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126只新股上市 券商36亿元承销费落袋同比增352%

2017年03月29日 07:33    来源: 中国经济网——《证券日报》     李 文

  券商一季度投行业务分析:

  126只新股上市 券商36亿元承销费落袋同比增352%

  可转债火热 光大证券发行规模最大

  今年一季度,券商投行业务承销各类项目募资额同比下滑39.5%。其中,IPO项目和债券项目承销规模一增一减。

  新股发行,券商承销费落袋为安。一季度券商收入承销费35.7亿元,同比大增351.9%。与此同时,债券发行市场相对低迷。不过,在再融资新规下,可转债受到公司青睐,券商承销规模同比增长74%。目前来看,光大证券发行的可转债规模最大,达到300亿元。

  广发证券IPO项目储备丰厚

  今年投行收入有望增长75%

  今年一季度,券商投行业务承销各类项目募资额达到9466亿元,同比下滑39.5%。其中,IPO和债券承销规模一增一减。IPO项目合计募资589亿元,同比增长414%;各类债券项目承销规模同比减少48%。

  具体来看,据同花顺iFinD数据显示,今年一季度(截至3月27日,下同),86家券商承销IPO项目合计募资589亿元,同比增长414%;获得承销与保荐费用35.7亿元。同比增长351.9%。

  首发募资额最大的前三家分别是中信建投、广发证券、中金公司,募资额分别为62亿元、58.8亿元、46.8亿元。

  承销与保荐费用方面,广发证券、海通证券、中信建投位列前三,金额分别为3.9亿元、3.7亿元、3.2亿元。

  广发证券于近期发布了2016年年报,投行业务是其中亮点。去年, 广发证券在投资银行业务板块实现营业收入27.38亿元,同比增长33%,在股权融资和债务融资两方面均表现出色。2016年共完成16家IPO主承销项目,行业排名第二。公司全年实现债券承销业务净收入8.61亿元,同比大幅增长156.74%。

  截至3月26日的数据显示,广发证券在会的IPO项目38个,行业第二,项目储备有望全部转化为收入。在2016年下半年以来监管层IPO发行提速的环境下,公司未来投行业务具有较高增长性,利润贡献可期。

  总体来看,广发证券2016年实现营业收入207.12亿元,同比减少38.07%,实现归母净利润80.30亿元,同比减少39.17%。公司业绩优于行业整体水平(证券行业2016年营收和净利润同比分别减少43.0%、49.6%)。广发证券表示,整体业绩优于行业水平主要得益于公司各业务规模和质量的提升,尤其是投行业务和资管业务的大幅增长。安信证券的研究数据显示,预计广发证券2017年可实现投行业务收入47.86亿元。照此计算,要比2016年增长74.8%。

  一季度光大证券

  可转债发行规模最大

  债券承销方面,券商一季度债券承销实际募资额为6615.5亿元,同比减少48%。券商中,中信证券、招商证券、中信建投实际承销金额位居前三。

  如果从全部承销机构来看,实际募资金额前十中,只有中信证券以及招商证券两家券商占据席位,分别为第九、十名,其余均为银行。

  值得注意的是,虽然债券承销规模整体下滑,但可转载规模实现大幅增长。在再融资收紧的背景下,不少公司选择用转债融资替代原先的股权融资方案。数据显示,今年以来券商承销可转债实际募资达到355.6亿元,同比增长74%。

  今年以来,光大证券发行的可转债规模最大,达到300亿元。中金公司、高盛高华、光大证券、大摩华鑫、瑞银证券、中信证券为其联席主承销商。

  海通证券研究认为,2月17日证监会出台再融资新规,约束定增发行,新规规定再融资(包括首发、增发、配股、定增)必须间隔18个月,但发行可转债、优先股等不受此限制。考虑到发行优先股对于非银上市公司而言可行性较低,因而新规定或推动符合发行条件的公司转而发行可转债。另外在定增新规和资本压力下,不排除还有金融转债预案的可能。

  目前转债市场560亿元的规模偏低,成交较为低迷,叠加供给扩容预期抑制市场估值,因此转债市场仍处存量博弈的阶段,依赖于股市行情和个股表现。但当前市场溢价率已经接近历史均值,且平均价格低于历史均值,待大盘转债发行后可逐步关注配置机会。


(责任编辑: 马先震 )

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