保险一周大事回顾(9月2日--9月8日)
一.保险资金投资
保险资金一季入股380亿 增加135% 排名第一
最新统计数据显示，今年二季度，保险、社保基金资金入市热情高涨，社保基金入市资金达199.38亿元，排名第一。
保险公司入市资金180.67亿元，持股25.6亿股，比一季度增加了135%。相比各金融机构的持股数和持股市值中，保险公司的增幅均名列榜首。
保险机构A股"换口味" 保险资金纷纷重仓银行股
在政策的推动下，保险资金入市比例不断攀升。半年报显示，保险机构持股数量和市值较一季度增幅，在机构中名列前茅。在股票选择方面，通过半年报可以看出，保险资金已调换胃口，明显偏好金融股，并显露出与基金等机构截然不同的长线投资风格。
入市热情高涨
今年上半年，保险机构不断加大入市力度。根据保监会有关数据显示，上半年保险资金股票投资共计达402亿元，比年初增长了186%。
重仓持有银行股让保险机构收获不菲。以昨天的收盘价计算，中国人寿和平安保险两家保险大鳄对G招行的累计持有市值已达22.4亿元。
投资更重中长线
统计显示，在保险公司出现的190家上市公司中，二季度较一季度有所减持的只有13家，且减持幅度都不大。余下的177家都为增持和新进股票，最大的增持对象为G复星，增幅为890%。保险资金投资风格表现出较强的稳定性。
“保险资金则更看中长线。”中信基金市场部的赵洪宇认为，保险公司形成其稳定而重视长线的投资风格，主要是因为资金来源与基金等机构不同，其对资金的运用效率要求并不是太高，对于投资收益的预期也不是特别高。
持有比例逼近上限 封闭式基金再成保险资金最爱
沪深两市54只封闭式基金在近期陆续公布2006年中报，中报显示，一度减持封闭式基金的保险资金在二季度再度增仓。而且许多保险公司持有单只封闭式基金的比例已逼近规定的10%上限。市场人士认为，达10%上限本已罕见，所以这一景象在2006年中报大范围出现，实在是有史以来第一遭。
随着基金兴业“封转开”进程的顺利推行，高折价率的封闭式基金渐渐成为各路资金竞相参与博弈的对象，QFII对封闭式基金的兴趣最为明显，持仓比例渐渐逼近保险资金。与此同时，私募基金、社保基金、企业资金等资金主体也对封闭式基金产生了兴趣。在此影响下，封闭式基金的流动性问题得到了初步解决。更为重要的是，“封转开”计划初露曙光，意味着流动性问题有望得到根本性的解决，在此影响下，保险资金在2006年上半年再度加仓封闭式基金也在情理之中。
循此思路，在封闭式基金中报中，保险资金对即将到期的封闭式基金情有独钟。比如说已进入“封转开”程序的基金兴业，中国人保持有比例从2005年底的5.25%一下子窜到2006年中期的10%。而基金安久、基金兴科等在明年相继到期且有“封转开”预期的小盘基金均为保险资金重仓，比如说基金安久，中国人寿、新华人寿分别持有9.69%、9.86%。
但就未来的投资回报来说，大盘基金的优势更为明显，一是因为高折价率，比如说基金兴华，上周末的净值为1.5942元，而上周末的收盘价为0.991元，折价率达到37.84%。而由于基金兴华又持有G老窖、苏宁电器、大商股份、G宝钛等诸多牛股，也就是说，保险资金买入基金兴华，相当于以四折的价格持有这些牛股。所以，未来的投资回报预期更为强烈。
保险公司 QFII大对决 谁更看好封基长期投资价值
在对基金半年报的解读中，表面的数据显示保险公司大幅增持了封闭式基金，而外方投资者QFII却有所减持。而本文作者却提出，恐怕这只是个“假象”，保险并没有转变对封闭式基金的投资战略，而QFII并未退出，反而更加看好了封闭式基金的长期投资价值。
基金06年中报中，引起投资者最多关注的信息之一就是在封闭式基金持有人中，保险公司大幅增持18.21亿份，而QFII则小幅减持了1.02亿份。市场普遍认为，保险公司再次看好封闭式基金投资价值，而QFII则选择了逢高减磅，但事实却不是这么简单。
从内部结构来看，在保险公司所增持的18.21亿份封闭式基金中，小盘基金就占到了17.48亿份之多，大盘基金仅占0.73亿份。小盘基金由于到期期限较短、不确定性较小，在到期封转开的情况之下可以获得更高的年化收益率，风险较小。可见，保险公司对小盘基金的大幅增持更多是出于稳健和风险防范的考虑，并无偏爱。
QFII一开始的投资主要以小盘基金为主，较为谨慎；随着对中国市场的熟悉和A股市场逐步走好，投资更为激进，大幅增加了大盘基金的比例。与QFII在印度、台湾等新兴市场开始较为谨慎、随后更为激进的规律一致。QFII更看重的是以较高的折价率买到中国的权益类证券，因此提升了大盘基金的配置比例。
增减之间，体现出不同的投资思路：保险公司虽然大幅增持小盘基金，但更多体现出稳健和风险防范的思路，更看重短期价值；QFII虽然小幅减持，但增加了大盘基金所占比例，更多的体现出激进和看好封闭式基金长期投资价值的思路。也就是说，或许是QFII更加看好封闭式基金的长期投资价值，而不是保险公司。
保监会主席吴定富表示保险公司跻身QDII益处多
昨日，中国保监会主席吴定富表示，在促进外汇市场发展方面，保险公司作为合格境内投资者(QDII)购汇进行境外投资，有利于缓解外汇储备增长和央行基础货币投放的压力。
“目前，保险业已与有关部门达成保险资金投资京沪高速铁路意向，保险资金投资京沪高速铁路总额将达到800亿元，占京沪高速铁路建设总投资的50%左右。”吴定富说，此外，完善的保险服务有利于优化投资环境，吸引社会资金和外商投资，经济合作与发展组织(OECD)等许多国际组织和著名中介机构，都把良好的国内保险市场和再保险市场作为衡量一个国家和地区投资环境的重要标志。
吴定富还强调，由于中国保险市场发展时间较短，尚未建立完善的市场运行规则和制度体系，市场机制作用的发挥还受到各种因素的制约，抵御风险的能力比较差，一个小的问题就有可能对全局产生重大影响。保险业处于初级发展阶段的现状，决定了行业发展必须突破传统的行业初级阶段发展理论，不能仅仅依靠行业自身努力和市场机制，必须借助政策和法制的强有力杠杆作用。
二.业内活跃公司
从资产业绩披露到筹划A股上市，从计划独资成立中国首个慈善基金会到筹划参股券商和银行，无疑，近期最为活跃保险公司当属中国人寿。
下半年引爆跨越式发展"能量"
8月28日，中国人寿在香港发布中报。在董事长杨超眼里，中国人寿(2628.HK)经营团队上半年的业绩相当满意：“中国人寿上半年的业绩为中国人寿跨越式发展集聚了能量和坚实的基础。”而杨超所谓的跨越式包括：继续保持中国人寿的市场龙头地位，把握保险业发展的“黄金时期“及中国人寿各种战略性股权投资机会。
杨超对中国人寿作为国内资本市场最大的机构投资者所取得的投资回报打了高分。据了解，中国人寿股份公司目前可用投资资产近6000亿元人民币，超过各类基金和社保基金。而中国人寿2006年上半年净投资收益113.4亿元人民，同比提高45.5%。年化投资收益率达4.24%，而2005年的投资收益率是3.86%。 |
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