昨日（2月25日），保监会在官网上发出今年第5号监管函，责令中融人寿保险股份有限公司（以下简称中融人寿）即日起不得增加股票投资，并采取有效应对和控制措施，切实防范投资风险。

　　对此，中融人寿方面表示，公司正在积极推进股东增资行动。

　　业内人士分析指出，偿付能力不足的原因非常多，也不是个案，尤其是像中融人寿这种成立时间不久且处于快速发展的企业，更容易出现偿付不足的情况，这种情况下，只需通过注资、发债或者调整业务即可。

　　责令停止股票类投资

　　25日，保监会发5号监管函称，鉴于中融人寿2015年三季度末和四季度末偿付能力充足率分别为-115.95%和74.62%，偿付能力溢额-23.49亿元和2.82亿元，属于偿付能力不足类公司。根据有关规定，责令公司即日起不得增加股票投资，并采取有效应对和控制措施，切实防范投资风险。保监会还要求，中融人寿在偿付能力符合监管规定后，需向保监会请示，经同意后方可开展新增股票投资业务。

　　资料显示，中融人寿成立于2010年3月18日，是一家全国性、股份制人寿保险公司，目前注册资本5亿元。

　　值得注意的是，去年底，中融人寿通过中保协网站披露的数据还显示，截至2015年11月30日，其净资产为24.56亿元，偿付能力充足率为120.99%。在此情况下，中融人寿密集举牌三家企业，分别是天孚通信、真视通、鹏辉能源，增持股份均为5%左右。在这份报告中，中融人寿披露的其权益类资产账面余额为76.83亿元，权益类资产账面余额占上季末总资产的比例24.49%。举牌的资金来源为自有资金和保险责任准备金，在保险责任准备金里，资金来源于万能险和分红险，万能险为其主力。

　　然而，保监会披露的数据显示，中融人寿2015年四季度末偿付能力充足率仅为74.62%，偿付能力溢额也为2.82亿元。那么，中融人寿的偿付能力为何会在短时间出现这么大的反差？

　　业内人士表示，中融人寿的资金来源主要是分红险和万能险，而去年12月底，保监会对以万能险为主的高现价产品进行了规范，一些企业也在调整这方面的业务，偿付出现下降可能与此有关。

　　专家：增资可改变偿付能力

　　如今，偿付能力不足已经成为定局，如何改变现有局面才是关键。

　　“改变偿付能力的办法主要有三种：通常是注资、改变投资结构、整顿内部经营业务，而注资是最快的方法。”北京工商大学保险系主任王绪瑾表示，导致偿付能力不足的原因有很多，不过像中融人寿这种新成立的公司，其主要原因就是业务规模发展太快，资金跟不上企业的发展脚步，这种情况增加注册资金就能解决。

　　当被问及是否会有其他改变偿付能力的方法时，比如抛售权益类资产等。业内人士分析称，这种途径太过极端，只有业务触顶或者发展遇到瓶颈的企业才会去做。中融人寿其业务还在发展阶段，保费规模也在快速增长，此时偿付能力不足的原因多是资金跟不上业务发展速度，并非是大问题，增资应该还是其提高偿付能力不足的主要途径。

　　据悉，中融人寿的股东包括启迪控股股份有限公司（所持股权已转让给清华控股有限公司）、吉林省信托有限责任公司、霍氏文化产业集团有限公司、海南爱科制药有限公司等6家企业。

　　中融人寿方面也表示，公司正在积极推进股东增资行动，尽快改善现状，提高偿付能力充足率。

　　偿付能力不足并非个案

　　偿付能力作为衡量险企开展业务的一个标杆，一直受到业内人士的关注，尤其是在“偿二代”进入实施的过渡期，监管对险企的偿付能力要求进一步提高。

　　对此，业内人士表示，导致保险公司偿付能力不足的原因有很多，如资金运用问题、成本经营问题以及管理问题等，此外，业务发展过快未能及时补充资本金也会造成偿付能力不足。而且偿付能力不足并不是一家独有，只是各家公司问题的轻重不同。

　　保监会披露的数据显示，2015年上半年，行业偿付能力充足率为267%。偿付能力充足率不达标的公司共有11家，其中财产险公司、人身险公司、再保险公司分别有4家、6家、1家。

　　而在偿二代体系下也仍有不达标的企业。日前，保监会的新闻发布会上，保监会财会部主任任春生透露，按照偿二代标准，截至2015年四季度末，仍有6家企业不达标。

　　对于消费者来说，可能最关心的是自己的保险利益会否受到影响。

　　对此，业内人士指出，偿付能力不足并不会影响保单的给付，即便是理财类产品，其收益也不会受到影响。而且监管部门也有一套严格的赔付流程，即便险企真的倒闭，还会有保险保障基金介入，投保人的利益不会受到影响。

　　保监会有关负责人也在公开场合表示，偿付能力监管是保监会依法履行监管职能、切实保护保险消费者利益、有效防范金融风险的职责所在，对于任何违法违规行为，都将以事实为依据、以法律为准绳，依法加以查处。

　　《保险法》也规定，任何一家保险公司不允许倒闭，只允许被同行业收购，已投保的保险合同由收购方继续履行。