估值提升大盘封闭式基金的空间总体优势很明显基金要闻

估值提升大盘封闭式基金的空间总体优势很明显

2006年12月13日 10:32

翁开松

    2006年，随着居民大搬家的行为，存款正源源不断通过基金转移到资本市场，100亿以下的基金2天或1天限期发行，好象是家常便饭，基金在面临大规模的资金，大举建仓大盘蓝筹，指数化投资成为一种最简单和实用的方法。

    大盘蓝筹在充裕的资金流下，价值发现，估值提升已经成为市场的共识。宝钢股份、中国石化、上海汽车、上港集箱、长江电力、工商银行、招商银行、万科、中国国航、中国联通等许多股票，让投资者越来越认识到大众股票的魅力。有人说，牛市里，不要忽视任何一个行业，就象钢铁汽车航空这样的板块，一涨起来也是很疯狂。

    而大盘封闭式基金在一个打折的年代，其价值发现和估值重提升并没有由于短期的巨额涨幅，而没有停下步伐。如果在2200点附近的位置，去寻找那些明显低估的板块和个股，或那些洼地的股票，已经很难了，而上千亿的新基金，还在想着建仓的品种和节奏，资金推动性和大盘蓝筹的飞扬，是整个牛市的基础。

    如果冷静下来，发现买大盘封闭式基金，其实是11元的价格买目前14元的招商银行，6元的价格买目前7元的宝钢股份，10元的价格买目前12元的万科，是6.5元的价格买目前8元的中石化，如果继续看好中国未来市场，看好大盘蓝筹股，这种效应最终会传递到大盘封闭式基金。

    今年的市场，是不惧大，是不怕大，从小而美，到大为上，再大的盘子也能涨停，从民生银行、招商银行涨停，从深发展涨停，到中国银行一度涨停，到宝钢涨停，到中国联通也是涨停，封闭式基金也是从小到大，大盘封闭式基金在价值大发现的过程中，一个月的涨幅就有50%，而上涨的过程是伴随成交额的有效放大。

    其实，对于未来市场的机会，一是估值提升的机会，一是业绩提升的机会。对于股票而言，估值提升的市场空间基本上走到了一个合理的阶段，而下步是寻找业绩增长的机会。对于大盘封闭式基金，是估值和业绩的双轮驱动，这在目前市场显得更有魅力。如果认可中国的牛市来临，指数上涨，一定是指标股有所作为，而大盘封闭式基金大部分仓位是配置在大盘蓝筹，指标股的上涨，其实就会带来大盘封闭式基金的业绩增长。而业绩增长的同时，大盘封闭式的高折价交易，一定会随着目前封闭式基金市场的封转开、创新、分红等事件的影响下，折价率缩小，实际也是估值的提升。在这两个双轮因素的驱动下，大盘封闭式基金又将重新受到市场的重视和认可。

    现在市场的资金疯狂申购新基金，而新基金自然还要建仓大盘股，而大盘封闭式基金不需要建仓，而且是打折交易，相当于1元钱申购新基金，是0.80元买大盘封闭式基金只是大盘封闭式的交易方式不一样但安全系数很好相比之下封闭式基金的总体优势还是很明显。

    当然，投资大盘封闭式基金，也需要了解具体基金的投资思路和投资理念。

来源：证券日报

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