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凯瑞德转型路在何方 PE子公司成立一年便出售

2016年05月18日 09:02    来源: 经济导报    

  凯瑞德 转型路在何方 PE子公司成立一年便出售

  经济导报首席记者 韩祖亦

  曾经在寻找新盈利点的道路上跌跌撞撞,在“上市公司+PE”模式热潮涌动的吸引下冒险选择设立PE(私募股权)基金的凯瑞德(002072),仅一年时间便自食其果。

  16日晚间,凯瑞德“迟到”近半年的公告披露,其已于2015年12月2日将子公司凯瑞德(深圳)基金管理有限公司(下称“凯瑞德基金”)100%股权,以1元的价格转让给深圳市泓盛信达资产管理有限公司。

  凯瑞德基金2015年1至11月-311.58万元的净利润,对凯瑞德的此番“抛弃”作出了解释。

  经济导报记者注意到,在独立设立凯瑞德基金之前,凯瑞德还与日前已退市的退市博元(600656)合作设立了德棉博元基金管理有限公司(下称“德棉博元基金”),并于去年4月低价抄底收购退市博元所持股权,全资控股德棉博元基金。然而,其去年全年为凯瑞德呈上的“成绩单”却不甚乐观,亏损逾千万元。

  “近年来上市公司竞相参与PE投资,但众所周知,PE投资是一种非常专业的投资方式,高收益伴随着高风险,一笔投资失误便可能大幅拖累上市公司利润,上市公司必须非常谨慎。”山东一大型投资公司的高级投资经理徐皓表示。

  跑步转型“投资人”

  2014年,对于原纺织主业持续低迷、连年亏损的凯瑞德而言,是改弦易辙,四面突击以追求多元化的一年。股权投资,亦是其主攻方向之一。

  当年8月,还名为“德棉股份”的凯瑞德,与彼时的“博元投资”各出资5000万元,在深圳设立德棉博元基金,经营范围为受托管理股权投资基金、股权投资、资产管理、投资管理、投资咨询、企业管理咨询及其他信息咨询等。

  成立刚两月,德棉博元基金便行动起来,于2014年10月23日作为普通合伙人,与狮子汇基金投资管理(深圳)有限公司、海南立航远洋捕捞公司、创越能源集团有限公司,共同发起设立深圳中渔投资发展基金企业(有限合伙),首期成立总规模为10亿元,主要投资于海南中渔船务服务有限公司,收购其股权及名下的4家全资子公司及渔业船只,并将整体进行上市或者转售给第三人,以实现资产增值。其中,德棉博元基金以自有资金出资1000万元,占基金的1%份额。

  同时,热衷于“投资人”身份的凯瑞德,不满足于合伙模式,还打算“抡起胳膊自己干”。其于当年11月全资成立凯瑞德基金,注册资本3000万元,主要经营股权投资、受托管理股权投资基金、对未上市企业进行股权投资等业务。此举意在“更好地把握投资机会,为公司产业整合、并购积累经验,进一步丰富公司的盈利模式”。

  在屡番投资的铺垫下,2014年11月24日,斗志昂扬的“德棉股份”干脆直接将公司证券简称更改为“凯瑞德”,更名后的经营范围除增加创业投资、投资管理及咨询外,还包括矿业投资、新能源产业投资、互联网信息产业投资、金属矿石(贵稀金属除外)加工和销售等业务,涵盖了那段时间里,为挽救持续亏损的经营颓势,公司所作出的种种多元化开拓。

  2015年,在退市博元濒临退市边缘时,其旗下资产也被分食。凯瑞德便在当年4月以自有资金500万元收购了德棉博元基金50%的股权。至此,凯瑞德持有了德棉博元基金的全部股权。

  值得注意的是,凯瑞德当初出资5000万元获得50%股权,如今剩余50%股权的收购金额仅为500万元,相当于以1折的价格“抄底”。公司旗下的PE资产也得以更为壮大。

  两基金净利润

  双双为负

  如今,2015年过去了,凯瑞德曾寄予厚望的“投资人”转型,却并未如其预料的那样。

  自成立以来,作为上市公司全新的业务领域,凯瑞德基金直至股权转让日,业务开展仍显滞缓,只是开展了规模较小的投资咨询服务业务,根据与客户签订的投资咨询服务协议,收取约定比例的投资咨询服务费。所从事的业务甚至不属于风险投资的范畴。

  财务数据显示,截至2015年11月30日,凯瑞德基金资产总额285.60万元,负债总额597.48万元,净资产-311.88万元。2015年1月至11月,其净利润亏损311.58万元。

  相对凯瑞德此前的“雄心壮志”,这份报表可谓一种讽刺。于是,急于脱身的凯瑞德,火速对成立仅一年的凯瑞德基金进行了剥离———凯瑞德16日晚间的公告显示,凯瑞德基金100%股权转让,已在2015年度内实施完成。

  “2015年1至11月份凯瑞德基金累计亏损311.58万元,由此给上市公司合并报表造成311.58万元的亏损。同时,凯瑞德基金净资产为-311.88万元,本次交易完成后形成股权转让收益311.88万元。因此,本次交易对公司2015年度合并报表损益不产生影响。”公告说。

  对此,凯瑞德表示,公司正在全力实施纺织资产出售和重大资产收购,进一步优化公司资产结构,寻求经营战略转型。“因此,本次转让凯瑞德基金100%股权,主要是根据上述公司整体发展战略和子公司自身业务开展滞缓的实际而实施的,公司将不符合公司上述发展战略的部分业务进行剥离,不会影响公司的正常生产经营。”

  凯瑞德基金发展滞缓,那德棉博元基金的经营状况又如何呢?导报记者查询公司2015年年报发现,德棉博元基金去年同样出现净利润亏损,综合收益总额为-238.57万元,令人忧心。

  “综合来看,上市公司参与设立投资基金的目的,或是为获得投资收益,或是为并购资产,又或是为企业转型。因此,上市公司设立PE基金必须要有明确目的,最好与自身的主业经营相关,否则投资风险很大。”在徐皓看来,如果上市公司想通过设立产业基金进行转型,就必须要由专业的投资团队来操作,否则失败的可能性极大。如果设立基金仅仅是为了股权投资,失败概率会更大。

  多元化荆棘满地

  综合来看,凯瑞德在2014年进行的一系列多元化探索,均不尽如人意。

  除涉足股权投资外,其为开展铁矿开采和加工业务而于2014年6月在乌鲁木齐设立的合资公司新疆德棉矿业有限公司(下称“德棉矿业“),2015年归属于母公司股东权益也为负。

  其大力开拓的互联网彩票业务,也因国家出台相关规范政策被暂停而无法推进,甚至在今年无奈终止了收购百宝彩(北京)信息技术有限公司51%股权一事。

  种种不利下,凯瑞德成为2015年年报“非标”情况最为严重的鲁股。中喜会计师事务所认为,凯瑞德2015年度净亏损1.06亿元,累计亏损3.24亿元,经营性现金流为-1744.35万元,银行借款1432.50万已逾期。“且公司拟转型资产尚未办理过户手续,转型经营存在不确定性,上述事项导致公司持续经营能力存在重大不确定性。”因此,事务所对凯瑞德出具了“保留意见”的财务审核意见。

  如今,停牌中的凯瑞德必须对其产业布局进行相应调整了。至于向何处转型,能否将公司带离业绩泥沼,后市难料。


(责任编辑: 康博 )

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