作为一名基金经理，经常会有亲朋好友来询问基金投资方面的问题。我总是建议朋友选择基金定投。但坦白说，我内心总觉得基金定投平摊了投资成本，也会平摊投资收益，因此，自己很多年都没有进行基金定投。但在去年10月份，我也加入了基金定投大军。为什么会有这么大的转变？且听我慢慢道来。
第一个触动我的是市场大波动。华尔街流传一句话：“要在市场中基金定投准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”这个情况同样适用于A股，尤其是在大起大落的2015年。择时的难度越来越大，对拥有信息优势的专业投资者都很难，对普通投资者其实更难。如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时间点进行买进和卖出的缺陷，可以均衡成本，使自己在投资中立于不败之地，即定投法——以固定的时间、以固定的金额、自动扣款投资到指定的开放式基金中，是一个奇妙的方法。
第二个触动我的是基金定投的收益。很多投资者跟我过去想法一样——基金定投跟随市场波动，赚不了多少钱。我在开始基金定投前，做了充分的数据统计，并分了4种情况来比较基金定投和一次性投资的收益。结果发现基金定投在熊市和震荡市的优势非常明显，只有当市场一路上涨时，定投的回报率比一次性投资略差。
而第三个触动我的则是投资心态。2014年下半年市场出现较大幅度反弹，但因为当时是熊市思维，很多投资者在市场上涨5%~10%就卖出，从而错过了2014年小牛市。如果是基金定投可能就不会那么容易退出。同样，在市场下跌时，也不会在最恐慌的时刻盲目出逃。基金定投的核心要素是积少成多，聚沙成塔，分散和平摊风险，不会因股票市场的一时波动而影响正常的生活和情绪。
自从我加入基金定投大军后，我又加深了对基金定投的研究。我发现，虽然基金定投号称懒人投资，但还是有些投资技巧。第一个技巧是选择标的。相对来说，我更推荐指数型基金，因为指数基金投资费率较低，同时克服人的主观情绪。而且，国内外历史数据都显示，大部分主动型基金跑不过指数基金。若选择指数基金，有三个标准：高成长、高波动、代表未来产业方向的指数。
Wind数据也显示，如果在2007年10月上证指数高点5954点定投上证指数基金，截至2015年5月，上证指数累计下跌23%，但是定投基金的收益率却高达81%，年化收益率达到8.25%；若是选择中证医疗指数基金定投，收益率高达355%，年化收益达到22.4%。可见，选择不同指数基金，定投收益率差别非常大。
第二个技巧是要注意赎回时间。从过去20年A股来看，其实每隔六七年就有一波涨幅超100%的牛市，但一般是“熊长牛短”，股市调整时间一般较漫长，但下跌和上涨速度都很快。而基金定投则可以穿越那些漫长的调整时间，在底部吸取大量的筹码，最后在牛市里爆发，获得高收益。
考虑到牛短熊长，我建议投资者在基金定投时需要设置一个止盈的指标，比如定投收益率60%以上，或者标的指数涨幅超100%，一旦触发了止盈的指标就选择全部赎回。但是，基金定投不用停止，因为即使有几笔买到高点，但因为总额不大、对捕捉下一轮牛市高收益影响不大，这样也可以避免择时。具体来说，就如同一个最简单的投资图：进行基金定投——收益率超60%赎回，同时继续基金定投——收益率再超60%赎回，同时继续基金定投……
第三，我来谈谈基金定投的频率。经过测算，我发现周定投效果好于月定投。我用医疗指数为标的指数，按照每周定投和每月定投进行比较，会发现四个不同年份开始定投三年，每周定投效果好于月定投，说明周定投更有利于投资者用相同的资金买到更多的份额。
最后，我推荐两只基金：广发中证医疗指数和广发中证500指数。广发医疗指数分级基金所追踪的中证医疗指数，是专注于投资医疗器械和医疗服务领域投资标的。Wind数据显示，截至2015年末，中证医疗指数最近3年涨幅达到258.83%，在医药100、中证医药等5只医疗、医疗主题的指数中位列首位。此外，广发中证500指数基金属于中盘蓝筹股指数，汇聚了两市较为优秀的中型成长型企业，也具有很好的潜力。
（作者为广发医疗分级基金经理罗国庆）
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