分析称年化收益率达8%的CDR基金 券商有点卖不动

　　每经记者 陈晨 每经编辑 谢欣

　　“这两天我所在的开户券商一直在给我发CDR基金的宣传短信，看来券商很重视CDR基金的销售啊。”一位普通投资者这样告诉《每日经济新闻》记者。不过，据《每日经济新闻》记者了解，6月11日是CDR基金销售的第一天，券商对CDR基金的销售却并不乐观，在6月11日上午，销售金额超过10亿元的仅有3家券商，其他大多在5亿元左右。

　　“我们也给客户大力宣传过了，但是很多客户反馈都说要等等，在二级市场折价买入，所以现在卖不出去。”一家中型券商营业部的人士告诉《每日经济新闻》记者。

　　券商向客户大力宣传

　　最近两天，很多券商都通过各种渠道给投资者购买CDR基金提供建议和帮助，其中最直接的就是通过旗下官方微信公众号向投资者推文宣传。除此之外，多家券商还开设周末讲堂，通过线上演讲方式，为线下百余家营业部的投资者进行CDR战略配售基金解读。如上周五，国信证券浙江分公司为浙江地区投资者进行了CDR基金的直播讲座；上周六，中信证券北京分公司也为投资者开设了《独角兽+CDR战略配售解读》专题讲座。

　　由此可见，券商是憋足了劲要与银行和第三方销售平台在CDR基金销售上一较高下。另外，《每日经济新闻》记者还了解到，中信证券、华泰证券、国泰君安、安信证券、银河证券、平安证券、国信证券等券商都获得了6只CDR基金的代销权利，其中中信证券主推华夏基金发行的CDR基金，华泰证券和安信证券等主推的是南方基金发行的CDR基金。

　　CDR基金却不好卖

　　花了很大力气去宣传，按理说销售也应该会不错的，但是某中型券商的营业部人士却对《每日经济新闻》记者感慨道：“不好卖啊！”这也让记者颇感意外，花了这么大力气宣传但销售结果却令人有些尴尬。

　　“就招商基金的还卖得稍微多点，据我们公司不完全汇总，一上午也只卖了1.8亿元，其他的就更少了，易方达的卖了1.6亿元，南方的卖了1亿元，汇添富只卖了5千万左右。”上述营业部人士向《每日经济新闻》记者透露。

　　其实，《每日经济新闻》记者了解到，其他券商的销售也明显表现不乐观。同样在6月11日上午，仅有3家券商的销售额超过10亿元，其他大多在5亿元左右。有知情人士向记者透露，某大型券商6月11日一天也只卖了30亿元左右。

　　“我们也给客户大力宣传过了，但是很多客户反馈都说要等等，在二级市场折价买入，所以现在卖不出去。”前述中型券商的营业部人士还向《每日经济新闻》记者这样表示，并说他的客户认为“最近大热的CDR基金封闭期三年，基金发行后在二级市场上市时，会因为流动性出现折价，之前火爆申购的卖出上百亿的那只基金就是很好的例子，所以二级市场买更划算些。”

　　年化收益率能达8%

　　虽然券商的销售额低于市场预期，但值得注意的是，在券商处购买后卖出时更加方便。《每日经济新闻》记者了解到，6只CDR基金产品封闭期均为三年，每6个月开放一次申购，成立6个月后，可转场内上市交易。海通证券因此也特别提醒投资者，通过银行购买的该类基金，待基金上市后，如需在二级市场卖出，则需要至券商营业部开户并办理跨系统转托管业务，流程相对复杂。但是通过券商购买该类基金，6个月后LOF基金上市，只需要至营业部办理转托管，之后就可以像股票一样买卖了。

　　那么CDR基金到底值不值得配置呢？《每日经济新闻》记者咨询了申万宏源研究所。研究所的林瑾和彭文玉两位分析师认为，CDR基金年化收益率保守预期在7%~8%。

　　“考虑目前的发行规则，参考工业富联的发行案例，以及目前独角兽的估值等因素，保守静态预期下（预期三年发行规模较大的12家新经济企业）CDR基金年化收益率为7.33%~8.00%；而如果在动态偏乐观预期下（预期三年内将有36家新经济企业满足发行要求），则年化收益率为9.05%~10.05%。当然，如果CDR基金净值表现较高，后续有新增CDR基金发行并参与配售，则CDR基金的收益率将被摊薄。”上述分析师进一步这样表示。