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锐奇股份将现上市首亏 游资风口割韭菜

2018年12月03日 18:45    来源: 新浪财经    

  新浪财经讯 上市8年,锐奇股份(维权)或将迎来首次年度亏损。

  根据已经披露的2018年前三季度的财务数据,今年以来,锐奇股份一直处于巨额亏损状态,截止三季度,共计亏损5138万元。而在其2018年度业绩快报中,锐奇股份预计全年净利将大幅下滑且为亏损。

  虽然今年以来锐奇股份遭遇了业绩变脸,但11月以来,其股价却经历一波拉升过程。从11月初到11月21日,锐奇股份股价几近翻番,从4.23元/股一路涨至8.15元/股。但随后又在8个交易日内回调至5元/股一线。11月内,锐奇股份两次发布股价异动公告。

  

  为什么锐奇股份并不优质的基本面,却能突然收获几近翻番的股价涨幅?为什么其又在8个交易日内迅速回调?谁在高位站岗,又是谁收割了散户?

   股价大涨靠“运气”

  作为人工智能概念股,锐奇股份从事高等级专业电动工具的研发、生产和销售。而11月份的大涨起源于中央政治局的一次集体学习。

  10月31日下午,中共中央政治局就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习。习近平总书记在主持学习时强调,人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量,加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。要深刻认识加快发展新一代人工智能的重大意义,加强领导,做好规划,明确任务,夯实基础,促进其同经济社会发展深度融合,推动我国新一代人工智能健康发展。

  风口由此而来。

  次日,人工智能概念股一飞冲天。然而,与拓尔思、远方信息、金自天正、金明精机等人工智能概念股不同,锐奇股份2018年的业绩表现在概念股中处于垫底位置。

  而回顾锐奇股份历史上的几次大幅上涨,多少都有点运气的成分。

  从历史股价来看,锐奇股份因于2014年12月10日筹划重大事项而停牌,2015年5月13日公告中止重组,因牛市长期停牌,复牌后迎来12个一字涨停板,股价自12.07元/股涨至45.73元/股。

  但股价登顶之后,锐奇股份的业绩却迎来了转折。

  2015年5月13日,锐奇股份公布中止重大重组事项,并于当日复牌,对于中止的理由公告中表示,由于本次收购涉及的标的公司体量规模及影响力巨大,同时境外收购涉及的相关法律、法规、交易流程与境内收购存在较大差异,交易架构及融资设计非常复杂,交易的协同性与交易后整合也尤其需要慎重权量,因此交易双方对于核心交易条件都保持非常谨慎的谈判态度。截至本公告之日,交易双方在核心交易条款上仍存在一定分歧,未能与标的公司股东达成一致意见。

  2015年11月16日,锐奇股份发布终止收购计划的公告,称因原拟收购标与其他公司签订了收购协议,最终终止重大资产重组。此时,锐奇股份的股价已经跌至20.47元/股。2015年,锐奇股份可谓挫折连连,业绩滑坡,因半年度分配方案出尔反尔被证监会立案调查。

  

  三费波动吞噬净利

  锐奇股份2015年净利润大跌-87.63%,这一年锐奇股份外销业务同比下降6.15%,而内销业务虽然采取了各种促销手段但效果甚微,导致同比下降31.07%。内外销业务皆出现下滑,致使当年营业收入总体同比下降17.32%。在营收大幅下降的情形下,锐奇股份管理费用反增1572万元,最终全年仅实现净利润767.89万元,同比大降87.63%。全年净利润尚不如2012年的政府补助款项。

  2016年,锐奇股份外销业务收入恢复增长,但内销业务因国内市场持续低迷仅收入1.12亿元,同比下降46.18%。反观2014年,锐奇股份内销业务、外销业务平分秋色,分别收入3.02亿元、3.72亿元。同时,2016年减值损失增长94.88%,致使公司近利润继续下滑致624.79万元,同比下降18.64%。

  2017年,锐奇股份营收小幅回暖,但参股公司上海固顶机器人科技有限公司发生了亏损,公司以权益法确认投资损益102.41万元,较年初减少44.58%。同时,由于外销业务占比71.08%,人民币兑美元汇率贬值造成汇兑损失使得财务费用暴涨,由2016年度的净收入904.35万元涨至2017年度净支出1338.41万元。财务费用的暴涨及长期股权投资损失,致使净利润跌至444万元,距离亏损仅一步之遥。

  从2018年前三季度财报来看,公司营业收入继续恢复增长,其前三季度营业收入4.8亿元,以2017年第四季度营收计算,全年营收或再度站上6亿。但营收规模的回归并未能阻止净利润暴跌的局面。截至第三季度累计亏损达2246.65万元,同时三季报中预计2018年度业绩与上年同期相比将大幅下滑且为亏损。

