高层人事变动和股权变动暂告段落，吉祥人寿于2016年10月提出了“二次创业”规划，即到2018年完成150余家三四级机构的布局，通过以个险为核心渠道的业务发展策略，成为具有持续盈利能力特色化发展的全国性中型寿险公司，希望借着华菱钢铁和财信金控的重组契机，实现逆袭。

　　然而目前的亏损局面并不乐观，吉祥人寿前途如何仍有待观察。