美联储议息结果将于本周公布，加息已成市场一致预期，这使得投资者对资金外流压力增大的担忧升温。加上保险资金监管升级、年末资金面紧张等，多利空因素共振导致A股重挫。

　　■本报记者 林珂

　　A股12日遭遇黑色星期一，一个月涨幅惨遭吞噬。

　　周一早盘两市开盘涨跌不一，沪指短暂冲高后便开始逐级跳水，深成指表现更为弱势，开盘后便一路走低。创业板指则在权重股的杀跌拖累下，暴跌超5%，5月中旬以来的新低再度被刷新。截止收盘，沪指下跌2.47%，报收3152.97点；深成指大跌4.51%，报收10302.85点；创业板指暴跌115点，跌幅高达5.5%，报收1984.39点。两市成交量均出现大幅放大。

　　盘面上，所有板块悉数收绿。其中银行、保险等权重股跌幅相对较小，而送转潜力、软件服务、医疗保健等板块出现跌停潮，板块处在跌幅榜前列。随着大盘快速调整，个股进入普跌状态，涨停个股减少至28只，而跌停个股则大幅增加至159只。值得一提的是，百股跌停的惨状在近几个月震荡市中实为罕见。

　　四大利空发酵引发暴跌

　　对于周一的暴跌，广发证券认为主要受四大因素影响。第一，10月下旬以来的利率持续上行，对股市估值形成抑制，但当时被乐观的声音解读为“经济复苏就应该股涨债跌”；第二，监管层对债市去杠杆已持续一个月，总体流动性环境持续偏紧，但当时被乐观的声音解读为“债市资金会回流股市”；第三，两周前监管层开始打压险资“举牌”，抑制了市场的增量资金来源，但当时被乐观的声音解读为“有利于风格转向小盘股”。第四，四季度以来人民币持续贬值并创新低且中美利差收窄，造成资本外流压力加大，但当时被乐观的声音解读为“在资本管制下资金出不去反而会在国内买股票”。

　　广发证券认为，虽然周一创业板跌幅远大于主板，且创业板相对主板的相对估值已经回到本轮牛市启动之前的水平，但考虑到市场“游戏规则”已经被资本的力量改变，且存量资金配置于创业板的仓位还很高，因此仍然不会发生风格转换，大盘股还是相对优于小盘股。

　　创业板短线或现超跌反弹

　　“深市调整有望一步到位，而沪指则仍有回踩的可能，短期来看大盘暴跌后仍将有反复。”接受记者采访的券商分析师表示：“大盘上周一跳空低开后持续震荡反弹挑战20日均线，但20日均线压力明显超出市场预期，最终在诸多利空下导致暴跌发生。短期来看，深成指、创业板指已经严重超跌，短线有超跌反弹的动力。而沪指由于权重股的护盘，相对跌幅较小，在下跌趋势下沪指仍有可能回踩3100点强支撑位的可能。”

　　宁波海顺表示，周一两市放量深度回调，获利盘以及恐慌盘的出逃一定程度上释放了市场的风险，但周一大盘下跌过深，一根大阴线严重打击了市场人气，尚不排除周二惯性下探的可能。操作上建议投资者控制仓位，保持观望。