  深究其亏损原因,主要有两个因素:第一,因重新规划和布局销售渠道,以及为新客户提供相应扶持政策,公司销售费用大幅增加、毛利率大跌。截至2018年第三季度,销售毛利率为10.69%,上年同期为17.72%,销售费用较去年同期增加1532.11万元,涨幅53.77%;第二,因计提坏账准备和存货跌价准备增加,资产减值损失同比增加1225.12%,增至1308.86万元。

  

  激励股权排队注销

  2014年8月22日,锐奇股份董事会审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》,议案决定对47名对公司有特殊贡献的其他人员进行股权激励,结合当年转股权益共计授予418.8万股限制性股票。其中董事应小勇、马国刚、吴霞钦、朱贤波、董秘王震宇分别获授46.8万股、71万股、10万股、16万股、10万股,以及中层管理人员、和讯技术(业务)人员共计42人获授265万股,授予价格为2.28元/股。

  根据计划,上述限制性股票分四期进行解锁,而每一期都有相应的净利润增长率及加权平均收益率的盈利性指标要求,同时要求锁定期内,归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。具体要求如下:

  

  其中对净利润增长率的要求以2013年的净利润作为固定基数,2015年8月24日,锐奇股份发布了《关于限制性股票激励计划第一期可解锁的公告》,根据公告显示公司以2013年度扣非净利润作为基数,因2014年扣非净利润增长33.25%,且高于前三个年度的平均水平,满足解锁条件,共计解锁83.76万股。虽然扣非净利润满足了上述条件,但当年的净利润增长率仅为6.2%。随着锐奇股份业绩的大幅下滑、激励对象离职等原因,未解锁的激励限制性股票逐期被回购注销,原本踌躇满志的激励计划化为泡影。

  

  游资风口短线收割

  随着业绩的暴跌,锐奇股份股价一路走低,一度跌至3.85元/股,市值不足12亿。就在市值即将下探10亿之际,锐奇股份被吹上了“人工智能+科技创新”概念的风口,股价一度翻了一倍之多达8.15元/股,但最终风吹过,一场概念炒作拯救不了锐奇股份的经营状况,股价触及高点后迅速调整回落,截止11月30日收盘,锐奇股份收盘价5.39元/股。

  仅仅11月中,锐奇股份16个交易日成交量超过1亿元,而在此之前公司成交量长期在1000万以下徘徊。异动的股价也让阔别龙虎榜近两年的锐奇股份一个月内6次上榜。那究竟是谁搅动了锐奇股份的股价?

  从6次龙虎榜的上榜营业部来看,锐奇股份遭到了游资爆炒。以下是新浪财经整理的龙虎榜中涉及到的大额资金进出的营业部的相关信息,其中财富证券杭州庆春路营业部长期活跃在龙虎榜上:

  11月5日锐奇股份此轮第一波上涨触顶部,通过当日龙虎榜观察,中信建投武汉中北路营业部成功出逃2485.75万元。

  11月7日,锐奇股份再度强势涨停,东兴证券莆田梅园东路营业部席位,成功出逃1231.18万元。

  11月16日龙虎榜显示,多家经常协同作战的席位出现在锐奇股份买入席位的前五名,当日股价午后强势封死涨停,五家营业部合计买入3265.29万元。随后锐奇股份展开第二波强势上涨。

  11月18日龙虎榜显示,知名游资财富证券杭州庆春路三个交易日内共计买入1054.39万元,与其他四个席位共计买入5351.71万元万元。同时,华泰证券上海长宁区仙霞路营业部共计出货1163.57万元,申万宏源西部证券深圳福华一路营业部出货828.11万元,国泰君安无锡湖滨路营业部出货827.24万元。

  两个交易日之后,知名游资财富证券杭州庆春路出货1066.8万元,财通证券绍兴解放大道及国泰君安南京中央路分别出货714.88万元、652.00万元。当日股价盘中振幅19.43%,从涨停价开盘最终以大跌6.07%收盘。而当日中投证券扬州邗江北路营业部强势买入1387.01万元,但股价下调趋势不可挡,11月22日该营业部再度买入731.78万元以图自救,最终卖出1206.69万元,同日上海证券南京胜太路卖出1004.43万元,锐奇股份当日股价最终深跌9.05%。

  根据粗略统计,多家游资在11月期间对锐奇股份进行了倒手交易或借机清盘(以下为主要游资行为):

  

  如此看来,锐奇股份11月过山车一般的行情是游资利用概念风口短线买卖营造的一场繁荣。锐奇股份想要真正走上股价反转的道路,改善公司的盈利能力是基础。(公司观察 文/云谈)

 

(责任编辑:马先震)


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