和讯网消息美国当地时间8月13日，中国造车新势力的头部玩家蔚来正式向美国SEC递交招股说明书，拟最多募资18亿美元，公司股票代码为“NIO”。一众知名投行为其担任承销商，包括摩根士丹利、高盛、美银美林、德银证券、花旗、瑞信证券、瑞银证券和WR Securities, LLC。

　　招股书显示，截止到IPO前，蔚来创始人李斌实际持股比例为17.2%，腾讯持股15.2%为第二大股东，高瓴资本实体持股7.5%。

　　此次蔚来将采用三级投票结构，分为A、B、C三类普通股，A类普通股每股对应1票投票权，B类每股4票，C类每股8票。发售完成后，李斌将实益拥有所有C类普通股，腾讯实体将实益拥有所有B类普通股，因此两者将对公司掌有相当大影响力。

　　有趣的是，就在几天前，大洋彼岸的特斯拉总裁Elon Mask正考虑将特斯拉私有化。在内部邮件中，马斯克表示欲摆脱华尔街的资本束缚，拿回公司的控制权，而特斯拉也几乎是美股有史以来，被做空机构做空得最严重的一家公司。

　　与特斯拉相同，尽管实现了一定规模的量产，但蔚来仍遭遇着产量和资金问题。营收数据方面，在2016年、2017年和2018年前六个月，蔚来净亏损分别达到25.73亿元、50.21亿元和33.26亿元；经营活动资金净流出为22亿元、45.7亿元及36.3亿元。

　　由于汽车销售仍为蔚来的主要营收来源，直至ES8量产交付之前，蔚来都没有任何收入。2018上半年，蔚来总营收达到4599.1万元，其中汽车销售营收4439.9万元，其他销售营收159.2万元；同时期研发花费了1241.8万元，销售及一般管理费用达到9314.6万美元。

　　成立于2014年的蔚来定位中国高端电动汽车市场，2018年6月开始向公众交付第一台量产车型ES8。蔚来认为自己在成本制造、税收优惠和国家补贴上具有明显的价格优势，在此次招股书中，其也披露了相当多的风险，从产品到客户，再到政策都均有涉及。

　　蔚来方面表示，由于自成立以来尚未实现盈利，直到最近才有所创收，此状况可能还将持续。

　　交付风险方面，蔚来正在开发旗下第二辆车ES6，并计划于2019年交付。但由于ES8的交付一直延迟到2018年6月，因此蔚来表示不期望在2019年上半年之前能实现ES6的交付，“我们可能无法成功开发ES6，车辆可能无法满足客户的期望，而包括ES6在内的未来车型，或许将在商业上不可行。”

　　蔚来还存在单一零件供应商风险。目前ES8使用超过1700个零件，需要从160多家供应商采购，但其中很多是零部件的单一供应商，此状况在短期内无法改变。如果供应商发生问题，或将导致蔚来的零部件短缺，甚至是交付失败的风险。

　　目前正在交付的ES8还存在一定的取消风险。截至2018年7月31日，蔚来仍有超过1.7万台ES8的预订尚未完成，其中约1.2万台已预缴5千元的定金。根据购买合同，5千元不得退还，而在投产之前，用户还需另缴付4万元的不可退押金。

　　蔚来表示将在招股书发布起6到9个月内完成此订单，由于过去曾取消过订单，蔚来表示，如果无法按时交付，客户满意度和品牌声誉都将受损。

　　招股书中，蔚来还透露了与江淮的合作细节。蔚来与江淮汽车(600418,股吧)集团签订了五年的ES8合作协议，并计划继续与江淮的喝肥制造工厂合作生产ES6。招股书显示，自2018年4月10日开始生产后的前36个月内，如果合肥制造厂出现任何经营亏损，蔚来将同意赔偿江淮的经营亏损。

　　截止到2018年6月30日，蔚来已向江淮汽车共支付了1亿元，其中包括人民币6510万元的二季度亏损补偿和3490的三季度预付款，蔚来表示如果销量低于预期，此类损失将对自身的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

　　蔚来创始人李斌在投资者公开信中表示，将自愿捐出5000万股NIO股份（占实益拥有NIO股份的约1/3）转让给信托，虽保留投票权，但会让用户讨论并提出如何使用这些股票的经济收益。