营收净利润双降 上市互金集体过冬

　　最近，互金中概股陆续发布三季报，网贷行业暂时陷入寒冬，无论是成交规模还是净利润环比降速明显。

　　以“中国互金海外第一股”宜人贷为例，其第三季度实现净利润1.52亿元，同比下降50%，这主要是撮合贷款金额的下滑，三季度宜人贷撮合贷款65.46亿元，环比下滑44%，同比下滑46%。

　　今年9月上市的小赢科技，其发布的上市后第一份季报，成绩也难言理想：三季度净利润1.98亿元，环比大幅下滑34.2%；三季度净收入8.295亿元，较今年二季度环比下跌21.72%。从环比数据看，信而富、乐信、趣店等互金公司也面临这样的情况。

　　从逾期率等资产质量指标看，仍在不断攀升。比如今年三季度，小赢科技31–90天逾期率及91–180天逾期率分别为3.51%和3.36%，同比和环比均有较大幅度增长。

　　小小金融总经理刘小峰告诉时代周报记者，互金中概股提交的第三季度成绩单大不如以前，甚至部分互金公司营收和净利润出现双降，主要原因是可供选择的优质借款人数量在减少，而在保持严谨风控的情况下，使得互金公司撮合贷款规模在下降。

　　“放贷规模的下降，既有消费金融行业周期性调整的原因，但更重要的，则是资金渠道收窄引发的放贷能力被动缩水。”苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言解释称。

　　宜人贷：负现金流近20亿

　　今年前三季度，宜人贷实现营业收入44.06亿元，同比增长15.86%，然而同期净利润为6.35亿元，同比大幅减少31.20%。其中，第三季度实现净利润1.52亿元，同比下降50%。

　　这主要是因为撮合贷款金额的下滑。今年第三季度宜人贷撮合贷款65.46亿元，环比下滑44%，同比下滑46%。由于业绩不理想，宜人贷的股价也十分惨淡，自年初至12月1日，宜人贷股价已从43.46美元下行至16.64美元，回撤幅度达62%。

　　和净利润下滑相比，宜人贷的现金流状况也不容乐观。截至第三季度末，公司的负现金流已高达18.46亿元，而这一数字在年初仅为3.38亿元。

　　宜人贷15–29天的逾期率为1.1%、30–59天为1.8%，而60–89天则为1.5%，而上一季度的数据分别为0.8%、1.2%和1.3%。宜人贷认为，逾期率上升的部分原因是贷款增长放缓和公司的资产信贷表现持续变动。

　　这不是个案，信而富也因为撮合借款交易总额减少而导致业绩下滑。信而富Q3贷款数量总计80万件，比上一季度174.2万件下降54％；总贷款额为1.94亿美元，比上一季度下降52％。

　　在收入方面，信而富第三季度总营收约为1756.7万美元，截至2018年第三季度信而富总计亏损1133万美元，较上一季度1059.1万美元扩大6.97%。信而富称，净亏损扩大的主要原因是撮合借款交易总额降低导致的毛收入和净收入下降，抵消了运营效率的提升。

　　信而富创始人、董事长兼联席首席执行官王征宇表示：“信而富三季度的财务数据既反映了监管不确定性对于整个行业的影响，也是公司所采取的经营方针的体现。”

　　乐信也是这样的情况。乐信三季度总营业收入为17亿元，同比增长13.3%，但环比下滑5.6%；净利润3.16亿元，同比增长363%，环比下滑32%。乐信三季度撮合贷款137亿元，同比减少2.1%，环比减少17.5%。

　　小赢科技：逾期率大幅攀升

　　近日，小赢科技发布未经审计的三季报，这也是其上市后发布的首份财务报告。财报显示，按美国通用会计准则（GAAP），小赢科技三季度净利润1.98亿元，同比增长97%，但环比大幅下滑34.2%。

　　时代周报记者梳理，小赢科技净利润环比下跌的重要原因在于，撮合贷款总额、撮合贷款笔数和活跃个人投资者三项指标均环比大幅下降。

　　三季报显示，小赢科技三季度撮合贷款总额为75.6亿元，较去年下跌13.1%，环比大跌32.4%；三季度单季度贷款笔数为80.58万笔，同比下降35.4%，较今年二季度的102.04万笔环比下跌21%；三季度的活跃个人投资者为12.18万人，较二季度的15.7万人环比下降22.44%。

　　趣店的活跃借款人数量也大不如前。第三季度，趣店活跃借款人数量达到490万人，但较去年同期的630万人减少22.2%。趣店表示，原因是信贷标准收紧，贷款期限延长。

　　刘小峰对时代周报记者分析说，可供互金公司选择的优质借款人数量在减少，主要有几方面原因，其一当前国内企业经营压力较大，信用风险处于多发时期，在一定程度上对互金公司资产端质量带来潜在冲击；其二，随着货币政策由去杠杆走向稳杠杆，以及通过发挥再贷款定向调控功能，提高银行对企业放贷的积极性，将部分优质借款人从互金公司分流到银行，使得互金公司可供选择的优质借款人进一步减少。

　　一方面业务缩水，另一方面则是逾期率大幅度攀升。截至2018年三季度，小赢科技31–90天逾期率及91–180天逾期率分别为3.51%和3.36%，而在二季度末分别为1.98%和3.26%，去年同期则是0.93%和0.66%。

　　事实上，小赢科技的逾期率数据十分“刺眼”，高于赴美上市的互金平台。根据此前的招股书，2016年末、2017年末和2018年6月末，小赢科技的逾期天数在91天至180天之间的比率分别为0.38%、1.34%和3.26%。也就是说小赢科技的逾期率在两年内增加了近十倍。

　　对于上市互金公司成交规模普降，薛洪言分析称，上市互金中概股的放贷资金来源主要是P2P出借资金和机构资金，P2P爆雷后，个人出借人恐慌性出逃，P2P平台首当其冲，流动性趋近，放贷能力大幅下降。

　　“P2P爆雷事件对B端资金方的风险偏好带来影响，B端资金方与互金平台的合作意愿显著下降。资金趋紧后，放贷能力下降，业绩缩水，部分平台开始降薪裁员，陷入恶性循环。”薛洪言解释称。

　　网贷行业成交规模下降似乎已是趋势。网贷之家的数据显示，今年10月P2P网贷行业的成交量为1022.67亿元，环比下降7.65%，同比下降53.17%。10月行业成交量延续上月下降趋势，但下降速度基本趋于稳定。