■本报记者 苏竞翔
【农村金融时报】
漫长的等待终于有了结果。
1月13日晚，江苏无锡农村商业银行股份有限公司发布消息称，该行A股主板IPO发行申请已经获得中国证监会IPO发审会过会，成为全国首家A股主板IPO过会的农商行，打破了A股IPO至今没有农商行的局面。
据悉，无锡农村商业银行将登陆上海证券交易所，发行股份数量不超过发行后总股本的25%(含25%)，不涉及存量股的转让。
无锡农村商业银行位于中国经济最具活力的“长三角”经济带，立足无锡，辐射江苏。经过多年发展，初步成为具有鲜明特色、专注服务中小企业的现代化股份制商业银行，业务获得了全面、高速的发展。上市后，该行将获得有效、稳定、可持续的资本补充渠道，进一步提高资本充足率。运用资本工具，借助资本市场发展壮大，无锡农村商业银行表示将加大对实体经济的支持力度，增强服务小微和“三农”的能力，支持地方经济发展和产业转型升级。
漫漫上市路
根据证监会的发审委公告，证监会主板发行审核委员会于1月15日召开2016年第9次发行审核委员会工作会议，上会公司当中还有江苏江阴农商行的身影。江阴农商行拟发行人民币普通股不超过4亿股，拟在深圳证券交易所上市。
记者注意到，在证监会公布的正常审核状态企业基本信息表，截至今年1月7日，在IPO排队名单中，有5家农商行在列，除了无锡和江阴两家公司之外，还包括江苏常熟农商行、张家港农商行和吴江农商行。而目前三家农商行的审核状态为，江苏常熟农商银行的IPO状态为预披露更新，张家港农商行和吴江农商行均为已反馈状态。
按照IPO审核工作流程，在预披露更新后，IPO企业将进入初审会，然后是发审会。三家农商行当中，除了张家港农商行拟登陆深交所中小板之外，其余两家的上市地均为上交所主板。
2007年5月，张家港农商行开始接受东吴证券的上市辅导。同年6月至8月，吴江、江阴、常熟农商行也开始分别接受华泰证券、光大证券和中信建投的上市辅导。之后的几年中，北京、上海、广州、无锡农商行均陆续提出了上市计划。
而时至今日，除2010年重庆农商行取道香港H股上市外，农商行再无成功上市融资之案例。
2014年6月，在证监会发布的第五十批预披露名单上，江苏的无锡、吴江、常熟、江阴和张家港这5家农商行赫然在列。根据证监会此前表态，排队企业如果在当年6月底前未完成预披露，证监会将终止其审核，不再排队。这意味着，5家苦等多年在A股上市的农村商业银行终于在最后一刻搭上了上市预披露的末班车。
农商行为何要上市
资本充足率是商业银行最关注的核心问题，这一指标不仅体现着银行应对金融风险的能力，也制约着银行未来的发展。对农商行而言，充实资本的渠道亟待拓宽。虽然可以发行二级资本债，但成本高，上市仍被普遍视为有效、稳定和可持续的外源资本补充渠道。
对于商业银行而言，上市后，银行必须对外部市场的投资者负责，接受包括证监会、证券交易所、会计事务所等机构的监督，按照银监会和证监会要求规范，还要接受来自广大股东和社会各阶层的监督。这种监督时刻要求银行不断完善经营决策机制和约束机制，促使银行加强管理，规范经营，完善公司治理结构，并倒逼管理水平提高。
此外，上市能提高银行的知名度，增强银行竞争力，提升对高端人才的吸引力，便于农商行引进人才;农商行拥有了股权融资渠道，也可以通过股票增发、配股等方式，借助资本市场发展壮大，进一步增强服务小微和“三农”的能力。最重要的是，在存款保险制度实施后，随着市场竞争日趋激烈，经营不善的金融机构退出市场不再遥不可及。农商行上市后，可以利用自身资金实力，在农信社或合作银行出现问题时，进行收购、兼并或重组，实施外延式扩张。
在按照上市公司标准规范发展的过程中，部分拟上市农商行通过引进战略投资者，已经实现了跨越式发展，尝到了股份制改造的甜头。无锡农商行在股份制改造过程中，因为引进国联信托，获得了地方政府在发行市民卡方面的支持，业务飞跃式发展。
“过会是过会了，但真正IPO就算乐观估计也要3到5个月。”民生证券分析师廖志明对记者表示，现在已经有大量的过会企业在排队等候发行，但A股的大环境摆在那里，所以很难说什么时候才能轮到首发。他指出，作为城商行的江苏银行早在去年7月就已经过会，然而直到今天，其依旧没有等到IPO。
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