南下炒港股？看看再说

　　深圳商报记者 钟国斌

　　深港通开通在即，投资者准备好了吗？特别是深港通开通初期，投资者会不会南下炒港股？多位接受记者采访的业内人士表示，鉴于今年港股涨幅大于A股，港股无涨跌停板限制、日内振幅远大于A股、诸多交易规则不同等因素，因此深港通开通初期，投资者大举进入港市可能性不大，多数投资者或观望一段时间再决定。

　　港股年内涨幅大于A股

　　7日晚，深交所表示，目前已开展了六方联调测试、业务仿真测试、三次全网测试及开通演练，技术运行总体正常，测试结果符合预期，深交所联合中国结算深圳分公司决定，11月11日收市后实施深港通技术系统上线。

　　据悉，深交所批准了66家券商开通港股通业务交易权限，券商已能为客户开通深港通下港股通账户。投资者会否南下炒港股？从市场估值看，截至11月8日收市，深圳市场平均市盈率约43倍，香港市场平均市盈率约12.5倍；深市平均估值相当于港股的3倍多。从A+H股折价率看，A股和H股的溢价指数已从144回落至122左右，A股较港股溢价水平大幅收窄。从涨幅来看，今年以来，沪指和深成指累计涨幅分别为－11.06%和－15.02%，恒生指数累涨4.54%，涨幅远大于A股。

　　瑞信大中华地区副主席兼证券部主管袁淑琴接受记者采访时表示，在深港通开通的前夕，很多国际投资者开始紧锣密鼓地为进入A股市场积极筹备，调整他们的投资组合，关注新兴经济股票标的，尤其是估值较低的标的。

　　部分投资者或南下炒港股

　　连日来，内地投资者踊跃开户，但深港通开通初期，业内预计观望一段时间再决定的投资人或更多。

　　英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示，尽管香港股市今年涨了不少，但市场整体估值依然不贵，投资者可以重点关注低估蓝筹股，如腾讯等高科技成长股、汇丰等高分红银行股。

　　“深港通和沪港通最大区别是，深港通南下投资者多了100多只小市值股票，这可能符合国内投资者的炒作风格。”哲灵广富总经理徐泽林对记者表示，港股不熟悉就非常难操作，稳健型投资者可选择价值洼地标的，一定要买业绩好、成长性好的知名公司，比如A+H折价大的蓝筹股；腾讯、和记黄浦、恒生银行等。有分析能力的投资者可挖掘低估的小市值标的。

　　“香港市场有许多便宜的好股票，但要仔细辨别才能挖掘出来，一般投资者不建议介入小盘股。”徐泽林说，打算南下的投资者记住三点：一不能贪便宜；二不要乱听消息；三是买现金分红高的股票。

　　深圳新里程投资总监赖戌播对记者表示，深港通开通初期，投资者可能先观望再作决定。A股估值整体确实高于H股估值，但H股年内涨幅远高于A股，两个市场估值差长期存在，不会因为深港通开通短期内填平。同时，香港市场交易费用高于A股。深港通最大看点的100多只小市值股，由于存在信息不对称等诸多不确定性，一般投资者不宜轻易介入。